Эксперты Tokenomist объяснили ключевые ошибки в токеномике новых криптовалют

698

2 мин

08.09.2025

За последний год капитализация крипторынка выросла в 2 раза, но большинство новых токенов не смогли удержать стоимость даже в условиях бычьего тренда. Аналитики Tokenomist изучили 8 проектов, включая HYPE, TIA, ONDO, ENA, PUMP, PENGU, STRK и SUI. Несмотря на сильные нарративы и поддержку рынка, лишь немногие из них показали рост спустя 30 дней после выхода на рынок.

По мнению аналитиков, ключевая проблема кроется в завышенных оценках при запуске. Так, SUI и STRK выходили на рынок с FDV выше $20 млрд, что стало причиной резкого падения курса. Напротив, 3 из 4 токенов, которые показали положительную динамику, стартовали с оценкой в диапазоне $1 млрд– $5 млрд, что оказалось более устойчивым уровнем для первых недель торгов.

Вторым фактором стали параметры аллокации. На рынке распространено мнение, что низкий начальный флоат облегчает работу маркет-мейкеров и способствует росту цен. Однако практика показала обратное: это не спасает, если структура распределения токенов стимулирует массовые продажи сразу после TGE.

Эксперты отметили, что проекты с высокой долей токенов для комьюнити, такие как STRK и SUI, столкнулись с масштабным давлением продаж из-за разочарования в аирдропах. Раздача PUMP также привела к быстрой фиксации прибыли и негативному ценовому тренду.

Иной результат продемонстрировали PENGU и HYPE. Их распределение с относительно высоким уровнем начального флоата и более сбалансированным разделением между группами инвесторов позволило снизить давление и дало шанс на краткосрочный рост котировок.

Эксперты отмечают, что грамотная токеномика становится ключевым фактором успеха. Ошибки на стадии TGE могут обнулить эффекты сильного продукта и удачного тайминга. На фоне все более профессионального подхода к анализу аллокаций инвесторы и трейдеры будут внимательнее оценивать новые проекты, прежде чем вкладывать капитал.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

CryptoRank: только 7,1% новых криптотокенов с 2024 года торгуются выше стартовой цены

Эксперты CryptoRank проанализировали 113 криптопроектов с капитализацией на старте выше $100 млн и выяснили, что только 8 токенов торгуются выше цены первичного распределения, а 105 — ниже. Медианная доходность по выборке составила -95,7%, при этом в числе лидеров оказались Hyperliquid с ростом на 1519%, Ondo Finance — на 101,4%, EverValue Coin — на 20,32% и Midnight Network — на 16,5%. На фоне спада в сегменте новых токенов ухудшаются и показатели DeFi: объем средств в протоколах снизился с $115 млрд в январе до $70 млрд в конце июня, что означает падение на 39%. С начала 2025 года также зафиксирован 121 взлом, а общий ущерб платформам составил около $942 млн.

CoinShares запустила в Европе ETF на майнинг BTC

CoinShares запустила в Европе свой первый фонд CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, который дает институциональным инвесторам доступ к акциям майнинговых компаний через торги на Deutsche Börse Xetra. Фонд был запущен 16 июля 2026 года, а публичные торги стартовали 21 июля. В компании заявили, что формат UCITS упрощает доступ к продукту для пенсионных фондов, страховых компаний и частных банков, а также ускоряет запуск новых инвестиционных стратегий в Европе. По данным CoinShares, средневзвешенная доля криптовалют в портфелях 26 крупных инвесторов с активами под управлением в $1,3 трлн составляет 0,1%, тогда как медианный показатель достигает 1%.

Glassnode: следующим сопротивлением для BTC может стать $69 000

Glassnode сообщил, что BTC остается ниже уровня $69 000, который соответствует средней цене входа краткосрочных инвесторов и может стать ближайшим сопротивлением. Аналитики отмечают признаки истощения продавцов и формирования дна, однако для подтверждения разворота рынку по-прежнему нужны устойчивые спотовые покупки и приток средств в BTC-ETF. По оценке компании, данные по умеренной инфляции поддержали биткоин сильнее других крупных активов, а связь BTC с американскими акциями ослабла, при этом обратная зависимость от доллара усилилась. Если цена уверенно закрепится выше $69 000, это откроет путь к росту, а отказ от этого уровня сохранит текущий торговый диапазон.

Morgan Stanley через E*TRADE запустил спотовую торговлю BTC, ETH и SOL

Платформа E*TRADE, входящая в Morgan Stanley, запустила спотовую торговлю криптовалютами в партнерстве с Zero Hash. Подходящие клиенты могут покупать, продавать и хранить BTC, ETH и SOL, а в будущем сервис дополнит функции ввода и вывода криптовалют. По состоянию на 31 марта у E*TRADE было 8,6 млн клиентов и $1,56 трлн активов под управлением, а комиссия на сделки с криптовалютами составляет 50 б. п. Хранение и проведение транзакций идут через отдельные счета Zero Hash без защиты FDIC и SIPC, а позже сервис планируют перевести в Morgan Stanley Digital Trust.

Сооснователь 1inch объявил об уходе и запуске стартапа Second Tier

Сооснователь 1inch Антон Буков сообщил, что в ноябре 2025 года прекратил участие в работе проекта и запустил инфраструктурный стартап Second Tier, сохранив 50% акций 1inch. В компании заявили, что Буков не был сотрудником, которого можно было «уволить», и подчеркнули, что стратегия, руководство и работа ключевых систем остаются без изменений. Причиной разрыва стали разногласия по дальнейшему развитию 1inch: команда сосредоточилась на институциональных клиентах и традиционных финансах, а Буков выступал за развитие открытой финансовой системы без посредников. По его словам, Second Tier не будет конкурировать с 1inch.