Эксперт CryptoQuant: данные UTXO указывают на перегрев рынка BTC после запуска ETF

499

2 мин

24.08.2025

Аналитик под псевдонимом Mignolet объяснил новую интерпретацию данных по UTXO после запуска Bitcoin ETF. Он отметил, что обычно для оценки перегрева рынка используется процент UTXO младше 1 месяца. Однако сейчас этот показатель выглядит относительно низким по сравнению с прошлыми циклами. При этом анализ в стоимостном выражении показывает крайне высокие уровни.

Такое расхождение, по мнению исследователя, объясняется изменением структуры рынка после выхода ETF на Bitcoin. В прошлых циклах активные покупки и продажи на биржах увеличивали долю краткосрочных UTXO. Теперь большая часть монет после покупки попадает в кастодиальные хранилища. Это снижает активность в традиционных диапазонах возрастных групп монет, на которых строятся многие модели.

«При пересчете в долларах США динамика выглядит совершенно иначе. Стоимость краткосрочных UTXO стремительно растет. Это указывает на значительный объем капитала, зашедший на рынок в последние недели», — заявил эксперт.

Особенно важно, что каждый всплеск краткосрочных UTXO в текущем цикле сопровождался последующей ценовой коррекцией. Это позволяет рассматривать нынешнюю ситуацию как зону перегрева. По мнению специалиста, вероятность отката цен остается высокой.

Он подчеркнул, что инвесторам стоит учитывать, что стандартные индикаторы на основе процентов UTXO могут терять актуальность в эпоху ETF. Теперь анализ в денежном выражении становится более показательным. Это связано с изменением поведения участников рынка биткоинов и институциональным характером новых потоков капитала.

Bitcoin формально демонстрирует меньшую активность по старым метрикам, но по стоимости краткосрочных UTXO рынок уже находится в перегретом состоянии. Для трейдеров это сигнал осторожности, так как в прошлом такие периоды завершались коррекцией цен.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Открытые позиции по фьючерсам на BTC на CME упали до минимума за 14 месяцев

Объем открытых позиций по фьючерсам на BTC на CME снизился до $8,41 млрд, обновив минимум за 14 месяцев. По данным Glassnode, падение связано со сворачиванием арбитражных стратегий со спотовыми ETF и шортом фьючерсов, после того как годовая доходность снизилась с 15–20% до около 5% и институциональные инвесторы начали фиксировать прибыль. Дневной объем торгов фьючерсами на BTC на CME также опустился ниже $3 млрд на фоне перехода части спроса к прямой покупке спотовых активов и снижения использования кредитного плеча.

Бутан за 18 месяцев продал около 70% своих запасов BTC и, похоже, остановил госмайнинг

Королевство Бутан сократило запасы BTC с примерно 13 000 BTC в октябре 2024 года до 3 954 BTC, которые сейчас оцениваются примерно в $280,6 млн. За 18 месяцев страна продала около 70% резервов, а с начала года вывела BTC на $215,7 млн; при этом данные блокчейна указывают, что майнинг мог остановиться — последний доход свыше $100 000 был более года назад. На фоне снижения цены BTC до около $71 000, рекордной сложности сети и падения награды после халвинга до 3,125 BTC, аналитики считают, что Бутану выгоднее продавать гидроэлектроэнергию Индии и другим странам, чем продолжать майнинг, тогда как Strategy на прошлых выходных купила 4 871 BTC, а американские спотовые ETF в марте получили чистый приток около 50 000 BTC.

Американские спотовые ETF на Ethereum второй день подряд фиксируют приток средств

По данным Farside, вчера чистый приток средств в спотовые ETF на Ethereum в США составил $64,9 млн. Это второй день подряд, когда фонды показывают положительный приток.

Мировая экономика стала менее зависимой от нефти и лучше переносит ценовые шоки

В отчете одного из американских банков от 10 апреля говорится, что с 1970-х годов мировая экономика постепенно снизила зависимость от нефти: сейчас для выпуска того же объема ВВП требуется лишь треть прежнего объема нефти. По оценке аналитиков, из-за этого экономика стала устойчивее к энергетическим потрясениям масштаба кризиса ОПЕК. Huatai Securities отмечает, что с марта геополитика ухудшила интерес к риску, а золото не сработало как «тихая гавань» и двигалось вместе с рисковыми активами. После конфликта США и Ирана в марте золото снижалось более чем на 17% а затем отскочило на фоне признаков ослабления напряженности; коррекцию связывают с перегруженными позициями, проблемами с ликвидностью, продажами части золота центробанками и перетоком средств из энергетических инструментов.

Binance добавила 5 пред-IPO активов в Binance Wallet Marketplace

Binance сообщила, что активы на стадии pre-IPO теперь можно сразу просматривать в Binance Wallet. Первая партия из 5 таких активов уже доступна на странице Markets в разделе Binance Wallet Marketplace, где пользователи могут ознакомиться с ними.