Эксперты из Presto Research подтвердили сезонность криптовалютного рынка

1576

2 мин

10.04.2025

Новое аналитическое исследование Presto Research показало, что сезонные колебания в сегменте цифровых монет действительно существуют, хотя они и не поддаются простым схемам. Отчет охватывает более 8 лет данных по BTC, ETH, альткоинам и макроэкономическим индикаторам. Эксперты выявили устойчивые календарные закономерности, но подчеркнули, что настоящая сезонность скрыта в асимметрии доходности, смещениях и экономическом контексте.

Согласно данным, апрель и ноябрь — самые благоприятные месяцы для биткоина. В апреле средняя доходность за все годы составила +32,8% при 64% положительных месяцев и сильной положительной асимметрии (+3,44%). Ноябрь оказался еще прибыльнее (+39,1%), но сопровождался более высокой волатильностью и просадками, что делает его подходящим для опциональных стратегий. Сентябрь, напротив, остается слабейшим месяцем с убытком в среднем -4,3% и Sharpe-коэффициентом -0,31.

Эфир (ETH) показывает иную сезонную картину. Лучшие — февраль (+29,2% при 80% положительных месяцев) и май (+34,3% при высокой дисперсии результатов). Лето, с июня по август, оказалось наименее эффективным — нулевая доходность либо убытки. Это свидетельствует о слабости интереса к ETH в указанный период и повышенной осторожности со стороны инвесторов.

Аналитики также наложили прибыльность криптовалют на макроэкономические индикаторы: индекс S&P 500, доллара и доходность 10-летних облигаций США. Выяснилось, что июль и ноябрь демонстрируют наилучшее соответствие по позитивной динамике сразу для BTC, ETH и фондового рынка. Первый квартал в целом успешен, в то время как май и июнь слабы не только для криптовалют, но и для традиционных активов.

Любопытно, что курс BTC стал сильнее коррелировать с S&P 500 после пандемии, а отрицательная связь с USD остается менее выраженной. Корреляция BTC и ETH усиливается во время медвежьих рынков и ослабевает в бычьих фазах.

Биткоин также демонстрирует склонность к разворотам в феврале и июле — более чем в 60% случаев происходит смена рыночного направления. ETH, наоборот, показывает устойчивый тренд в марте. Необходимо помнить, что основные рыночные просадки (к примеру, во время краха FTX или 3AC) имеют скорее нарративную природу, чем календарную закономерность.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

CME FedWatch: вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре достигла 70,7%

По данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в декабре, составляет 29,3%. При этом вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов оценивается в 70,7%.

Глава Strive: падение BTC после взлома Binance оказалось слабее ожиданий, но о дне рынка говорить рано

Генеральный директор Strive Мэтт Коул заявил, что кража около $6,3 млрд с Binance не изменила его долгосрочный взгляд на BTC: при масштабе атаки и слабом рынке снижение оказалось меньше ожидаемого. Сейчас BTC торгуется около $77 400, что на 4% ниже уровня до атаки, при этом на 23 октября у Strive было 43 000 BTC в активах. Коул сравнил инцидент с ограблением банка, а не со сбоем сети BTC, и считает, что рынок остается в фазе постепенного восстановления, которая может продлиться еще от 6 до 9 месяцев. Расследование продолжается: в Blockaid допустили, что злоумышленники могли использовать уязвимость в процессе подписания транзакций, однако Binance заявила, что доказательств утечки закрытого ключа кошелька на пятницу не найдено.

Падение Nasdaq 100 усилило сомнения инвесторов в окупаемости вложений в ИИ

Слабые отчеты крупнейших технологических компаний усилили опасения рынка по поводу того, что расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта пока не приносят ожидаемой отдачи: в октябре Nasdaq 100 снизился на 6,7%, показав худший месячный результат с марта 2025 года. Amazon, Meta и Alphabet в этом квартале зафиксировали отрицательный свободный денежный поток, при этом дефицит Amazon приблизился к $35 млрд, тогда как у Microsoft он остался положительным на уровне $18,6 млрд, несмотря на падение акций на 1,6%. Давление распространилось и на рынок программного обеспечения: акции Alphabet рухнули на 13%, Meta потеряла 12% с 21 октября, ServiceNow упала на рекордные 31%, а Twilio — на 18% на фоне слабых прогнозов и роста расходов. Аналитики отмечают, что инвесторы теперь строже оценивают компании, которые наращивают вложения в ИИ, но пока не могут показать рост выручки и устойчивую прибыльность.

Стейкинг Ethereum обновил рекорд, но доходность в третьем квартале снизилась до 2,63%

Объем стейкинга Ethereum вырос до рекордных 43,8 млн ETH, или 35,9% от общего предложения, а чистый приток в 3-м квартале составил 1,99 млн ETH — положительная динамика сохраняется шесть кварталов подряд. У Solana объем активного стейкинга достиг 440,5 млн SOL, однако доходность в обеих сетях снизилась: у Ethereum — с 2,81% до 2,63%, у Solana — с 6,38% до примерно 6%. Bitwise отмечает, что развитие ETF на стейкинг и казначейских фондов цифровых активов расширяет возможности участия для инвесторов, но для крупных игроков по-прежнему важна ликвидность. По оценке Lido Ecosystem Foundation, из-за длительного вывода ETH фонды в Европе обычно направляют в стейкинг лишь 50–60% активов, а токены ликвидного стейкинга пока зависят от рыночной ликвидности и цены.

Strategy оценила возможности финансирования новых инвестиций

Компания Strategy планирует расширить финансирование покупок Bitcoin за счет привилегированных ценных бумаг. Глава совета директоров Майкл Сейлор отметил, что организация потенциально...