Deribit Insights: Опционные рынки Биткоина сигнализируют о смещении рисков

На фоне очередного понижения кредитного рейтинга США агентством Moody’s реакция традиционных рынков оказалась неожиданно спокойной. Об этом завили исследователи Deribit. Фондовые индексы удержались, а Биткоин, наоборот, уверенно преодолел отметку $107 000 и поднялся выше $111 000. Рост был поддержан притоком средств в ETF и покупкой BTC на сумму $104 млн японской компанией Metaplanet. Даже кратковременная просадка на азиатской сессии быстро была выкуплена.

Эксперты отметили, что речь не о панике, а о сдвиге в доверии. По мере того как традиционные финансовые институты теряют устойчивость, криптовалюты, прежде всего Биткоин, начинают восприниматься как альтернатива, а не просто инструмент хеджирования. Между тем, акции Coinbase (COIN) вошли в индекс S&P 500, а все больше публичных компаний включают BTC в свои балансы не только ради доходности, но и как стратегический актив.

«Реализованная волатильность BTC держится на уровне 37, у ETH — 81, что на 10 пунктов ниже прошлых значений. Передний край implied volatility остаётся стабильным для BTC и немного растёт для ETH. Дифференциал карри стал положительным по BTC (+5 волов), у ETH остаётся в минусе (-8 волов). Графики движения цены в формате OHLC демонстрируют консолидацию — BTC сужает диапазон, ETH продолжает тестировать границы», — подчеркнули эксперты.

На фоне низкой волатильности усиливается интерес к опционам. Аналитики отметили, что смещения в skew указывают на рост бычьих настроений. Пара ETH/BTC остается в нисходящем тренде и торгуется около 0,024, что соответствует минимумам с середины 2024 года. Однако волатильностные спреды между ETH и BTC растут. По мнению исследователей, в целом, текущая структура опционного рынка указывает на нарастающее бычье давление при относительном спокойствии на споте.

Автор

Петр Иванов