10x Research: IPO Circle на $24 млрд вскрыло слабость роста курса Ethereum

307

2 мин

12.06.2025

На этой неделе на крипторынке появилось новое противоречие. Об этом заявили исследователи 10x Research. IPO компании Circle на сумму $24 млрд стало катализатором роста отдельных активов, однако вскрыло фундаментальные проблемы текущего ценового ралли Ethereum (ETH). Согласно свежему отчету, рынок сейчас удерживается на краткосрочных новостях, ETF-потоках и росте заемного плеча, в то время как фундаментальные показатели сети Ethereum выглядят слабо. Аналитики предупреждают, что на таком фоне возможен разворот.

График отчета показывает интересную динамику. С августа 2024 года объем Tether (USDT) в обороте вырос с $117 млрд до $155 млрд, в то время как объем USDC поднялся до $61 млрд в январе 2025 и остался почти на этом же уровне к маю. Это свидетельствует о том, что основное давление ликвидности приходит через Tether, тогда как рост Ethereum больше поддерживается заголовками, чем стабильным спросом со стороны крупных стейблкоинов.

Еще один тревожный сигнал — поведение трейдеров. В Ethereum массово открываются позиции с заемным плечом, а маркетмейкеры вынуждены хеджировать опционы call, что дополнительно разгоняет цену. Эксперты считают: подобная структура роста крайне нестабильна. Пока курс Bitcoin (BTC) закрепился выше $106 000, движение Ethereum выглядит менее обоснованным и больше опирается на спекуляции, чем на реальные метрики активности сети.

IPO Circle дало мощный информационный повод для рынка, но аналитики предупреждают: настоящий спрос на ETH внутри DeFi и NFT-сегментов снижается. При этом рост ставок на деривативных рынках только увеличивает риск коррекции. Комиссия SEC также усилила внимание к DeFi-продуктам, что создает дополнительное давление на рынок и снижает вероятность устойчивого продолжения роста.

Фонды ETF по-прежнему вливают средства в криптоактивы, но львиная доля приходится на биткоин. Ethereum получает лишь часть этого капитала, а основную поддержку ему сейчас обеспечивают краткосрочные спекулянты. В 10x Research отмечают, что если рост ставок по деривативам продолжится, можно ожидать волатильный откат до реальных уровней поддержки.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

HypeStrat за четыре дня докупила 186 877 HYPE на $7,6 млн

HypeStrat за последние 4 дня увеличила запасы HYPE на 186 877 токенов на сумму $7,6 млн, следует из данных Hypurrintel. Сейчас компания держит 19,15 млн HYPE примерно на $780 млн, а также $1,12 млрд наличными.

Акции Intel взлетели на 24% на сильной отчетности, доля правительства США принесла более $27,1 млрд на бумаге

Intel отчиталась за 1 квартал 2026 года: выручка составила $13,6 млрд, что на 7% больше год к году и на 11% выше ожиданий Уолл-стрит, а прибыль на акцию по non-GAAP достигла $0,29 против прогноза $0,01. На этом фоне акции Intel на премаркете подскочили более чем на 24% до $83,27, а доля правительства США показала нереализованную прибыль свыше $27,1 млрд. Пакет сформировали в августе прошлого года, когда администрация Трампа конвертировала $8,9 млрд по CHIPS Act и финансирование Secure Enclave на $433,3 млн в 433,3 млн акций по $20,47 за бумагу, получив около 9,9%; сейчас доля оценивается примерно в $36 млрд, также у правительства есть варранты еще на 5% по $20 за акцию.

Вилли Ву: BTC пока движется как Nasdaq и может стать «тихой гаванью» только через 10 лет

Аналитик Вилли Ву заявил, что, несмотря на веру многих держателей в BTC как в актив-убежище, на практике в периоды неопределенности и войн он чаще ведет себя как рисковый актив и сильно зависит от настроений рынка. По его словам, крупные институциональные фонды пока не считают биткоин достаточно «проверенным временем», поэтому его динамика больше напоминает Nasdaq. Ву добавил, что BTC может понадобиться около 10 лет или больше, чтобы его широко признали активом-убежищем, и тогда его капитализация потенциально сможет конкурировать с золотом.

Американские спотовые ETF на BTC за 5 торговых дней купили 18 991 BTC, превысив добычу в 9 раз

По данным Bitwise, за последние 5 торговых дней американские спотовые ETF на BTC накопили 18 991 BTC. Это в 9 раз больше, чем объем добычи за тот же период — 2 109 BTC.

Metaplanet привлечет около $50 млн через облигации с нулевым купоном для покупок BTC

Японская Metaplanet объявила о выпуске облигаций с нулевым купоном на 8 млрд иен (около $50 млн), направив привлеченные средства на будущие покупки BTC; весь выпуск выкупил зарегистрированный на Каймановых островах EVO Fund, это уже 20-й выпуск облигаций компании. Metaplanet наращивает BTC с апреля 2024 года и за первый квартал приобрела 5 075 BTC, доведя общий объем до 40 177 BTC на 31 марта, что делает ее третьим крупнейшим корпоративным держателем BTC в мире. Ранее компания сообщила о чистом убытке $619 млн за 2025 финансовый год из-за нереализованных потерь при переоценке BTC, при этом биткоин торгуется около $77 700, что на 10% выше, чем месяц назад.