Продукт BlackRock IBIT обеспечивает почти весь приток в Bitcoin-ETF в 2025 году

Согласно отчету аналитиков из K33 Research, совокупный чистый приток в Bitcoin-ETF с начала 2025 года составил $26,9 млрд. При этом $28,1 млрд из этой суммы приходится исключительно на BlackRock через ее фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT). Это означает, что без участия BlackRock чистый поток капитала в сегмент ETF был бы отрицательным. Эксперты подчеркнули: доминирование одного эмитента подчеркивает зависимость рынка от ограниченного числа крупных институциональных участников.

По словам старшего аналитика из K33 Ветле Лунде, BlackRock стала фактически единственным драйвером роста институциональных потоков в Bitcoin-ETF. Эксперт отметил, что такая концентрация рисков может повлиять на устойчивость сектора в случае изменения стратегии крупнейшего эмитента или снижения интереса со стороны его клиентов. Притоки у конкурентов остаются слабыми, а их доля в общем объеме активов на рынке ETF продолжает сокращаться.

Представители K33 Research заверили: в ближайшие месяцы ожидается запуск нескольких ETF на альткоины, однако BlackRock не принимает участия в данном процессе. Это открывает пространство для других управляющих компаний, таких как Fidelity, VanEck и Franklin Templeton. Однако, по мнению аналитиков, отсутствие BlackRock может ограничить совокупные объемы притоков.

Исследователи отметили, что BlackRock обладает уникальной структурой распределения среди институциональных клиентов, включая пенсионные фонды и корпоративные казначейства. Это обеспечивает стабильный приток средств независимо от краткосрочных колебаний на рынке. Остальные эмитенты, напротив, в большей степени зависят от розничных инвесторов и менее предсказуемых торговых стратегий.

Автор

Петр Иванов