Nick Research: платформа Aave контролирует более 50% рынка DeFi-кредитования и остается системообразующим протоколом

459

2 мин

Аналитик Nick Research опубликовал обзор протокола Aave, назвав его безусловным лидером сегмента децентрализованного кредитования. По данным на начало 2026 года, доля рынка Aave превышает 51,5% — это 1-й случай с 2020 года, когда один протокол контролирует более половины всего DeFi-лендинга. Объем активных займов достигает $23 млрд, что эквивалентно примерно 60% сектора, а совокупный исторический объем выданных кредитов приближается к $1 трлн.

Текущий показатель общей суммы заблокированных средств (TVL) в январе составил в среднем $57,3 млрд (+5% м/м и +60% г/г), а годовая выручка протокола оценивается примерно в $133 млн. Основная ликвидность сосредоточена в сети Ethereum (около 82% депозитов), при этом усиливается экспансия на L2-решениях и новых сетях. Среди драйверов роста аналитик выделяет развитие стейблкоина GHO, запуск sGHO с доходностью 5,39% годовых и продвижение мобильного приложения.

Nick Research подчеркивает системный характер Aave для всей экосистемы: в случае дестабилизации протокола рынок столкнулся бы с вынужденным закрытием более $23 млрд займов, оттоком свыше $50 млрд ликвидности и каскадом ликвидаций, способным временно усилить давление на Ethereum и Bitcoin. Governance-бэкстоп в размере около $460 млн, по оценке аналитика, недостаточен для покрытия системных рисков такого масштаба.

Ключевым фактором дальнейшего роста должен стать апгрейд Aave V4 с архитектурой hub-and-spoke, предполагающей унифицированную ликвидность между сетями, кастомные рынки и поддержку RWA-активов. В институциональном сегменте ставка делается на направление Horizon и партнерства с такими компаниями, как Circle и Franklin Templeton. Среди рисков аналитик отмечает эффект «монополии» при доле рынка выше 50%, возможные управленческие конфликты, конкуренцию со стороны Morpho и регуляторную неопределенность.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Virtu и Tradeweb провели ончейн-репо с цифровой гособлигацией Маршалловых Островов

Virtu Financial, M1X Global и Tradeweb завершили сделку ончейн-репо в сети Canton Network, использовав в качестве залога цифровую суверенную облигацию USDM1. Полный цикл сделки и обратного выкупа занял менее чем 10 минут, при этом USDM1, выпущенная Республикой Маршалловых Островов, номинирована в долларах США и обеспечена 1:1 краткосрочными казначейскими облигациями США. Компании заявили, что это первая сделка репо, в которой нативно выпущенный суверенный залог был объединен с полностью ончейн-расчетами. По данным пресс-релиза, USDM1 доступна на платформе Tradeweb, а институциональное хранение обеспечивают Anchorage Digital, BitGo и tZERO.

Ripple Prime запустила сервис Delta One для торговли производными на акции США

Ripple Prime, подразделение Ripple для институциональных клиентов, запустила сервис Delta One с доступом к свопам на доходность американских акций, индексов и цифровых активов без прямого владения базовым активом. Компания заявила, что клиенты смогут работать через одного контрагента и использовать единое обеспечение по позициям в разных классах активов 24/7, а регулятивный капитал бизнеса превышает $1 млрд. Ripple Prime была создана после покупки Hidden Road за $1,25 млрд в октябре 2025 года и последующего ребрендинга. В августе компания также привлекла $275 млн через частное размещение облигаций, а в мае получила долговое финансирование на $200 млн от фондов под управлением Neuberger Specialty Finance.

Bitfinex Securities привлекла рекордные $50 млн для Alkemya через токен ALKN

Bitfinex Securities закрыла крупнейший на своей платформе раунд привлечения капитала, собрав $50 млн для металлургической компании Alkemya через токенизированную ценную бумагу ALKN. Токен дает долю в люксембургском партнерстве Alkemya Metacore SCSp, которое владеет примерно 7 млн метров никелевой проволоки чистотой 99,99%, оцененной примерно в $1,64 млрд. Компания сообщила, что новый результат превысил предыдущий рекорд в $30 млн для USTBL, а всего платформа уже провела 7 раундов и разместила 16 активов. Alkemya направит средства на вывод на рынок никелевых продуктов для полупроводников, а дополнительные токены ALKN будут доступны квалифицированным инвесторам через Bitfinex Securities до 15 октября.

Приток в биткоин-ETF в США замедлился до $232,1 млн, BTC остается ниже $80 тыс.

Чистый приток в спотовые биткоин-ETF в США в среду составил $232,1 млн, что на 26% меньше, чем днем ранее, но серия притоков продолжилась до восьми торговых дней. За это время фонды привлекли около $2,8 млрд, совокупный чистый приток вырос до $54,6 млрд, а чистые активы достигли $98,6 млрд. BTC ненадолго поднимался выше $80 000, но затем откатился и на момент публикации торговался около $78 759, потеряв 0,3% за 24 часа. Одновременно спотовые ETF на ETH получили $192,4 млн, а ETF на XRP привлекли $28,1 млн — это максимальный дневной приток с 5 января.

Bitget увеличила максимальное плечо для торговли золотом до 800x

Биржа Bitget представила систему динамического кредитного плеча и многоуровневого управления маржой для инструментов XAUUSD и USDCNH. Новая модель предлагает кредитное плечо до 800x для...