Аналитики Matrixport оценили ситуацию в секторе BTC-опционов

977

2 мин

02.05.2025

Компания Matrixport опубликовала свежий обзор о структуре рынка опционов на биткоины (BTC), отметив, что большинство трейдеров, покупающих контракты на цифровую валюту, системно теряют деньги. Основной причиной этого остается постоянный разрыв между ожидаемой (имплайд) и реализованной волатильностью.

По данным исследователей, с 2021 по 2025 годы 90-дневная имплайд-волатильность биткоина в среднем превышала реализованную на 5,8 пункта. К примеру, когда опционы оценивались из расчета 70% волатильности, фактическая составляла лишь 64,2%.

Это значит, что прибыльное открытие длинных позиций требует резких и неожиданных движений цен, которые случаются редко. В периоды без крупных ценовых всплесков опционы дешевеют, и большинство держателей фиксируют убытки. При этом рынок биткоина остается одним из самых волатильных среди ликвидных активов, что делает его привлекательным для опытных продавцов.

Отдельное внимание в обзоре уделено майнерам. Они также активно продают волатильность через опционы, чтобы получать премии. Благодаря высокому уровню капитальных затрат и нестабильности доходов, добытчики цифровой монеты чаще выбирают продажу контрактов вместо покупки хеджей, что позволяет им генерировать стабильный денежный поток.

Отдельным примером эксперты Matrixport называют компанию MicroStrategy, крупнейшего корпоративного держателя биткоинов. Фирма активно использует продажу волатильности через выпуск конвертируемых облигаций. Такой инструмент позволяет привлекать дешевое финансирование под залог роста акций, привязанных к BTC, а инвесторам — заработать на опционах, если ценные бумаги резко подорожают.

По мнению аналитиков Matrixport, структура рынка биткоина в ближайшие месяцы останется благоприятной для продавцов волатильности. Это произойдет на фоне снижения частоты экстремальных ценовых движений и относительной стабилизации курса флагманской криптовалюты.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

ARK Invest: институциональные инвесторы будут все чаще опираться на инфраструктуру DeFi

Директор по исследованиям ARK Invest Лоренцо Валенте не согласился с позицией a16z crypto о том, что традиционный финансовый сектор будет внедрять блокчейн вместо DeFi. По его словам, публичные сети уже опережают частные решения по практическому развитию, а рост токенизированных активов в открытых сетях, включая Ethereum, это подтверждает. В ARK Invest считают, что компании из криптоиндустрии, такие как Circle и Coinbase, находятся в более сильной позиции для создания финансовой инфраструктуры нового поколения, чем традиционные банки. Соучредитель Sentora Хесус Родригес также выступил против оценки a16z crypto и допустил, что крупные организации будут использовать базовую инфраструктуру DeFi, дополняя ее инструментами контроля, хранения активов и соблюдения требований регуляторов.

Акции TSMC упали на 4,64% на премаркете после повышения прогноза по капзатратам

Акции TSMC в предрыночной торговле снизились на 4,64% до $400 после того, как компания сообщила о росте капитальных затрат в ближайшие три года. TSMC ожидает ежегодные капзатраты на уровне $60–64 млрд против прежнего прогноза в $52–56 млрд, а также планирует вложить $100 млрд в Аризону. Во II квартале 2026 года чистая прибыль компании выросла на 77% до 706,6 млрд новых тайваньских долларов, а выручка увеличилась на 36% до 1,27 трлн новых тайваньских долларов. Выручка сегмента HPC по сравнению с предыдущим кварталом прибавила 20%.

Changxin Technology: итоговая вероятность выигрыша при онлайн-подписке составила около 0,47%

16 июля Changxin Technology сообщила со ссылкой на данные Шанхайской фондовой биржи, что число действительных счетов для онлайн-подписки на выпуск достигло 9 428 778, а общее количество подписанных акций — 816 920 125 000. Начальный коэффициент лотереи составил 0,40995452%, общее количество распределенных акций — 1 633 840 250, диапазон номеров — от 100 000 000 000 до 101 633 840 249. После повторного распределения окончательная вероятность выигрыша при онлайн-подписке выросла до 0,47141739%.

Tether вложила $20 млн в аргентинский цифровой банк Ualá

Tether инвестировала $20 млн в аргентинский цифровой банк Ualá в рамках раунда на $197 млн, после которого оценка компании достигла $3,2 млрд. Ualá обслуживает более 11 млн клиентов в Аргентине, Мексике и Колумбии, а доля Tether в компании составляет около 0,6%. Глава Ualá Пьерпаоло Барбьери сообщил, что регуляторные ограничения в Аргентине и Мексике помешали недавней интеграции USDT, поэтому Tether вошла в сделку только как финансовый инвестор. Компания продолжает расширяться в Южной Америке: ранее она вложила $14 млн в Belo, около 70% в Adecoagro и $20 млн в Mercado Bitcoin, а объем USDT в обращении достиг $184 млрд при чистой прибыли $1,04 млрд в I квартале этого года.

Samsung отложила запуск нового литографического оборудования ради скорейшего возвращения к прибыли

Samsung Electronics установила две системы EUV-литографии High NA для своего контрактного производства чипов, но пока не вводит их в производственную линию, чтобы не увеличивать расходы на амортизацию и эксплуатацию. Компания рассчитывает, что это направление сможет вернуться к прибыльности уже в четвертом квартале этого года. По данным корейских СМИ, выход годной продукции по 2-нм техпроцессу Samsung достиг около 55%, что близко к отраслевому ориентиру в 60% для стабильного массового производства. На этом фоне Samsung сохраняет осторожный подход к инвестициям и сокращает затраты на оборудование, ставя финансовые результаты выше ускоренного наращивания мощностей.