Аналитики XWIN: минувший обвал биткоина и альткоинов не стал настоящим дном для крипторынка

521

2 мин

Последний обвал криптовалютного рынка стал одним из крупнейших в истории: ликвидации позиций достигли $19,2 млрд, а совокупная капитализация сектора сократилась почти на $800 млрд. По данным XWIN Research Japan, на ончейн-уровне действительно произошла масштабная очистка от заемного капитала, однако эмоциональный фон рынка пока не соответствует фазам полного дна, как в предыдущих циклах.

Исследователи пояснили: ключевой показатель Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) остается положительным — около 0,5. Для сравнения, во время паники в марте 2020 года и ноябре 2022 года данный индикатор опускался ниже нуля. Это означало, что большинство инвесторов держали убытки. Именно тогда происходили переломные точки, после которых начинались затяжные бычьи фазы. Сегодня же многие участники остаются в прибыли, что говорит о неполной эмоциональной перезагрузке рынка.

Технически ликвидации сыграли очищающую роль. Лонги с чрезмерным плечом были выбиты с рынка, объем открытых позиций резко снизился, а показатели деривативов вернулись к нейтральным уровням. Несмотря на это, сохраняющийся положительный NUPL указывает на потенциальное давление со стороны инвесторов, которые пока не зафиксировали прибыль и могут начать продавать при новом снижении.

Аналитики отметили, что подобная структура нередко предшествует второму этапу снижения. В 2018–2019 и 2022 годах рынок также проходил через 2 волны — первая очищала систему от спекулянтов, а вторая сопровождалась паникой и окончательным дном. Текущая ситуация, по их мнению, напоминает промежуточную фазу перед возможным повторным снижением. Они пояснили: механически рынок стал здоровее, но психологически еще не перезапущен. Пока индекс NUPL не приблизится к нулю, говорить о полном завершении медвежьего цикла преждевременно.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

IREN готовит выпуск конвертируемых облигаций до 2033 года и расширение бизнеса

IREN сообщила о планах разместить конвертируемые привилегированные облигации с погашением в декабре 2033 года на $2 млрд, при этом компания также оценивает общий объем предложения в $20 млрд и дает первоначальному покупателю опцион на дополнительную покупку бумаг до $3 млрд. Часть средств направят на хеджирование через опционы capped call, остальное — на общие корпоративные цели и оборотный капитал; параллельно IREN закроет часть хедж-позиций, связанных с облигациями 2029 и 2030 годов. Компания предупредила, что сделки хедж-фондов с деривативами и акциями IREN могут повлиять на котировки и стартовую цену конвертации, на фоне расширения бизнеса в дата-центрах для ИИ и инфраструктуре майнинга BTC.

ABA просит Сенат США ужесточить правила для стейблкоинов и предупреждает об оттоке депозитов

Глава American Bankers Association Роб Николс призвал крупнейшие банки надавить на законодателей, чтобы сильнее ограничить вознаграждения по стейблкоинам перед обсуждением криптозаконопроекта в Банковском комитете Сената. По его словам, нынешние нормы не мешают криптокомпаниям предлагать пользователям стимулы, похожие на проценты, что может ускорить переток банковских депозитов в платежные стейблкоины и создать риски для финансовой стабильности. Комитет рассмотрит первую комплексную базу регулирования крипторынка в США уже в четверг: компромиссный вариант запрещает эмитентам напрямую платить проценты американцам, но допускает бонусы, привязанные к транзакциям, и банки считают, что там остаются лазейки, несмотря на поддержку инициативы со стороны Coinbase.

Портфель Situational Awareness LP снова вырос: BE прибавила 10,69%, LITE — 9,91%

По данным Bitget, в портфеле Situational Awareness LP (структура за 4-й квартал 2025 года) большинство позиций выросло: Bloom Energy (BE) прибавила 10,69%, Lumentum (LITE) — 9,91%, Applied Digital (APLD) — 8,82%, Coherent (COHR) — 6,9%, CoreWeave (CRWV) — 4,4%, при этом IREN снизилась на 7,45%, а Sandisk Corp (SNDK) — на 0,2%. Фонд основал 25-летний Леопольд Ашенбреннер, ранее работавший в FTX Future Fund и OpenAI, и он делает ставку на инфраструктуру ИИ — энергетику, дата-центры и полупроводниковую оптику. Объем публичных активов (13F) Situational Awareness LP вырос примерно с $225 млн в 4-м квартале 2024 года до $5,52 млрд в 4-м квартале 2025 года.

Kuaishou может выделить Kuaishou AI и привлечь $2 млрд при оценке $20 млрд, в переговорах участвует Tencent

По данным The LatePost, Kuaishou обсуждает выделение подразделения CoolLing AI в отдельную компанию и привлечение $2 млрд при оценке около $20 млрд, среди потенциальных инвесторов — Tencent. Сообщается, что ARR CoolLing достигла $500 млн, а годовая выручка выросла с целевых $600 млн до $1,5 млрд, при этом стоимость проекта оценивают примерно в 70% рыночной капитализации Kuaishou. В случае IPO при оценке $40 млрд компания планирует усилить мотивацию команды, а приложение уже выходило на 1 место в iOS в категории «Рисование и дизайн» почти в 40 странах, включая Бразилию, Россию и Сингапур.

Эксклюзив: новые пути для российских инвесторов на зарубежные рынки

Российские инвесторы меняют пути выхода на зарубежные рынки с 2022 года. Ранее массовый доступ к зарубежным акциям обеспечивался через брокеров России и СПБ Биржу. Инвестору было...