Макроэкономический обзор от CoinEx: спотовый спрос сохраняется на фоне прояснения геополитической ситуации

В апреле 2026 года глобальные рынки перешли в стадию высокой волатильности из-за эскалации на Ближнем Востоке. Завершение моратория на действия в Ормузском проливе и инциденты с танкерами КСИР привели к росту стоимости нефти. Оптимизм в начале месяца, позволивший индексу S&P 500 обновить максимумы, сменился оттоком капитала из рисковых активов и восстановлением цен на энергоносители.

Главным дестабилизирующим фактором остается разрыв между ожиданиями трейдеров и реальной логистикой. Инвесторы быстро реагируют на дипломатические новости, но фактическое восстановление танкерного трафика идет крайне медленно. Сохраняющиеся риски для поставок энергоносителей поддерживают инфляцию, ограничивая возможности регуляторов.

ФРС США сохраняет жесткую риторику и такую же монетарную политику, несмотря на давление со стороны Белого дома. Схожую позицию занял Сингапур. Центробанк этой страны уже перешел к ужесточению ДКП, классифицируя энергетический шок как долгосрочную системную угрозу.

Криптовалютный сегмент демонстрирует стабильность за счет спотового спроса, хотя еженедельный приток в ETF упал с $1 млрд до $250 млн. На рынке деривативов зафиксирована специфическая ситуация. При открытом интересе в $62,3 млрд ставки финансирования остаются отрицательными более 2 недель.

Массовое открытие коротких позиций для хеджирования создает предпосылки для резкого роста цен в случае стабильных спотовых покупок.

В индустрии цифровых валют ликвидность концентрируется в наиболее крупных проектах. Доминирование биткоина выросло на 2%, тогда как альткоины теряют поддержку инвесторов. Примером стал вывод более $100 млн в стейблкоинах из экосистемы Hyperliquid, что спровоцировало падение курса токена проекта на 20% относительно среднерыночных значений.

Текущее состояние рынков характеризуется слабым равновесием. Несмотря на снижение волатильности опционов, инвесторы в большей степени ориентируются на диверсификацию рисков. Будущая динамика рынков зависит от безопасности судоходства в Персидском заливе. Если перебои с экспортом нефти сохранятся, стабилизация окажется временной. В 2026 году геополитика, безусловно, стала определяющим фактором для движения капитала.

Автор

Андрей Александров