Фиксация ставок фондирования в DeFi: стратегии Boros меняют рынок

409

2 мин

25.12.2025

В DeFi-сегменте постепенно формируется новый класс стратегий с предсказуемой доходностью, который ранее считался малодоступным для широкой аудитории. По данным последних исследований, устойчивый показатель на уровне 10–20% годовых перестает быть исключением и все чаще достигается за счет арбитража фандинг-ставок на рынке бессрочных фьючерсов. Эксперты подчеркнули, что подобные возможности существовали и раньше, но оставались нишевыми из-за высокой сложности и волатильности результатов.

Согласно отчету сооснователя Derive под псевдонимом itseneff, следующим этапом развития DeFi-доходности становятся опционы и механизмы фиксирования фандинга. В отличие от классических стратегий, где показатели напрямую зависят от колебаний ставок, новые инструменты позволяют заранее получить ожидаемые результаты. Это снижает неопределенность и делает стратегии более понятными для пользователей, ориентированных на стабильный результат.

Особое внимание рынок уделяет протоколу Boros, который развивается в экосистеме Pendle. Платформа позволяет превращать фандинг-ставки в «торгуемую единицу » и фактически фиксировать будущий процент. Для большинства трейдеров фондирование традиционно остается хаотичным и трудно прогнозируемым параметром, однако данный подход переводит его в формат структурированного и управляемого инструмента.

Бэктесты на рынках BTC и ETH с использованием данных Binance и Hyperliquid показывают, что стратегии арбитража через Boros позволяли фиксировать доходность в диапазоне от 10% до 20% годовых. В отдельных временных окнах наблюдались значения выше 23%, а в более ранних периодах — вплоть до 48% APY. При этом ключевой особенностью стало отсутствие направленной ценовой экспозиции, что выгодно отличает стратегию от спекулятивных подходов.

Аналитики подчеркнули: подобная доходность не считается «бесплатными деньгами». Стратегии ограничены по масштабируемости из-за ликвидности, требуют высокой операционной дисциплины и включают комиссионные и контрагентские риски. Управление позициями сразу на нескольких площадках усложняет реализацию и делает автоматизацию критически важным фактором для массового применения.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy потратила на выкуп STRC в шесть раз больше, чем на покупку BTC

На прошлой неделе Strategy купила 334 BTC за $28,7 млн и довела общий объем резервов до 848 000 BTC, следует из документа, поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. За тот же период компания направила $176,3 млн на выкуп около 1,77 млн привилегированных акций STRC, что более чем в шесть раз превышает расходы на покупку биткоина. Также Strategy предложила акционерам перейти на ежедневные выплаты дивидендов по STRC, STRF, STRK и STRD вместо нынешнего графика. Голосование по этому вопросу пройдет 28 октября, а в случае одобрения новый порядок выплат начнет действовать с ноября для STRC и с января для остальных бумаг.

Приток в биткоин-ETF продолжается третью неделю, ETF на ETH потеряли $138 млн

Американские спотовые ETF на BTC за прошлую неделю привлекли $241,1 млн, а их совокупный чистый приток вырос до $57,8 млрд. При этом ETF на ETH перешли к оттоку и за неделю потеряли $138 млн после притока $690 млн неделей ранее. BTC на момент публикации торговался около $86 200, прибавив 3,7% за 7 дней, а ETH — около $2 727 с ростом на 3%. Среди альткоин-фондов ETF на ZEC впервые зафиксировали недельный отток в $94 млн, тогда как фонды на SOL и XRP получили $2,4 млн и $4,7 млн соответственно.

OKX и Intercontinental Exchange подали в SEC заявку на платформу для токенизированных акций США

Совместное предприятие OKXICE LLC, созданное OKX и Intercontinental Exchange, подало в SEC заявку на запуск платформы для торговли токенизированными акциями американских компаний. Площадка планирует предложить токенизированные доли более чем 60 компаний, зарегистрированных на биржах США, в рамках нового исключения SEC для инноваций. В июне OKX и Intercontinental Exchange запустили совместный проект с долями 50–50 для развития инфраструктуры токенизированных финансовых продуктов, а в сентябре SEC разрешила ограниченную торговлю такими акциями на отдельных блокчейн-площадках.

Bitpanda: MiCA усилил доверие европейских пользователей к регулируемым криптоплатформам

Со-генеральный директор Bitpanda Кристиан Траммер заявил в программе Cointelegraph Chain Reaction, что после внедрения правил MiCA европейские пользователи криптовалют стали больше доверять регулируемым платформам и чаще выбирают их вместо самостоятельного хранения активов. По его словам, часть компаний по-прежнему обслуживает клиентов из ЕС без лицензии MiCA, поэтому регуляторам следует строже следить за соблюдением требований. Переходный период MiCA для уже работающих криптокомпаний завершился не позднее 1 июля, после чего ESMA поручило национальным регуляторам принять меры против неавторизованных сервисов. Ведомство также призвало усилить надзор за компаниями из третьих стран, которые привлекают инвесторов из ЕС без разрешения MiCA.

Anchorage Digital с оценкой $4,2 млрд сократил 17% сотрудников на фоне спада крипторынка

Американский криптобанк Anchorage Digital с федеральной лицензией и оценкой $4,2 млрд сократил 17% сотрудников, сообщают СМИ. По данным The Information, в феврале в компании работали около 400 человек, поэтому под сокращение могли попасть примерно 68 сотрудников. Сокращения произошли на фоне затяжного спада на крипторынке, хотя Anchorage продолжает расширять работу с институциональными клиентами, включая выпуск стейблкоинов и привлечение стратегических инвестиций Tether на $100 млн. В пятницу BTC ненадолго поднимался выше $87 000, но остается заметно ниже пика в $126 000, достигнутого в октябре прошлого года.