Криптодобыча теряет рентабельность

849

2 мин

26.03.2026

Ситуация в майнинга продолжает ухудшаться. Для некоторых участников рынка деятельность стала нерентабельной. Согласно отчету CoinShares за первый квартал, в феврале показатель Hashprice, отражающий доход майнеров на единицу времени, снизился примерно до $28 за PH. После халвинга это стало одним из минимальных значений и привело к заметному сокращению уровня маржи.

Затем показатель частично восстановился. По данным Hashrate Index, он вернулся к уровню около $33 за PH. Однако даже это значение приближается к минимумам, актуальным в последние 5 лет. Аналитики считают, что при текущих условиях от 15% до 20% мировых майнинговых мощностей работают в убыток. Наиболее уязвимы компании с устаревшим оборудованием и высокими затратами на электроэнергию.

Эксперты подчеркивают, что происходящее связано не только с рыночным циклом, но и со структурными изменениями в отрасли. Конкуренция усиливается, преимущество получают операторы с доступом к дешевой энергии и современным оборудованием. Дополнительное давление создают снижение цены биткоина, рост сложности майнинга и падение комиссий за транзакции.

Ситуация уже отражается на сетевых показателях. По состоянию на 20 марта сложность майнинга снизилась примерно на 7,7%. Это стало одним из самых заметных падений в текущем году, что говорит об отключении части мощностей и дает временную поддержку майнерам за счет снижения вычислительной нагрузки.

В наиболее сложном положении оказались операторы с относительно слабым оборудованием. При стоимости электроэнергии около $0,05 за киловатт/час или выше они оказываются ниже уровня рентабельности. В то же время современные установки продолжают работать в прибыль даже при высоких тарифах.

Представители CoinShares ожидают, что при сохранении цены биткоина ниже $80 000 давление на отрасль лишь усилится. В этом случае рынок продолжит вытеснять менее эффективных участников, а рост хешрейта может замедлиться. В результате ключевым фактором станет не масштаб бизнеса, а его эффективность. Также будет важен доступ к дешевым энергоресурсам.

Автор

Андрей Александров

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Рынок ETF с кредитным плечом в Южной Корее обновил рекорд и достиг $45 млрд

Объем активов под управлением ETF с кредитным плечом на фондовом рынке Южной Кореи вырос до рекордных $45 млрд, что на 800% больше по сравнению с началом 2026 года. Доля таких инструментов в рыночной капитализации акций в свободном обращении поднялась до 2,9%, более чем в 3 раза выше уровня января. Объем активов ETF с 2-кратным плечом на акции SK Hynix, который торгуется в Гонконге, достиг около $15 млрд и сделал его крупнейшим в мире продуктом с плечом, привязанным к одной акции. Для сравнения, активы 4 крупнейших ETF с 2-кратным плечом на акции Micron, NVIDIA, SanDisk и Tesla никогда не превышали $10 млрд.

Galaxy: проблемы Strategy с ликвидностью сохраняются, компании советуют получать доход от BTC

Директор по исследованиям Galaxy Алекс Торн заявил, что новая политика управления капиталом Strategy стала важным шагом, но пока не устранила главную проблему — достаточность долларовой ликвидности для выплаты дивидендов и обслуживания обязательств. После решения повысить дивиденды по STRC с 11,5% до 12%, одобрить выкуп бумаг на $1 млрд и возможную реализацию BTC акции MSTR выросли на 12,6% до $92,70, а STRC — на 12,2% до $83,70. По оценке Торна, Strategy не стоит распродавать BTC, но компании следует рассмотреть способы получения дохода от части своих резервов без прямых продаж на рынке, чтобы снизить давление на структуру капитала. Среди возможных вариантов он назвал сдачу небольшой части BTC в аренду на консервативных условиях и использование опционных стратегий.

Bank of America сообщил о крупнейшем с марта 2026 года оттоке из фондов акций США

За неделю, завершившуюся 1 июля, инвесторы вывели из американских фондов акций $17,2 млрд — это крупнейший недельный отток с марта 2026 года, при этом «сигнал на продажу» индикатора BofA Bull/Bear сохраняется уже шестую неделю подряд. Одновременно фонды облигаций инвестиционного уровня привлекли $17,2 млрд, высокодоходные облигации — $3,4 млрд, а технологические фонды — $14,3 млрд. На этом фоне индекс Philadelphia Semiconductor Index за последние 2 торговых дня снизился на 11%, а стратеги JPMorgan предупредили о слишком большом разрыве в оценках акций производителей полупроводников и крупных компаний в сфере облачных вычислений и искусственного интеллекта. Из золотых фондов за неделю вывели $3 млрд, из криптовалютных — $2 млрд, что стало крупнейшим недельным оттоком с ноября 2025 года.

Фондовый рынок США закрыт, торги сырьевыми фьючерсами завершились досрочно

3 июля из-за празднования Дня независимости США американский фондовый рынок был закрыт. Торги фьючерсами CME Group на золото, серебро, нефть, валюты, казначейские облигации США и фондовые индексы завершились в 01:00 4 июля по пекинскому времени, а торги фьючерсами ICE на нефть Brent — в 01:30 4 июля.

Strategy может продать часть Bitcoin и изменить подход к финансированию

Компания Strategy Майкла Сэйлора представила обновленную систему управления капиталом, которая получила неоднозначную оценку на рынке. Часть аналитиков Уолл-стрит поддержала...