Фиксированная доходность в секторе DeFi: аналитики оценили риски и рост

687

2 мин

02.04.2025

Исследователи из IntoTheBlock изучили ситуацию в индустрии DeFi. Они отметили, что фиксированная доходность остается привлекательным инструментом для инвесторов, снижая зависимость от колебаний процентных ставок. Однако, как показывают данные IntoTheBlock, такие структуры сталкиваются с рядом рыночных рисков, включая ликвидность, залоговые требования и неопределенность доходности.

Среди ключевых угроз — колебания цен на Principal Tokens (PT), которые могут торговаться с премией или дисконтом до наступления срока погашения. Также волатильность токенов с доходностью (YT) оказывает косвенное влияние на стоимость PT, создавая дополнительные риски для инвесторов. Кроме того, высокая степень оверколлатерализации не гарантирует безопасности в условиях массовых распродаж, когда активы залога теряют ликвидность.

Дополнительные сложности создают неэффективность аукционов и ограниченная ликвидность. Закрытые одноразовые распродажи приводят к несоответствию ставок погашения и упущенным возможностям по доходности. Даже высокий TVL (общая заблокированная стоимость) не всегда означает устойчивую ликвидность в периоды большой волатильности.

На фоне этих рисков Euler Finance выделился как один из самых быстрорастущих кредитных протоколов в индустрии. С начала февраля общий объем заблокированных в стейкинге и заемных средств увеличился более чем в 3,5 раза. Этот стремительный рост вызвал значительные изменения в балансах хранилищ (vaults) за последние 2 месяца, что может повлиять на устойчивость экосистемы.

Институциональные инвесторы, ориентирующиеся на фиксированную доходность, должны учитывать не только уровень ставок, но и рыночные механизмы, влияющие на ликвидность и устойчивость протоколов. В условиях нестабильности DeFi-сектора особенно важно анализировать влияние макроэкономических факторов и внутренней структуры рынка.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

S&P 500 снова поднялся выше 7 000 пунктов и приблизился к рекорду

Индекс S&P 500 в ходе дневных торгов поднялся выше 7 000 пунктов впервые с 28 января, свидетельствуют данные Bitget. Это приблизило индекс к историческому максимуму.

Спотовый ETF Bitwise на AVAX стартовал с оборотом $400 000 за первые 90 минут

Bitwise запустила спотовый ETF на Avalanche с тикером BAVA, который напрямую владеет токенами AVAX и планирует отправлять их в стейкинг, сохраняя ликвидность. За первые 90 минут торгов объем составил $400 000, а аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт назвал такой старт «довольно неплохим». Также фонд намерен распределять около 5,4% от среднего вознаграждения за стейкинг.

Акции Allbirds взлетели почти в 9 раз на фоне планов перейти в сферу ИИ

Акции американского ритейлера обуви Allbirds (BIRD) выросли с цены открытия $6,82 до дневного максимума $24,3, а на момент публикации торговались по $20,1 при капитализации $176 млн и пиковом росте 876%. Компания сообщила о завершении финансирования на $50 млн через выпуск конвертируемых облигаций и заявила о переходе от розничного бизнеса к инфраструктуре искусственного интеллекта, а также о планах ребрендинга в NewBird AI.

Allbirds привлекла $50 миллионов и готовит ребрендинг в NewBird AI

Компания Allbirds привлекла $50 миллионов через выпуск конвертируемых облигаций, чтобы сместить фокус с розничной торговли обувью на создание инфраструктуры для искусственного интеллекта. Компания планирует провести ребрендинг и сменить название на NewBird AI.

Canaan увеличила крипторезервы до рекордного уровня и нарастила мощности майнинга до 266,3 мегаватт

Canaan Inc. сообщила, что по итогам марта добыла 89 BTC и увеличила запасы до 1808 BTC. Компания также держит 3952 ETH, что стало новым рекордом для ее криптовалютной казны. За месяц Canaan ввела более 10 мегаватт новых мощностей, доведя общую глобальную мощность до 266,3 мегаватт.