Эксперты из Presto Research оценили отчет о доходности MicroStrategy

559

2 мин

05.05.2025

Компания продолжает усиливать свою роль как публичной организации с наибольшей экспозицией к биткоину, представив стратегические обновления отчетности за 1-й квартал 2025 года. Об этом заявили аналитики из Presto Research. Одним из ключевых пунктов стало повышение целевой доходности на BTC-активы до 25% в 2025-м, тогда как ранее планировались лишь 15%. Организация уже достигла более 65% целевого показателя за последние 3 года, что позволило скорректировать ориентиры в сторону амбициозного роста.

По словам исследователей, MicroStrategy также в 2 раза увеличила план по привлечению капитала: с $42 млрд до $84 млрд. Это решение обосновано ускоренными темпами развития за последние полгода, что, по словам руководства, потребовало пересмотра масштабов будущих инвестиций и возможности быстрее использовать рыночные окна. Такой шаг подчеркивает уверенность представителей организации в устойчивом интересе со стороны институциональных инвесторов.

Компания отметила новые подходы к оценке своих активов BTC Torque, BTC Multiple и BTC Credit. Эти инструменты позволяют точнее рассчитывать справедливую стоимость конвертируемых облигаций, привилегированных акций и других финансовых продуктов MicroStrategy. Вместе с тем они усиливают аналитическую основу для оценки бизнеса. В условиях растущего интереса к корпоративным стратегиям в криптосегменте подобные метрики создают дополнительную прозрачность для инвесторов.

«Отдельное внимание компания уделила объяснению, почему ее акции торгуются с премией к чистой стоимости биткоин-активов (BTC NAV). Среди причин — доступ к более широкой базе инвесторов (по сравнению с ETF), преимущества корпоративного статуса в плане соответствия требованиям комплаенса и кредитования, а также возможность монетизации волатильности через развитый рынок опционов и облигаций. Кроме того, MicroStrategy включена в крупные индексы (QQQ, MSCI, криптоиндексы), что усиливает пассивные капиталовложения», — отметили эксперты.

Специалисты подчеркнули: интерес представляют и другие инструменты группы Strategy8, которые расширяют доступ к биткоин-экспозиции. Продукты вроде MSTX, MSTU, STRK и STRF предлагают участникам рынка разные способы получения дохода с использованием конвертируемых облигаций и рычажных позиций. Эти структуры привлекают капитал как от арбитражных фондов, так и от институциональных инвесторов, желающих получить прибыль выше, чем от удержания BTC.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Внебиржевые резервы BTC упали до рекордного минимума

Резервы биткоина BTC на внебиржевых площадках снизились до исторического минимума 142 000 BTC против примерно 550 000 BTC в сентябре 2021 года, что может указывать на скрытые покупки со стороны крупных инвесторов и сокращение доступного предложения. Аналитик Darkfost отмечает, что спрос «тихо» поглощает монеты без заметного влияния на цену, а открытый интерес по деривативам на BTC показал максимальный прирост с начала 2026 года при преимущественно отрицательных ставках финансирования. По его данным, Binance удерживает около 34% рынка со среднемесячным показателем $2,5 млрд на 5 мая, тогда как gateio составляет $1,75 млрд, а Bybit — $1,15 млрд, что, по мнению эксперта, повышает уязвимость рынка из-за роста леверидж-позиций.

Kraken запросила федеральную банковскую лицензию в США для запуска трастового подразделения

Kraken подала в OCC заявку на чартер национальной трастовой компании и планирует запустить Payward National Trust company (PNTC) для кастодиальных услуг институциональным клиентам под федеральным надзором. Компания рассчитывает, что такой статус позволит работать по всей территории США без отдельных лицензий в штатах и усилит доверие инвесторов на фоне подготовки к возможному IPO. Ранее в 2025 году Kraken купила NinjaTrader за $1,5 млрд и договорилась о покупке Bitnomial за $550 млн, а новое подразделение должно дополнить уже работающий Kraken Financial в Вайоминге.

CoinShares: криптовалюты занимают в портфелях крупных инвесторов в среднем 0,1%, медиана — 1%

CoinShares подсчитала, что средневзвешенная доля криптовалют в портфелях 26 инвесторов с активами под управлением в $1,3 трлн составляет 0,1%, а медиана — 1%, при этом 1% чаще всего становится стартовой долей для первых вложений. 32% респондентов уже инвестировали в BTC, около четверти — в ETH, 12% — в SOL, а интерес смещается от ADA и DOT к AAVE, SUI и TRX. Главные мотивы вложений — диверсификация и спрос со стороны клиентов, их суммарная доля выросла до 63% против 36% два года назад, тогда как «спекуляции» снизились до 15%. Среди основных ограничений инвесторы чаще всего называют корпоративные правила и неопределенность регулирования на фоне застопорившегося принятия CLARITY Act.

CEO Strategy: BTC через 10 лет станет цифровым резервом наравне с долларом США

CEO Strategy Фонг Ле заявил, что через 10 лет биткоин (BTC) станет мировым цифровым резервным активом сопоставимого уровня с долларом США, а правительства будут держать его вместе с золотом и USD. Он добавил, что через 20 лет при балансе в 1 млн BTC Strategy может стать самой дорогой публичной компанией в мире. Ле также назвал выпуски Strike, Strife, Stride и Stretch «цифровыми облигациями» на рынке объемом более $300 трлн, отметив, что у компании есть $2,25 млрд под гарантии выплат и около $60 млрд в BTC. По его словам, серьезные проблемы с долгом возможны лишь при падении BTC до $8000 и закреплении на этом уровне на следующие пять-шесть лет, а 2026-2028 он считает ключевыми годами для роста за счет сближения децентрализованных и традиционных финансов и притока институционального капитала через продукты вроде STRC.

Ondo Finance провела трансграничный расчет токенизированных гособлигаций США через Ripple, Mastercard и JPMorgan

Ondo Finance сообщила о первом трансграничном выкупе токенов фонда казначейских облигаций США Ondo Short-Term U.S. Government Treasuries (OUSG) в режиме реального времени. В пилотной сделке Ripple погасила часть OUSG на XRP Ledger, а денежный расчет запустили через Mastercard Multi-Token Network и завершили на платформе Kinexys от JPMorgan, которая перевела доллары на банковский счет Ripple в Сингапуре. По словам участников, тест показал возможность расчетов 24/7 между финансовыми институтами, совмещая публичный блокчейн и банковскую инфраструктуру.