Эксперт: деривативы разрушили рыночную модель биткоина и усилили давление на цену

197

2 мин

ETF
Эксперты
падение
Фьючерсы
деривативы
опционы
Хеджирование

DeFi-аналитик 0xNobler заявил, что текущее падение биткоина (BTC) не связано с розничными продажами, эмоциями рынка или «слабыми руками». По его словам, происходящее отражает глубокие структурные изменения в механизме ценообразования BTC. Он отметил, что классическая модель спроса и предложения больше не определяет движение котировок главной криптовалюты. Основное влияние перешло к производным финансовым инструментам. В результате рынок стал менее чувствительным к реальному спросу на цифровые монеты.

Эксперт заявил, что ключевой перелом произошел после массового внедрения деривативов. В экосистеме биткоина появились фьючерсы с расчетами в наличных, бессрочные контракты, опционы, ETF, брокерское кредитование, обернутые токены и свопы. Эти инструменты позволяют создавать синтетическое предложение без фактического перемещения монет в блокчейне. По мнению 0xNobler, именно в этот момент был нарушен принцип ограниченной эмиссии. Дефицит перестал быть главным фактором формирования цены.

Аналитик ввел понятие Synthetic Float Ratio, отражающее соотношение синтетического и реального предложения. Он утверждает, что при доминировании «бумажного BTC» цена начинает реагировать не на покупки и продажи, а на позиции трейдеров, хеджирование и ликвидации. В такой модели рынок становится зависимым от поведения крупных участников. Движения котировок формируются потоками деривативных сделок. Это снижает роль ончейн-активности.

По его словам, традиционные финансовые структуры используют стандартную для себя стратегию. Сначала создается неограниченное синтетическое предложение. Затем происходит продажа в периоды роста. После этого запускаются каскады ликвидаций. Далее позиции закрываются по более низким ценам, и цикл повторяется. Такой механизм, по мнению аналитика, превращает рынок BTC в систему «производства инвентаря», а не свободного ценообразования.

Эксперт также провел параллели с рынками золота, серебра, нефти и акций. По его мнению, аналогичные процессы уже происходили в этих секторах после доминирования деривативов. В результате цена переставала отражать реальный баланс спроса и предложения. Он считает, что биткоин повторяет этот путь.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Спотовое золото подешевело более чем на $20 за короткое время

Спотовое золото в ходе краткосрочных торгов снизилось более чем на $20 и сейчас торгуется по $5074,71 за унцию.

Zcash Open Development Lab привлекла более $25 миллионов на развитие экосистемы ZEC

Zcash Open Development Lab, основанная экс-главой Electric Coin Company Джошем Свихартом, завершила раунд финансирования более чем на $25 миллионов при участии Paradigm, a16z crypto, Winklevoss Capital, Coinbase Ventures и других инвесторов. Команда развивает кошелек Zodl и протокол Zcash, а также планирует превратить Zodl в открытую самоуправляемую платформу с упором на конфиденциальность. Проект нацелен на расширение сотрудничества в экосистеме и продвижение приватных транзакций ZEC на глобальном рынке.

Аналитик Bloomberg: токенизация не вытеснит ETF, но может сделать их глобальными через блокчейн

Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас написал в соцсетях, что токенизация не заменит ETF, но может расширить к ним доступ. По его словам, это позволит перенести самые популярные ETF в блокчейн и открыть их для инвесторов из стран, где доступ к таким продуктам ограничен.

Morgan Stanley: падение S&P 500 может скоро завершиться, дальнейшая волатильность зависит от нефти и доллара

Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Майкл Уилсон считает, что текущее снижение индекса S&P 500, вероятно, ближе к завершению, и сохраняет позитивный взгляд на ближайшие 6-12 месяцев на фоне ожиданий роста прибыли и расширения рынка. По его словам, продолжительность волатильности будут определять цены на нефть и курс доллара США: если нефть удержится выше $100 или ФРС отложит снижение ставок, риски сохранятся. Уилсон добавил, что краткосрочная слабость может стать возможностью для покупок, особенно в финсекторе, промышленности, сегменте товаров не первой необходимости и среди компаний малой капитализации.

Strategy за неделю купила 17 994 BTC на $1,28 млрд

Strategy на прошлой неделе приобрела 17 994 BTC, потратив около $1,28 млрд при средней цене $70 946 за монету. По состоянию на 8 марта 2026 года компания владела 738 731 BTC общей стоимостью около $56,04 млрд, а средняя цена покупки составляла около $75 862 за BTC.