Ончейн-данные снижают риски банкротства Strategy Inc.

342

2 мин

08.02.2026

На фоне коррекции и отскока курса биткоина (BTC) в рамках медвежьей фазы на рынке усилились опасения, что Strategy Inc., ранее известная как MicroStrategy, может столкнуться с банкротством в текущем цикле. В условиях повышенной волатильности подобные нарративы возникают регулярно и часто усиливаются снижением цены актива. При этом корпоративные риски нередко переоцениваются именно в фазах рыночного давления. По словам аналитиков XWIN Research Japan, текущая динамика BTC действительно остается уязвимой к снижению. Однако связывать краткосрочные колебания цены напрямую с неминуемым финансовым кризисом компании требует осторожности.

Анализ публичной финансовой отчетности Strategy Inc. и ончейн данных CryptoQuant указывает на иную картину. Ключевое наблюдение заключается в том, что объем биткоинов на балансе компании не сокращается. Согласно метрике Amount Held, запасы BTC последовательно росли с 2020 года. На текущий момент они достигают примерно 670 000 монет. Признаков вынужденных продаж или оттока ликвидности даже в периоды резких просадок цены не зафиксировано.

Дополнительное понимание структуры дает показатель Total Investment vs Current Value. Рыночная стоимость биткоинов Strategy заметно колеблется вслед за ценой BTC. При этом совокупные инвестиции продолжают расти ступенчато. Это говорит о том, что компания не сокращала экспозицию в ответ на краткосрочные убытки. Стратегия остается ориентированной на долгосрочную структуру капитала, а не на оперативное управление ликвидностью.

С точки зрения баланса ситуация также выглядит устойчиво. Оценочная стоимость биткоин активов Strategy составляет от $49 млрд до $59 млрд. При этом обязательства компании находятся на уровне около $8,2 млрд. Такая разница формирует значительный буфер активов. Дополнительно учрежление располагает примерно $2.25 млрд в денежных средствах.

Важно и распределение долговой нагрузки по срокам. Основная часть погашений приходится на период после 2027–2028 годов. Это существенно снижает давление на компанию в краткосрочной перспективе. Аналитики отметили: риски сохраняются в случае затяжной слабости курса биткоина и ухудшения условий на рынках капитала. В таком сценарии давление может усилиться. Однако на текущий момент ончейн данные и структура баланса не подтверждают сценарий неминуемого кризиса.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Grayscale подала заявку на сплит 3:1 для ETF на Zcash

Grayscale подала в SEC заявку на форвардный сплит акций ETF на Zcash под тикером ZCSH в соотношении 3:1. По итогам торгов 28 сентября акционеры получат по две дополнительные акции на каждую имеющуюся, а цена одной бумаги должна снизиться при пропорциональном росте числа акций в обращении. Компания рассчитывает, что сплит сделает фонд более доступным для инвесторов на фоне роста ZEC примерно на 2 800% за последний год. Ранее ZEC также прибавил около 20% за 24 часа после сообщения о покупке токена фирмой Paradigm, а затем цена поднималась до $1 521.

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.