Nick Research: платформа Aave контролирует более 50% рынка DeFi-кредитования и остается системообразующим протоколом

306

2 мин

Аналитик Nick Research опубликовал обзор протокола Aave, назвав его безусловным лидером сегмента децентрализованного кредитования. По данным на начало 2026 года, доля рынка Aave превышает 51,5% — это 1-й случай с 2020 года, когда один протокол контролирует более половины всего DeFi-лендинга. Объем активных займов достигает $23 млрд, что эквивалентно примерно 60% сектора, а совокупный исторический объем выданных кредитов приближается к $1 трлн.

Текущий показатель общей суммы заблокированных средств (TVL) в январе составил в среднем $57,3 млрд (+5% м/м и +60% г/г), а годовая выручка протокола оценивается примерно в $133 млн. Основная ликвидность сосредоточена в сети Ethereum (около 82% депозитов), при этом усиливается экспансия на L2-решениях и новых сетях. Среди драйверов роста аналитик выделяет развитие стейблкоина GHO, запуск sGHO с доходностью 5,39% годовых и продвижение мобильного приложения.

Nick Research подчеркивает системный характер Aave для всей экосистемы: в случае дестабилизации протокола рынок столкнулся бы с вынужденным закрытием более $23 млрд займов, оттоком свыше $50 млрд ликвидности и каскадом ликвидаций, способным временно усилить давление на Ethereum и Bitcoin. Governance-бэкстоп в размере около $460 млн, по оценке аналитика, недостаточен для покрытия системных рисков такого масштаба.

Ключевым фактором дальнейшего роста должен стать апгрейд Aave V4 с архитектурой hub-and-spoke, предполагающей унифицированную ликвидность между сетями, кастомные рынки и поддержку RWA-активов. В институциональном сегменте ставка делается на направление Horizon и партнерства с такими компаниями, как Circle и Franklin Templeton. Среди рисков аналитик отмечает эффект «монополии» при доле рынка выше 50%, возможные управленческие конфликты, конкуренцию со стороны Morpho и регуляторную неопределенность.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

SEC отложила запуск торгов токенизированными акциями в США

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила реализацию плана по запуску торгов токенизированными акциями, который должен был упростить выпуск и обращение американских акций в блокчейне. Токенизированные акции — это цифровые продукты, привязанные к цене реальных акций, которые потенциально позволяют торговать ими круглосуточно и ускорять расчеты. В SEC заявили, что в ближайшее время запуск таких инструментов остается под вопросом из-за опасений по защите инвесторов и устройству рынка.

Джош Уош принес присягу как 17-й председатель ФРС и объявил курс на реформы

23 мая в Белом доме прошла церемония присяги 17-го председателя Федеральной резервной системы США Джоша Уоша. Он заявил, что ФРС сосредоточится на ценовой стабильности и полной занятости, чтобы снизить инфляцию, поддержать рост экономики и повысить реальные зарплаты. По словам Уоша, он намерен проводить реформы, учитывая прошлые успехи и ошибки, и отказаться от устаревших подходов при соблюдении стандартов честности и эффективности.

Йеллен: Пауэлл примет верное решение по снижению ставок

Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что председатель ФРС Джером Пауэлл примет правильное решение по вопросу снижения процентных ставок, сообщает FXStreet.

Кевин Уош официально вступил в должность главы ФРС США

23 мая Кевин Уош принес присягу и официально возглавил Федеральную резервную систему США.

Трамп: Вашингтон ограничит практику прогнозов будущей политики ФРС

23 мая президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон планирует ограничить практику ФРС по публичным прогнозам будущей денежно-кредитной политики, известную как forward guidance, сообщает FXStreet.