Компания MARA успешно провела процедуру размещения конвертируемых облигаций на $950 млн

618

2 мин

28.07.2025

MARA Holdings, Inc., один из крупнейших майнинговых и инфраструктурных участников в США, завершила размещение конвертируемых облигаций с нулевым купоном на сумму $950 млн. Процедура закрыта 25 июля 2025 года. Ценные бумаги подлежат погашению в 2032 году и не предполагают начисления регулярного процента. Организация также предоставила первичным инвесторам право докупить облигации на сумму до $200 млн в течение 13 дней после размещения.

Компания получила около $940,5 млн чистыми за вычетом комиссий, но до учета расходов на выпуск. Из них $18,3 млн направлены на выкуп ранее выпущенных 1.00% облигаций с погашением в 2026 году на сумму $19,4 млн. Еще $36.9 млн пошли на оплату хеджирующих сделок с покупателями ценных бумаг и прочими участниками рынка. Остаток средств будет использован на приобретение новых биткоинов, рабочий капитал, погашение долгов и другие корпоративные нужды.

Облигации могут быть конвертированы в акции MARA по цене $20,26, что соответствует 49,3619 акции за каждую $1000 номинала. Обмен возможна до 1 мая 2032 года только при наступлении определенных условий, а после этой даты — в любое время до срока погашения. Компания может досрочно сделать это после 15 января 2030 года, если цена акций вырастет более чем на 30% относительно стоимости конвертации.

Инвесторы могут потребовать обратного выкупа облигаций 4 января 2030 года, если цена акций MARA будет ниже цены конвертации, либо в случае так называемого фундаментального изменения, например, смены контроля. MARA также может повысить коэффициент конвертации при определенных событиях, включая корпоративные действия или выкуп.

Компания заключила соглашения о capped call — опционы, защищающие от разводнения капитала и увеличивающие стоимость ценных бумаг при конвертации. Верхняя граница по этим контрактам установлена на уровне $24,14 за акцию — на 40% выше средней цены за отчетные часы 23 июля 2025 года. Эти сделки могут повлиять на котировки бумаг MARA как в сторону роста, так и падения, в зависимости от динамики деривативных хеджей контрагентов.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Падение KOSPI усилило маржин-коллы: объем принудительных продаж в июле превысил 512,087 млрд корейских вон

Южнокорейский индекс KOSPI к закрытию 16 июля опустился до 6820,60 пункта, потеряв 19,5% по сравнению с 30 июня и более 20% от пика середины июня. На фоне распродажи акций Samsung Electronics и SK Hynix объем принудительного закрытия позиций на рынке с 1 по 15 июля достиг 512,087 млрд корейских вон. Самое сильное давление пришлось на 9 и 10 июля, когда объем таких продаж составил 142,197 млрд корейских вон и 81,613 млрд корейских вон соответственно. За неделю с 6 по 10 июля показатель вырос до 324,095 млрд корейских вон, что примерно на 30% выше среднего уровня предыдущих пяти недель.

Рынок ждет отчеты Google, Microsoft и Amazon на фоне проверки окупаемости вложений в ИИ

В конце июля Google, Microsoft и Amazon опубликуют финансовые результаты: Alphabet и Microsoft — 29 июля, Amazon — 31 июля. Инвесторы сосредоточены не только на расходах на ИИ, но и на том, насколько быстро эти вложения начинают приносить выручку и поддерживать рост облачных сервисов Google Cloud, Azure и AWS. Рынок также будет следить за коммерческим прогрессом Gemini, влиянием ИИ-поиска на рекламный бизнес Google, динамикой Azure AI и спросом на сервисы OpenAI, а также за тем, поможет ли расширение дата-центров Amazon улучшить денежный поток. Главный вопрос сезона отчетности — смогут ли растущие вложения в инфраструктуру ИИ превратиться в устойчивую прибыль, а не только поддерживать высокие темпы инвестиций.

JPMorgan Chase снизил целевую цену акций IBM до $250

JPMorgan Chase снизил целевую цену акций IBM (IBM.N) с $291 до $250.

TD COWEN повысил целевую цену акций TSMC до $440

TD COWEN повысил целевую цену акций TSMC (TSM.N) с $400 до $440.

Опрос BofA: ставки на рост акций мировых производителей полупроводников стали самой перегретой стратегией за всю историю

Июльский опрос Bank of America показал, что 82% управляющих фондами считают ставки на рост акций мировых производителей полупроводников самой перегретой стратегией на рынке. При этом доля инвесторов с перевесом в технологических акциях снизилась с 26% до 18%, а 61% респондентов не ждут, что крупные технологические компании сократят капитальные расходы в этом году. Также 45% участников назвали возможный пузырь в сфере искусственного интеллекта одним из главных рыночных рисков против 28% в июне, однако большинство все еще считает ситуацию скорее фазой бума, а не полноценным пузырем. Опрос проходил со 2 по 9 июля среди 210 управляющих фондами с активами около $555 млрд.