Исследователи CryptoQuant изучили криптобиржи и риски кредитного плеча

581

2 мин

21.12.2024

Растущая активность на криптовалютных рынках привлекает внимание к левериджу, который трейдеры используют на биржах. Чем выше объемы открытых позиций (open interest) по отношению к резервам торговой платформы, тем выше риски ликвидности и дефолта. Эксперты CryptoQuant рассказали, что анализ ключевых площадок показывает существенные различия в их устойчивости к рыночным колебаниям.

Binance выделяется среди крупных бирж своей устойчивой финансовой позицией. Объем резервов в Bitcoin, Ethereum и USDT значительно превышает открытые позиции. При этом леверидж Binance остается стабильным, увеличившись лишь с 12,8 до 13,5 за последний год. В то же время открытые позиции в биткоине выросли в 2,6 раза — с $4,45 млрд до $11,64 млрд. Это подчеркивает способность Binance выдерживать высокую волатильность и избегать каскадных ликвидаций.

OKX также демонстрируtт умеренные уровни левериджа. Однако такие платформы, как Gate.io, Bybit и Deribit, имеют значительно более высокие показатели — 106, 86 и 32 соответственно. В их случае объем открытых позиций либо превышает, либо практически равен их резервам. Подобная ситуация наблюдается как для биткоина, так и для эфира.

Высокий уровень создает серьезные риски, особенно если резервы торговой площадки недостаточны для покрытия активной торговли. Классический пример — крах FTX в ноябре 2022 года. Тогда объем открытых позиций оставался высоким, но резервы упали до 0. Это вызвало кризис ликвидности, последствия которого ощутили многие участники сделок.

Понимание уровня левериджа важно не только для трейдеров, но и для общей стабильности криптовалютной экосистемы. Уроки прошлого показывают, что недостаток резервов на фоне чрезмерного риска может спровоцировать катастрофические последствия.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Dune: токенизированные активы торгуются иначе, чем традиционные рынки

Dune сообщила, что токенизированные активы показывают другую торговую динамику по сравнению с традиционными рынками, а объем рынка токенизированных реальных активов на 31 августа достиг $34,5 млрд, увеличившись более чем на 140% за год. На рынке токенизированных акций 81% спотового предложения приходится на отдельные бумаги, а 19% — на ETF, при этом сами акции остаются лишь небольшой частью глобального рынка: по данным Binance Research, на 15 сентября сегмент оценивался в $4,43 млрд против $151,9 трлн мирового рынка акций. В США регуляторы и биржи также расширяют инфраструктуру для таких инструментов: 17 сентября SEC разрешила ограниченную ончейн-торговлю токенизированными акциями, зарегистрированными в США, а NYSE и Blockchain com объявили о планах запустить цифровую платформу с токенизированными акциями и ETF после одобрения регуляторов. По базовому сценарию Binance Research, к 2030 году рынок токенизированных акций может вырасти примерно до $349 млрд.

Биткоин-ETF привлекли $6,34 млрд в третьем квартале на фоне роста BTC на 42,71%

Американские спотовые ETF на BTC зафиксировали чистый приток около $6,34 млрд в третьем квартале, что стало для них самым успешным кварталом 2026 года. За этот период BTC вырос на 42,71% — это лучший результат для третьего квартала с 2017 года. В сентябре приток в фонды составил $2,65 млрд против $3,52 млрд в августе и $172 млн в июле, а во втором квартале рынок фиксировал чистый отток около $5 млрд. Спотовые ETF на ETH привлекли $3,05 млрд, фонды на XRP — $308 млн, а ETF на Solana и Zcash получили $272 млн и $246 млн соответственно.

Депозиты альткоинов на биржи выросли на 160% за две недели

CryptoQuant сообщила, что 28 сентября семидневное число депозитных транзакций с альткоинами на биржах достигло 78 000, что на 160% выше уровня 14 сентября в 29 800. Число адресов, отправлявших альткоины на биржи, за тот же период выросло с 17 600 до 51 600 — это максимум с октября 2025 года, и такой приток может указывать на подготовку инвесторов к продажам. На этом фоне BTC после краткого роста выше $87 000 откатился, а его доля в общей капитализации крипторынка с 27 мая удерживается в диапазоне 58%–60,4%. Доля криптоактивов вне топ-10 по рыночной капитализации на 27 сентября достигла 9% — максимума с февраля.

Kalshi обсуждает новый раунд на $1 млрд при оценке в $40 млрд — Reuters

Платформа прогнозов Kalshi ведет продвинутые переговоры о привлечении около $1 млрд в новом раунде финансирования при оценке в $40 млрд, сообщает Reuters со ссылкой на источники. По их данным, раунд могут возглавить Sequoia Capital и Wellington Management, а также в нем могут участвовать Tiger Global Management и Dragoneer Investment Group. В мае Kalshi уже привлекла $1 млрд при оценке в $22 млрд, а ранее Financial Times писала, что сделка при оценке в $40 млрд может быть закрыта в третьем квартале этого года.

OpenAI обсуждает новый раунд на $30 млрд при оценке до $1,4 трлн

OpenAI ведет ранние переговоры о привлечении еще $30 млрд, что может повысить оценку компании до $1,4 трлн и сделать ее одной из самых дорогих в мире до выхода на биржу. По данным Bloomberg, это примерно на 64% выше мартовской оценки в $852 млрд, когда компания привлекла $122 млрд. OpenAI перенесла IPO на 2027 год или позже, а Сэм Альтман объяснил это фокусом компании на безопасности ИИ.