Криптовалюта, привязанная к доллару
Особенности стейблкоинов
В начале 2022 года такие альткоины — важная часть криптовалютного рынка. Они имеют такие особенности:
- Фиксированную цену. Котировки привязанных криптовалют всегда держатся на одном уровне. Только в редких случаях их стоимость может колебаться до 1% и более.
- Привязанность к цене традиционных активов. Курсы стабильных токенов основаны на стоимости базовых финансовых инструментов. Например, USDT привязан к доллару США, поэтому 1 USDT всегда стоит около $1.
Обеспечение
Это еще одна особенность стейблкоинов. Реальная ценность таких криптовалют часто подкрепляется фиатом. Но есть и другие методы обеспечения стабильных токенов. В начале 2022 года известны 3 основных способа их подкрепления:
- Фиатный. Компании выпускают токены, поддерживая их национальными платежными единицами вроде рубля и евро в соотношении 1:1. Средства для обеспечения хранятся в банках на счетах эмитентов. В феврале 2022 года этот способ подкрепления используется для большинства востребованных стейблкоинов.
- Криптовалютный. Фиат снижает децентрализацию цифровых денег. Поэтому некоторые разработчики подкрепляют стабильные токены популярными криптовалютами, которым доверяют инвесторы. Однако высокая волатильность виртуальных активов вынуждает эмитентов создавать увеличенные (обычно на 100%) резервные капиталы. Примерами стейблкоинов с криптовалютным обеспечением являются WBTC, WETH, WBNB и DAI.
- Алгоритмический. Стабильные коины с таким обеспечением не подкрепляются фиатными валютами, драгоценными металлами или криптосредствами. Их цена регулируется программными механизмами, встроенными в цифровые протоколы. Эти алгоритмы контролируют количество токенов в свободном обращении. Чтобы достигнуть целевой стоимости, механизмы автоматически сжигают некоторое количество альткоинов или увеличивают эмиссию при изменении величины спроса. Примером является токен UST.
Преимущества и недостатки
Стейблкоины имеют плюсы и минусы. Основные характеристики представлены в таблице.
| Преимущества | Недостатки |
|---|---|
| Отсутствие волатильности. Цена стейблкоинов фиксируется по базовому активу. | Централизация. Эмитенты полностью управляют стабильными коинами. |
| Наличие ценного подкрепления. Большинство криптовалют, которые привязаны к доллару, имеют фиатное обеспечение. | Зависимость от эмитентов. На рыночную капитализацию (общую ценность токенов в обороте) и курс стейблкоинов влияют финансовые показатели компаний. |
| Быстрая конвертация. Обеспеченные токены можно легко обменивать почти на любые цифровые активы через криптовалютные биржи и P2P-платформы. | Контроль со стороны государства. Деятельность эмитентов регулируется законодательством стран, в которых зарегистрированы компании. |
| Высокая скорость транзакций. Переводы в стейблкоинах часто производятся быстрее, чем в фиате через традиционные платежные системы. | Инфляция базовых активов. Обычно покупательская способность обеспечивающих фиатов постепенно снижается. |
Список криптовалют, привязанных к доллару
В феврале 2022 года существуют десятки стейблкоинов. Но среди них есть 5 лучших обеспеченных криптовалют, которые пользуются наибольшей популярностью:
- Tether.
- USD Coin.
- Binance USD.
- TerraUSD.
- Dai.
Tether (USDT)
Криптоактив создан в 2014 году. Тогда он имел другое название — Realcoin. Токен разработан основателями Omni Layer (второго слоя основной сети Bitcoin) и американским предпринимателем Ривом Коллинзом. В ноябре 2014 года создатели USDT рассказали пользователям о партнерстве с криптовалютной биржей Bitfinex. В результате Tether прошла листинг на этой торговой платформе через 2 месяца после анонса.
В феврале 2022 года USDT параллельно работает сразу в 9 блокчейнах:
- Bitcoin (слой Omni Layer) — с октября 2014-го.
- Ethereum (протокол ERC-20) — с января 2018-го.
- Tron (стандарт TRC-20) — с апреля 2019-го.
- EOS — с мая 2019-го.
- Algorand 2.0 и сайдчейн Биткоина (Liquid Network) — с июля 2019-го.
- Bitcoin Cash (стандарт Standard Ledger) — с марта 2020-го.
- Сайдчейн Эфириума (OMG Network) — c августа 2020-го.
- Solana — с сентября 2020-го.
Tether занимает 51,5% рынка стейблкоинов. Общая капитализация USDT составляет $78 млрд. Среднесуточный торговый объем равен $550 млн.
USD Coin (USDC)
Эта крипта, привязанная к доллару, была анонсирована в мае 2018 года. Полноценный запуск USDC состоялся спустя 4 месяца. Но разработчики не стали проводить ICO (первичное предложение монет). Цифровой проект создан финансовой компанией Circle в сотрудничестве с криптовалютной корпорацией Centre. Также к разработке приложили усилия:
- Американская биржа для торговли виртуальными активами Coinbase.
- Китайский производитель ASIC-оборудования (суперкомпьютеров) для майнинга криптовалют Bitmain.
Дополнительно проект получил финансирование от венчурных фондов:
- Blockchain Capital.
- General Catalyst.
- Tusk Ventures.
В январе 2019 года был проведен аудит USDC. По его результатам получено подтверждение о 100%-ном подкреплении стейблкоина долларами США. USDC стал первым обеспеченным токеном, разработчики которого позволили провести аудит.
Вначале 2022 года USD Coin работает в 5 криптовалютных сетях:
- Ethereum.
- Solana.
- Stellar.
- Tron.
- Algorand.
Доля USDC на рынке обеспеченных активов составляет 30%. Общая капитализация USD Coin равна $51 млрд. Суточный объем торгов превышает $189 млн.
Binance USD (BUSD)
Популярная биржа запустила обеспеченный коин 12 сентября 2019 года. BUSD — совместная разработка Binance и нью-йоркской корпорации, работающей в области блокчейн, Paxos. Binance провела маркетинговую кампанию и запустила BUSD. Paxos же занималась обеспечением нового коина, потому что обладает лицензией от нью-йоркского департамента финансов (NYDFS).
BUSD подкреплена долларовым резервом на 100%. Валюта хранится на счетах в американских банках. Деньги защищены Федеральной корпорацией по страхованию вкладов (FDIC).
Дополнительно для Binance USD используется алгоритмическое обеспечение. Оно реализовано следующим образом:
- Инвестор покупает 100 BUSD напрямую.
- Корпорация Paxos получает на свои счета $100.
- Смарт-контракт, который разработан по протоколу ERC-20, автоматически выпускает 100 новых коинов.
- Инвестор возвращает 100 BUSD.
- Ранее выпущенные токены сгорают.
В начале февраля 2022 года BUSD занимает 10,4% рынка стейблкоинов. Общая капитализация обеспеченного токена составляет $16,2 млрд. Среднесуточный объем торгов BUSD равен $756 млн.
TerraUSD (UST)
Криптовалюта была создана в 2019 году, привязана к доллару. UST — первый и наиболее популярный обеспеченный актив цифрового стартапа Terra. Сразу после запуска он прошел листинг на криптовалютной бирже Bittrex.
UST создан командой разработчиков из криптовалютной компании Terra. Проект специализируется на развитии токенов с привязкой к фиату. Корпорация основана программистом До Квоном и предпринимателем Даниэлем Шином. В апреле 2019 года Terra создала фирменную цифровую цепочку под названием Columbus. Поэтому UST работает в собственном блокчейне с несколькими другими обеспеченными активами компании.
В феврале 2022 года TerraUSD занимает меньше 1% рынка стейблкоинов. Капитализация UST равна $11,3 млрд. Ежедневно трейдеры используют TerraUSD в сделках на общую сумму около $65 млн.
Dai (DAI)
Токен был запущен в декабре 2017 года на блокчейне Ethereum. Стейблкоин разработан криптовалютным проектом MakerDAO, генеральным директором которого является Руне Кристенсен. Площадка создана для того, чтобы держатели цифровых активов могли легко начать пользоваться услугами из DeFi-сектора.
DAI является децентрализованным обеспеченным коином. Компания-эмитент не контролирует свою криптовалюту. Также разработчики MakerDAO не проводили IDO (первичное предложение на DEX — децентрализованной бирже) для DAI. Выпуском новых токенов в оборот занимаются сами пользователи. Эмитент подкрепляет ценность DAI монетами Ethereum. Для обеспечения токена создатели MakerDAO замораживают ETH в специальном смарт-контракте внутри блокчейна Эфириум с небольшим избытком для нивелирования колебаний рыночного курса криптовалюты.
В феврале 2022 года на DAI приходятся 6,3% всех запасов стейблкоинов. Рыночная капитализация криптовалюты равна $9,2 млрд. Ежедневный торговый объем DAI составляет $11,6 млн в среднем.
Стоит ли инвестировать в криптовалюту, обеспеченную долларом
Стейблкоины отличаются от других цифровых активов фиксированным курсом. Котировки обеспеченных коинов не меняются с течением времени. Поэтому вложения в стабильные криптовалюты не представляют большого интереса для инвесторов. Из-за отсутствия ценовых колебаний у стейблкоинов вкладчики попросту не могут заработать на них.
Обычно на цифровых биржах почти все доступные виртуальные активы торгуются в парах с подкрепленными токенами вроде USDT и BUSD. Это позволяет инвесторам использовать обеспеченные альткоины для хеджирования — минимизации общих финансовых рисков на криптовалютном рынке. Храня часть капитала в подкрепленных токенах, вкладчики получают меньше убытков при снижении котировок других инструментов. Инвесторы могут докупать активы на свободные средства во время просадок крипторынка, нивелируя денежные потери и увеличивая потенциальную прибыль.
Резюме
Криптовалюты, привязанные к доллару, называются «стейблкоинами». Их рыночный курс всегда фиксирован, за исключением незначительных колебаний в пределах 0,1%. Только в редких случаях котировки могут меняться на большие значения. Разработчики предлагают различные виды обеспечения стейблокинов (национальные и цифровые валюты, криптографические алгоритмы). Но наибольшей популярностью по-прежнему пользуются активы, подкрепленные фиатной валютой.
Часто задаваемые вопросы
В феврале 2022 года есть несколько таких коинов, например, XAUT. Этот актив выпускается Tether Limited (эмитентом USDT). Котировки XAUT соответствуют цене тройской унции золота.
Цена обеспеченных криптовалют меняется из-за сбоев в эмиссии. На колебания курсов также влияют финансовые показатели компаний-эмитентов.
Оборот DeFi-стейблкоинов регулируется смарт-контрактами на основе действий пользователей. Это надежнее централизованного управления.
Когда у подкрепляющих активов снижается покупательская способность, то же самое происходит и с привязанными альткоинами. При этом котировки обеспеченных криптовалют остаются прежними.
Полезность этих активов сложно переоценить. Стейблкоины упрощают использование децентрализованных услуг и делают DeFi-сектор более привычным для многих пользователей.
