Компания Brevan Howard могла повлиять на обрушение рынка криптовалют через IBIT

Участники рынка криптовалют продолжают анализировать причины резкого роста объемов торгов и синхронного снижения цен BTC и альткоинов, зафиксированных в начале февраля. Одной из ключевых версий становится влияние крупного институционального держателя ETF IBIT, чьи действия могли создать существенное давление на рынок. Об этом заявил аналитик Дин Эйдженманн, комментируя аномальные показатели оборота и поведения деривативов. По его словам, структура движения указывает не на розничную панику, а на системную разгрузку позиций.

Согласно его оценке, крупнейшим институциональным держателем IBIT на данный момент считается Brevan Howard с позицией около $2,3 млрд. Этот фонд известен тем, что активно торгует драгоценными металлами в рамках своего макропортфеля, что делает его потенциальным участником более масштабной стратегии. На этом фоне примечательно, что цена серебра 30 января обвалилась на 31%, усилив давление на связанные позиции. Дополнительным фактором стало сообщение Bloomberg о закрытии фонда FG Fund объемом $1,4 млрд.

По расчетам Дина Эйдженманна, даже частичное сокращение позиции Brevan Howard в IBIT могло иметь заметный рыночный эффект. Если фонд сократил хотя бы 30% своей доли, это эквивалентно примерно $700 млн потенциального давления на продажу. Для рынка BTC, особенно в условиях низкой ликвидности в отдельные сессии, подобный объем может существенно повлиять на цену.

Сутками ранее тот же аналитик указывал на более широкую картину происходящего. По его данным, крупная некриптовалютная структура, предположительно базирующаяся в Гонконге, использовала стратегию carry trade в японской иене для финансирования позиций в опционах IBIT, спотовых и деривативных рынках Binance, а также в драгоценных металлах. Первый серьезный удар по этой стратегии произошел 10 октября, когда объем ликвидаций на крипторынке достиг $19,16 млрд, став крупнейшим однодневным показателем в истории.

После этого, по словам Дина Эйдженманна, прайм-брокер дал около 90 дней на восстановление баланса, и участник рынка сделал ставку на рост рынка металлов. Однако ситуация ухудшилась после выдвижения Кевина Уорша на пост главы ФРС, что было воспринято рынками как сигнал к более жесткой долларовой политике. В результате золото потеряло 11% от своей цены, а котировки серебра рухнули на 31%, что сделало убыточными все ключевые элементы стратегии одновременно.

Автор

Петр Иванов