Эксперт предложил замену для текущей модели поддержки токена JUP

435

2 мин

03.01.2026

В криптосообществе активно обсуждается позиция пользователя под ником fabiano.sol, который подверг критике текущую модель поддержки токена JUP через обратный выкуп. По его мнению, проблема заключается не в самих байбеках, а в отсутствии фундаментальной причины держать токен в долгосрочной перспективе. Пока у инвесторов нет четкого нарратива, зачем владеть криптовалютой и как успех продукта Jupiter конвертируется в рост стоимости актива, любые процедуры лишь создают ликвидность для продаж.

Автор подчеркивает, что у Jupiter одна из сильнейших команд и одни из лучших продуктов в экосистеме Solana. Однако токен JUP практически не связан с бизнес-результатами компании. Даже если Jupiter продолжит активно расти и зарабатывать, держатели криптовалюты не получают прямой выгоды. Эта проблема, по его словам, носит системный характер и упирается в классическое противоречие, когда токен не равен доле в компании и не отражает ее финансовый успех.

По мнению fabiano.sol, байбеки и сжигания могут работать только после того, как у токена появится четкая ценностная история. Он отмечает, что дефляционные механизмы эффективны на длинной дистанции и часто носят экспоненциальный характер, когда рынок начинает учитывать сокращение предложения лишь спустя время. В текущих условиях JUP не достиг этой стадии, поэтому выкупы не оказывают заметного влияния на цену.

Отдельно эксперт обратил внимание на текущую систему распределения вознаграждений. Сейчас около 50 млн JUP, что эквивалентно примерно $10 млн, рассылаются каждый квартал в виде наград за стейкинг. Эти токены формируются за счет невостребованных ASR, Jupuary и других программ. Однако значительная часть участников сразу продает полученные JUP, чтобы компенсировать убытки, что усиливает давление на цену.

В качестве альтернативы предлагается пересмотреть использование выручки протокола. В настоящий момент Jupiter направляет около 50% доходов на выкуп JUP для Litterbox, покупая токены на сумму от $10 млн до $20 млн за квартал. Fabiano.sol считает, что эти средства могли бы принести больший эффект, если направить их напрямую в стейкинг-награды, а не на рынок. Такой шаг, по его расчетам, позволил бы обеспечить порядка 25% APY при текущих ценах.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Tether при участии властей Грузии запустит стейблкоин GELT, привязанный к лари

Tether при содействии правительства и Национального банка Грузии запустит GELT — стейблкоин с привязкой к лари в рамках специального регулирования, которое сопоставляют с подходами США, ЕС, ОАЭ, Великобритании и Сингапура. В компании ожидают, что токен снизит транзакционные издержки, ускорит расчеты и упростит программируемые платежи, а премьер-министр Ираклий Кобахидзе добавил, что партнерство также предусматривает инвестиции Tether в социальные и образовательные проекты.

Бутерин: Ethereum Foundation не будет усиливать влияние на экосистему на фоне критики

Виталик Бутерин заявил, что Ethereum Foundation сосредоточится на долгосрочной устойчивости Ethereum и не станет расширять сферу деятельности, несмотря на критику. По его словам, EF контролирует лишь 0,16% предложения ETH, тогда как в других блокчейн-проектах подобные фонды часто держат 10-50% монет. Он добавил, что EF продолжит делать упор на устойчивость к цензуре, открытый исходный код, исследования, кибербезопасность и децентрализацию, а также снизит темпы продаж ETH; в мае фонд вывел 21 270 ETH с Lido в рамках стратегии управления резервами.

В сетях Ethereum и Base взломали Squid Router: похищено ~$3 млн

Хакеры атаковали Squid Router в сетях Ethereum (ETH) и Base, опустошив 86 кошельков Gnosis Safe примерно на ~$3 млн за два часа, после чего конвертировали украденные активы в DAI через пул Uniswap V3. Предварительно причиной называют уязвимость в проверке прав доступа, которая позволила проводить свопы от имени жертв и выводить средства через токен u, созданный злоумышленником, в итоге получив 3,07 млн DAI. Команда Squid заявила, что основной контракт протокола не пострадал, а целью стал контракт SquidRouterModule, который, по их словам, не связан с инфраструктурой проекта и не разрабатывался ими. 22 мая Squid Router также закрыл раунд финансирования на $6 млн при участии North Island Ventures, Ripple и других инвесторов.

Инвесторы вывели из крипто-ETP $1,47 млрд, несмотря на продвижение CLARITY Act

С 16 по 22 мая инвесторы вывели из биржевых криптопродуктов (ETP) $1,47 млрд против $1,06 млрд неделей ранее, а общий отток за две недели достиг $2,54 млрд, сообщает CoinShares. Отток продолжается вторую неделю подряд, хотя законопроект CLARITY Act прошел одобрение банковского комитета Сената, а активы под управлением снизились с $156,9 млрд до $148,7 млрд. Наибольший отток пришелся на продукты на базе BTC — $1,32 млрд, а по ETH он замедлился до $222,8 млн, при этом шорт-продукты привлекли $10,2 млн. На этом фоне ETP на базе XRP и SOL зафиксировали приток $31,8 млн и $7,7 млн, а также небольшой интерес получили SUI, LINK и Litecoin.

Мелкие компании докупили 602,6 BTC, пока Strategy взяла паузу

За прошлую неделю Strive, DDC Enterprise, The Smarter Web company и Hyperscale Data пополнили корпоративные резервы на 602,6 BTC примерно на $46 млн, пока Strategy не совершала новых покупок после сделки на 24 869 BTC за $2,01 млрд. Покупки пришлись на период снижения курса ниже $80 000, при этом Strategy направила $1,38 млрд на выкуп облигаций с погашением в 2029 году. На рынке также отметили, что эти покупки не перекрыли оттоки из BTC-ETF на $1,26 млрд, однако Santiment и аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт считают ситуацию скорее нормализацией и ждут разворота притоков.