Эксперты из Presto Research подтвердили сезонность криптовалютного рынка

631

2 мин

10.04.2025

Волатильность
исследование
Альткоины
Инвестирование
макроэкономика

Новое аналитическое исследование Presto Research показало, что сезонные колебания в сегменте цифровых монет действительно существуют, хотя они и не поддаются простым схемам. Отчет охватывает более 8 лет данных по BTC, ETH, альткоинам и макроэкономическим индикаторам. Эксперты выявили устойчивые календарные закономерности, но подчеркнули, что настоящая сезонность скрыта в асимметрии доходности, смещениях и экономическом контексте.

Согласно данным, апрель и ноябрь — самые благоприятные месяцы для биткоина. В апреле средняя доходность за все годы составила +32,8% при 64% положительных месяцев и сильной положительной асимметрии (+3,44%). Ноябрь оказался еще прибыльнее (+39,1%), но сопровождался более высокой волатильностью и просадками, что делает его подходящим для опциональных стратегий. Сентябрь, напротив, остается слабейшим месяцем с убытком в среднем -4,3% и Sharpe-коэффициентом -0,31.

Эфир (ETH) показывает иную сезонную картину. Лучшие — февраль (+29,2% при 80% положительных месяцев) и май (+34,3% при высокой дисперсии результатов). Лето, с июня по август, оказалось наименее эффективным — нулевая доходность либо убытки. Это свидетельствует о слабости интереса к ETH в указанный период и повышенной осторожности со стороны инвесторов.

Аналитики также наложили прибыльность криптовалют на макроэкономические индикаторы: индекс S&P 500, доллара и доходность 10-летних облигаций США. Выяснилось, что июль и ноябрь демонстрируют наилучшее соответствие по позитивной динамике сразу для BTC, ETH и фондового рынка. Первый квартал в целом успешен, в то время как май и июнь слабы не только для криптовалют, но и для традиционных активов.

Любопытно, что курс BTC стал сильнее коррелировать с S&P 500 после пандемии, а отрицательная связь с USD остается менее выраженной. Корреляция BTC и ETH усиливается во время медвежьих рынков и ослабевает в бычьих фазах.

Биткоин также демонстрирует склонность к разворотам в феврале и июле — более чем в 60% случаев происходит смена рыночного направления. ETH, наоборот, показывает устойчивый тренд в марте. Необходимо помнить, что основные рыночные просадки (к примеру, во время краха FTX или 3AC) имеют скорее нарративную природу, чем календарную закономерность.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Риск массовых ликвидаций на основных CEX при движении цены биткоина

Coinglass предупреждает, что если цена биткоина упадет ниже $94 000, совокупная сила ликвидации длинных позиций на основных CEX достигнет $1,556 млрд, а при росте выше $98 000 совокупная сила ликвидации коротких позиций составит $749 миллионов. График ликвидаций показывает относительную значимость кластеров ликвидаций, а не точное количество или стоимость контрактов, поэтому более высокий столбец указывает на сильную потенциальную каскаду ликвидности при достижении уровня цены.

Биткоин временно опустился ниже $96 000, эфир — ниже $3 300

По данным HTX, Биткоин ненадолго упал ниже $96 000 и сейчас торгуется по $96 075. Эфир опустился ниже $3 300 и торгуется по $3 298.

FBTC привлёк $125,4 млн, FETH — $5,9 млн за 15 января

По данным Farside, 15 января фонды Fidelity зафиксировали чистые притоки: FBTC — $125,4 млн, FETH — $5,9 млн. Информация отражает приток капитала в криптофонды компании.

TD Cowen понижает целевую цену Strategy до $440 из‑за давления на доходность BTC

Инвестиционный банк TD Cowen снизил годовую целевую цену для Bitcoin Treasury company Strategy с $500 до $440, указав на снижение доходности BTC в результате активного финансирования через выпуск обыкновенных и привилегированных акций. Аналитики ожидают, что Strategy увеличит запасы BTC примерно на 155 000 монет в 2026 финансовом году (ранее 90 000), при этом прогноз доходности BTC на 2026 год снижен до 7,1% с прежних 8,8%; в 2025 году доходность составила 22,8%. За неделю до 11 января компания выпустила около 6,8 млн обыкновенных акций и 1,2 млн привилегированных STRC, привлекла около $1,25 млрд и купила 13 627 монет; TD Cowen отмечает, что из‑за близости цены финансирования к балансовой стоимости дополнительная доходность ограничена, но ожидает рост доходности до 8,1% в 2027 году и долгосрочные уровни цены BTC около $177 000 к концу 2026 и $226 000 к концу 2027.

Ethereum кратковременно пробил отметку $3400, подорожав на 6,22% за сутки

По данным рынка HTX, ETH кратковременно преодолел отметку $3400 и сейчас торгуется по $3385, что на 6,22% выше, чем 24 часа назад. После всплеска цена вернулась ниже $3400.