Аналитики Matrixport оценили ситуацию в секторе BTC-опционов

952

2 мин

02.05.2025

Компания Matrixport опубликовала свежий обзор о структуре рынка опционов на биткоины (BTC), отметив, что большинство трейдеров, покупающих контракты на цифровую валюту, системно теряют деньги. Основной причиной этого остается постоянный разрыв между ожидаемой (имплайд) и реализованной волатильностью.

По данным исследователей, с 2021 по 2025 годы 90-дневная имплайд-волатильность биткоина в среднем превышала реализованную на 5,8 пункта. К примеру, когда опционы оценивались из расчета 70% волатильности, фактическая составляла лишь 64,2%.

Это значит, что прибыльное открытие длинных позиций требует резких и неожиданных движений цен, которые случаются редко. В периоды без крупных ценовых всплесков опционы дешевеют, и большинство держателей фиксируют убытки. При этом рынок биткоина остается одним из самых волатильных среди ликвидных активов, что делает его привлекательным для опытных продавцов.

Отдельное внимание в обзоре уделено майнерам. Они также активно продают волатильность через опционы, чтобы получать премии. Благодаря высокому уровню капитальных затрат и нестабильности доходов, добытчики цифровой монеты чаще выбирают продажу контрактов вместо покупки хеджей, что позволяет им генерировать стабильный денежный поток.

Отдельным примером эксперты Matrixport называют компанию MicroStrategy, крупнейшего корпоративного держателя биткоинов. Фирма активно использует продажу волатильности через выпуск конвертируемых облигаций. Такой инструмент позволяет привлекать дешевое финансирование под залог роста акций, привязанных к BTC, а инвесторам — заработать на опционах, если ценные бумаги резко подорожают.

По мнению аналитиков Matrixport, структура рынка биткоина в ближайшие месяцы останется благоприятной для продавцов волатильности. Это произойдет на фоне снижения частоты экстремальных ценовых движений и относительной стабилизации курса флагманской криптовалюты.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Международный брокер Vantage укрепляет свое присутствие в России и СНГ

В России и странах СНГ активно растет интерес к онлайн-трейдингу и международным финансовым рынкам, однако инвесторы по-прежнему сталкиваются с ограниченным выбором...

Уоллер: ФРС не будет удерживать ставки низкими ради финансирования дефицита США

Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что регулятор не будет специально сохранять низкие процентные ставки, чтобы помочь властям США финансировать бюджетный дефицит. Он назвал разумным обсуждение целевого диапазона инфляции, тогда как глава ФРС Джером Пауэлл подтвердил приверженность цели в 2% и отметил, что пересмотр этого ориентира сейчас может подорвать доверие к ФРС.

Трамп заявил об убытках у коротких продавцов

Президент США Дональд Трамп сообщил, что некоторые участники рынка, ставившие на падение, столкнулись с серьезными убытками и ликвидацией позиций. По его словам, он никогда не поддерживал таких игроков, поскольку считает, что они делают ставку против страны.

Полупроводниковые компании стали новым драйвером роста S&P 500

Авторы The Kobeissi Letter считают, что индекс S&P 500 готов подняться выше 8 000 пунктов, так как лидерами текущего роста в США стали производители микросхем. На фоне падения акций многих компаний из Большой семерки более чем на 20% от недавних максимумов 8 из 10 лучших бумаг в S&P 500 с начала года относятся к полупроводниковому сектору. Сейчас индекс находится всего примерно на 1% ниже исторического максимума, и аналитики полагают, что сочетание восстановления крупных технологических компаний и силы производителей микросхем может подтолкнуть рынок выше 8 000 пунктов.

Уоллер: слишком жесткие сигналы ФРС о будущем курсе могут мешать политике

Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что при решениях по денежно-кредитной политике нельзя механически опираться на прошлый опыт, а нужно учитывать текущие экономические условия. По его словам, сигналы о будущих шагах ФРС остаются полезным инструментом: после сентябрьского заседания FOMC в 2021 году доходность 2-летних казначейских облигаций выросла почти на 200 базисных пунктов еще до повышения ставки в марте 2022 года. При этом Уоллер подчеркнул, что слишком жесткие ориентиры могут снижать гибкость политики, а в отдельных случаях от них лучше полностью отказаться.