Эксперт предложил замену для текущей модели поддержки токена JUP

467

2 мин

03.01.2026

В криптосообществе активно обсуждается позиция пользователя под ником fabiano.sol, который подверг критике текущую модель поддержки токена JUP через обратный выкуп. По его мнению, проблема заключается не в самих байбеках, а в отсутствии фундаментальной причины держать токен в долгосрочной перспективе. Пока у инвесторов нет четкого нарратива, зачем владеть криптовалютой и как успех продукта Jupiter конвертируется в рост стоимости актива, любые процедуры лишь создают ликвидность для продаж.

Автор подчеркивает, что у Jupiter одна из сильнейших команд и одни из лучших продуктов в экосистеме Solana. Однако токен JUP практически не связан с бизнес-результатами компании. Даже если Jupiter продолжит активно расти и зарабатывать, держатели криптовалюты не получают прямой выгоды. Эта проблема, по его словам, носит системный характер и упирается в классическое противоречие, когда токен не равен доле в компании и не отражает ее финансовый успех.

По мнению fabiano.sol, байбеки и сжигания могут работать только после того, как у токена появится четкая ценностная история. Он отмечает, что дефляционные механизмы эффективны на длинной дистанции и часто носят экспоненциальный характер, когда рынок начинает учитывать сокращение предложения лишь спустя время. В текущих условиях JUP не достиг этой стадии, поэтому выкупы не оказывают заметного влияния на цену.

Отдельно эксперт обратил внимание на текущую систему распределения вознаграждений. Сейчас около 50 млн JUP, что эквивалентно примерно $10 млн, рассылаются каждый квартал в виде наград за стейкинг. Эти токены формируются за счет невостребованных ASR, Jupuary и других программ. Однако значительная часть участников сразу продает полученные JUP, чтобы компенсировать убытки, что усиливает давление на цену.

В качестве альтернативы предлагается пересмотреть использование выручки протокола. В настоящий момент Jupiter направляет около 50% доходов на выкуп JUP для Litterbox, покупая токены на сумму от $10 млн до $20 млн за квартал. Fabiano.sol считает, что эти средства могли бы принести больший эффект, если направить их напрямую в стейкинг-награды, а не на рынок. Такой шаг, по его расчетам, позволил бы обеспечить порядка 25% APY при текущих ценах.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.