Исследователи CryptoQuant обнаружили важный сигнал к продолжению бычьего цикла BTC

587

2 мин

13.06.2025

Цена биткоина (BTC) вновь обновила исторический максимум, преодолев отметку $108 000, что укрепило настроение на рынке и подтвердило продолжающийся бычий тренд. Однако индикатор Puell Multiple, оценивающий доходы майнеров относительно среднегодового значения, остается вблизи зоны дисконта и на текущий момент составляет менее 1,4.

Такое расхождение между стоимостью 1-й криптовалюты и доходностью майнеров свидетельствует о том, что рост цен может быть обусловлен преимущественно внешними факторами: притоком институционального капитала, активностью ETF или сокращением предложения на спотовом рынке. Существенное снижение наград за блок после апрельского халвинга 2024 года также оказало давление на доходность майнинга, усилив расхождение даже в условиях роста котировок.

Исторически значение Puell Multiple ниже 1,0 рассматривается как зона накопления или недооценки актива — периоды, когда текущая стоимость еще отражает весь потенциал долгосрочного роста. Находясь вблизи этих уровней при новых ценовых пиках, индикатор создаёт редкую ситуацию: цена биткоина уже в исторических максимумах, но рынок ещё не вошёл в полноценную фазу эйфории. Это может означать, что потенциал текущего цикла далеко не исчерпан.

Таким образом, аналитики отмечают потенциальное «окно возможностей» для инвесторов. Сочетание высокой цены и фундаментально сдержанных показателей подтверждает мнение о том, что текущая бычья фаза может быть лишь на половине своего развития.

Если в ближайшие месяцы рост спроса подтянет доходность майнеров вверх — за счет увеличения комиссий в сети и общего оборота — рынок может выйти на новые абсолютные вершины. Сценарий дальнейшего расширения позитивного тренда, по мнению аналитиков, остается базовым, особенно в условиях ограниченного предложения монет на биржах и продолжающегося институционального интереса.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Grayscale подала заявку на сплит 3:1 для ETF на Zcash

Grayscale подала в SEC заявку на форвардный сплит акций ETF на Zcash под тикером ZCSH в соотношении 3:1. По итогам торгов 28 сентября акционеры получат по две дополнительные акции на каждую имеющуюся, а цена одной бумаги должна снизиться при пропорциональном росте числа акций в обращении. Компания рассчитывает, что сплит сделает фонд более доступным для инвесторов на фоне роста ZEC примерно на 2 800% за последний год. Ранее ZEC также прибавил около 20% за 24 часа после сообщения о покупке токена фирмой Paradigm, а затем цена поднималась до $1 521.

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.