Коллапс биржи FTX показал цену ликвидности и управленческих ошибок Бэнкмана-Фрида

435

2 мин

Аналитик Аакаш Гупта напомнил, что Сэм Бэнкман-Фрид утратил контроль над портфелем номинальной стоимостью около $136 млрд всего за 72 часа. По состоянию на 10 ноября 2022 года он все еще оставался главой FTX и контролировал значительные доли в ряде активов. Уже на следующий день он перестал занимать руководящие позиции. Причиной стал резкий отток средств клиентов, который платформа не смогла выдержать.

В портфеле находились 7,84% в Anthropic, около 58 млн токенов Solana (SOL), венчурные инвестиции в SpaceX через K5 Global, а также 7,6% в Robinhood. Эти активы были приобретены на средства клиентов и отличались низкой ликвидностью. Несмотря на качество подбора, их нельзя было быстро продать в условиях кризиса.

С точки зрения инвестиционных решений портфель Бэнкмана-Фрида выглядел крайне успешным. Anthropic была куплена в 2021 году примерно за $500 млн и со временем стала одной из самых дорогих AI-компаний в мире. Криптовалюта Solana (SOL) впоследствии показала рост котировок более чем в 15 раз. Цифровая монета Bitcoin (BTC) за этот же период подорожала с уровней около $16 000 до показателей выше $100 000. Однако рост стоимости активов не помог в момент острого дефицита ликвидности.

По мнению эксперта, ключевым триггером стал «классический банковский забег». После публикации баланса FTX в CoinDesk и заявлений главы Binance Чанпена Чжао клиенты вывели с биржи около $6 млрд за 3 суток. Ни одна из крупных венчурных долей не могла быть реализована в такие сроки без существенного дисконта. Это и определило исход кризиса.

Гупта подчеркнул, что как руководитель финансовой компании Сэм Бэнкман-Фрид критически «недоинвестировал» в системы контроля. У FTX отсутствовали резервы, сегрегация клиентских средств и согласование активов и обязательств. Заемы Alameda Research не имели жестких лимитов. Биржа с оценкой около $32 млрд управлялась по стандартам стартапа без полноценного риск-менеджмента.

В ходе банкротства активы были распроданы на циклических минимумах. В совокупности клиентам было возвращено около $18 млрд, тогда как удержание портфеля могло бы принести $136 млрд.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

За сутки с централизованных криптобирж вывели 5740,82 BTC

По данным Coinglass, за последние 24 часа чистый отток BTC с централизованных бирж составил 5 740,82 BTC. Больше всего вывели с Coinbase Pro (5 457,2 BTC), Binance (1 022,83 BTC) и Gemini (503,83 BTC). При этом на OKX зафиксировали приток 530,1 BTC — это лучший результат среди бирж по притоку.

Trade xyz готовит бессрочный контракт на акции SpaceX до IPO после покупки тикера SPCX

Платформа trade xyz купила тикер SPCX на HIP-3 и в ближайшие дни планирует запустить бессрочный контракт на акции SpaceX до первичного публичного размещения. Это станет вторым запуском в разделе Pre-IPO после Cerebras Systems, а Reuters ранее сообщал, что акции SpaceX могут дебютировать уже 12 июня.

Аналитик CoinDesk: $78 000 остается ключевой поддержкой для BTC, возможен рост к $85 000 и скачок до $95 000

Аналитик CoinDesk Джеймс Ван Стратен пишет, что около 15% предложения BTC сосредоточено вблизи 200-дневной скользящей средней в диапазоне $83 000–$85 000. По его оценке, пробой уровня $85 000 может быстро подтолкнуть цену к $95 000, а поддержка рынка сохраняется в районе $78 000.

Два кошелька за 5 часов купили 656 338 UNI на $2,33 млн

За последние 5 часов два криптокошелька потратили $2,33 млн на покупку 656 338 токенов UNI, следует из данных LookIntoChain.

Долгосрочные держатели нарастили запасы до 15,26 млн BTC — максимум с августа 2025 года

Аналитик ончейн-данных Darkfost сообщил, что объем BTC у долгосрочных держателей вырос до 15,26 млн BTC, это рекордный уровень с августа 2025 года. За последние 30 дней показатель увеличился примерно на 316 000 BTC, тогда как за 30 дней до конца ноября прошлого года он, наоборот, снизился на 650 000 BTC. По оценке Darkfost, это может означать, что часть инвесторов, купивших BTC около шести месяцев назад, продолжает удерживать монеты.