Pantera Capital: 2025 год стал одним из самых сложных для крипторынка за последнее десятилетие

267

2 мин

22.01.2026

Инвестиционная компания Pantera Capital представила обзор состояния криптовалютного рынка и перспектив на ближайший год. По словам аналитика Космо Цзяна, 2025 год оказался нетипичным с точки зрения фундаментальных факторов и был обусловлен макроэкономикой, потоками капитала и структурными особенностями рынка.

В начале 2025 года индустрия столкнулась с повышенной волатильностью на фоне инаугурации президента США. Период стал классическим примером эффекта «sell the news». В последующие месяцы настроения инвесторов неоднократно менялись — от оптимизма вокруг идеи стратегического биткоин-резерва до давления из-за торговых тарифов в рамках «Liberation Day».

Эксперт отметил: во 2-й половине года ситуация временно стабилизировалась благодаря принятию закона GENIUS Act, росту популярности цифровых корпоративных казначейств и началу цикла снижения процентных ставок ФРС. Эти факторы поддержали спрос на рисковые активы и позволили рынку удерживаться в боковом диапазоне несколько месяцев. Однако восстановления так и не произошло.

Переломным моментом стал последний квартал года. Аналитик напомнил: 10 октября рынок пережил крупнейшую в истории криптовалют волну ликвидаций, в ходе которой были принудительно закрыты позиций более чем на $20 млрд. Этот обвал превзошел по масштабу кризисы Terra и FTX.

Снижение котировок ведущих криптовалют усилилось из-за сезонных факторов, включая налоговые продажи, ребалансировку портфелей и автоматические потоки со стороны CTA-фондов. В результате курс Bitcoin завершил 2025 год с падением примерно на 6%, Ethereum — на 11%, а Solana — на 34%. Остальное рынок токенов без учета BTC, ETH и SOL потерял в среднем около 60%.

Несмотря на негативную динамику, исследователи Pantera считают, что 2025 год стал важным этапом для отрасли. За этот период усилилось институциональное участие, прояснились бизнес-модели многих проектов, а оценки активов существенно скорректировались. Это создало более устойчивую основу для будущего роста. В компании заявили, что сочетание уменьшенного кредитного плеча, тревожных настроений и произошедшей переоценки ситуации может сформировать асимметричные возможности в 2026 году.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Маск сохранит контроль над SpaceX после IPO с 82,4% голосов

Илон Маск после IPO SpaceX продолжит контролировать компанию, сохранив 82,4% голосующих акций, следует из проспекта эмиссии. В SpaceX действует двухклассовая структура акций: класс B дает 10 голосов на акцию, а класс A — 1 голос, и Маск по-прежнему владеет большинством акций класса B. Это позволит ему решать ключевые вопросы, включая выборы совета директоров и сделки M&A.

Европейские фондовые индексы начали торги ростом: DAX30 прибавил 1,4%

Европейские фондовые рынки открылись в плюсе. Немецкий DAX30 вырос на 1,4%, французский CAC40 — на 1,3%, Euro Stoxx 50 — на 1,38%, а британский FTSE 100 — на 0,6%.

IPO SpaceX может сделать миллионерами более 4 400 сотрудников и инвесторов

По данным Fortune, IPO SpaceX может резко увеличить состояние не только основателя компании, но и тысяч сотрудников и инвесторов. Больше всего выиграют топ-менеджеры: пакет COO Гвинн Шотвелл и CFO Брета Джонсона оценивают более чем в $1 миллиард, а доли директоров Антонио Грасиаса и Люка Носека — примерно в $65 миллиардов и $5 миллиардов. По оценке инвестплатформы Hill из Сан-Франциско, около 400 нынешних и бывших сотрудников будут владеть акциями более чем на $100 миллионов, а всего миллионерами могут стать более 4 400 человек.

Kioxia обогнала Toyota и стала самой дорогой компанией Японии

Японская Kioxia, производитель решений для хранения данных, обогнала Toyota и вышла на первое место в Японии по рыночной капитализации. Это следует из рыночных данных Bitget.

SpaceX выходит на Nasdaq и может войти в топ-10 крупнейших активов мира по капитализации

SpaceX 12 июня дебютирует на Nasdaq под тикером SPCX, цена IPO составила $135 за акцию, а компания планирует привлечь $75 миллиардов при оценке около $1,77 триллиона. В списке Global Asset Market Value List десятое место сейчас занимает Broa com с капитализацией $1,834 триллиона, и при росте акций SpaceX в первый день торгов компания может его обойти. Выше в рейтинге находится TSMC с рыночной стоимостью $2,183 трлн.