Комиссия SEC решила не приравнивать токены ликвидного стейкинга к ценным бумагам

641

2 мин

05.08.2025

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что цифровые активы, полученные в рамках ликвидного стейкинга, не обязательно считаются ценными бумагами. Речь о так называемых staking receipt tokens — криптовалютах, подтверждающих право пользователя на стейкинг-актив и начисляемое вознаграждение. Они используются в экосистеме DeFi в качестве залога и инструмента получения дополнительной доходности.

В SEC уточнили, что если токены лишь отражают долю в исходном активе и не подразумевают инвестиционного контракта, они не подпадают под действие законодательства о ценных бумагах. Это означает, что такие токены можно распространять и использовать без обязательной регистрации, что значительно упрощает их легальное применение на рынке. Однако решение зависит от структуры конкретного протокола.

В случае, если токены предполагают получение прибыли от усилий 3-й стороны, к примеру, управляющего или посредника, то они могут быть признаны инвестиционными контрактами. Тогда активы автоматически попадают под юрисдикцию SEC как ценные бумаги. Этот риск сохраняется, особенно в случаях, когда протокол комбинирует стейкинг с другими активными стратегиями управления средствами.

Тем не менее, решение SEC — это значимый шаг в сторону прояснения регулирования DeFi-продуктов, связанных с ликвидным стейкингом. Ранее регулятор уже высказывался по поводу рисков и классификации ставок, но не делал четких разграничений для receipt-токенов. Теперь протоколы вроде Lido, Ether.fi и Rocket Pool могут более уверенно адаптировать свои модели под требования американского законодательства.

На практике это может упростить доступ к ликвидному стейкингу для пользователей из США, если протоколы смогут доказать, что не выпускают инвестиционные контракты. Тем не менее, юридические и налоговые риски сохраняются, особенно в случаях с многоступенчатыми финансовыми продуктами. Некоторые платформы могут продолжить ограничивать доступ из США, чтобы избежать претензий со стороны регуляторов

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Amundi запустила на Ethereum токенизированный класс акций фонда STOXX Europe 600

Amundi вывела на Ethereum токенизированный класс акций индексного фонда STOXX Europe 600 в партнерстве с CACEIS, сохранив доступ к продукту и через традиционные инвестиционные каналы. Фонд отслеживает 600 компаний на развитых европейских рынках, а сама компания планирует расширять линейку таких решений для институциональных клиентов и цифровых платформ. По данным RWA xyz, на 4 ноября объем рынка токенизированных акций достиг $4,24 млрд, прибавив почти 27% за последние 30 дней, при этом крупнейшие продукты по-прежнему связаны с американскими активами. На этом фоне в апреле коалиция из 39 европейских компаний и отраслевых объединений призвала ЕС ускорить реформы, чтобы регион не отстал от США в сегменте токенизированных финансов.

Спотовые BTC- и ETH-ETF в США потеряли $530 млн на фоне падения рынка

В четверг американские спотовые BTC- и ETH-ETF зафиксировали чистый отток около $530 млн: из BTC-ETF вывели $430 млн, из ETH-ETF — около $100 млн. Это произошло после притока $128 млн днем ранее, когда BTC ненадолго поднимался выше $80 000, но затем снова опустился ниже $76 000, а индекс Nasdaq Composite упал на 5,5% — это крупнейшее однодневное снижение с апреля 2025 года. Сильнее всего среди BTC-ETF потерял Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity, откуда инвесторы вывели около $200 млн, тогда как из iShares Bitcoin Trust от BlackRock ушло $105 млн. С 30 октября отток из IBIT превысил $1 млрд, а совокупный чистый отток из спотовых BTC-ETF с начала года достиг около $510 млн.

OpenAI сохранит вложения в дата-центры несмотря на итоги выборов в США

Финансовый директор OpenAI Сара Фриар заявила CNBC, что компания не собирается пересматривать инвестиции в инфраструктуру ИИ из-за промежуточных выборов в США и продолжит работать с крупными облачными провайдерами, чтобы покрывать растущий спрос. По ее словам, OpenAI также усилит работу с местными сообществами на фоне споров вокруг строительства дата-центров, которые связаны с ростом счетов за электроэнергию, экологией и занятостью. Фриар добавила, что в июне OpenAI конфиденциально подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, рассматривает выход на биржу в 2027 году и обсуждает новый раунд финансирования при оценке компании до $1,25 трлн. Она подчеркнула, что спрос на ИИ остается высоким и продолжает расти.

BTC поднялся выше $76 000, несмотря на снижение за сутки

По данным HTX, курс BTC восстановился и превысил $76 000. За последние 24 часа криптовалюта снизилась на 0,71%.

Индекс Coinbase Bitcoin Premium остается в минусе 44 дня подряд

По данным CoinGlass, индекс Coinbase Bitcoin Premium держится в отрицательной зоне уже 44 дня подряд, а последнее значение составило -0,17%. Это указывает на сохраняющийся слабый спрос на BTC в США: для сравнения, 24 августа показатель ненадолго стал положительным и достиг 0,0052%, прервав самый длинный в истории период снижения, который продолжался 97 дней.