Популярность ETF MicroStrategy: высокий спрос и проблемы с управлением

520

2 мин

28.12.2024

За последние месяцы инвесторы вложили $2,5 млрд в 2x-ETF на основе акций MicroStrategy. Инструменты были запущены в августе и сентябре компаниями Defiance и Rex Shares. Но такой успех создал и новые проблемы на рынке, о чем рассказали представители ETF Store.

По словам экспертов, изначально фонды использовали свопы на общую доходность для получения рыночной экспозиции. Однако из-за риска для балансов финансовых учреждений, предоставляющих эти свопы, они были вынуждены перейти к опционам. Этот инструмент менее точен, что уже привело к заметным ошибкам в отслеживании стоимости базового актива.

Объем торгов контрактами на акции MicroStrategy вырос до рекордных уровней, что связано с операциями ETF. Однако эксперты предупреждают, что эта компания — слишком небольшая для такого объема инвестиций. По словам главы Roundhill, Дейва Маззы, текущая ситуация достигла предела, так как свопы больше не рассматриваются как выгодный вариант.

«Переключение на опционы снижает кредитные риски для фондов, но делает управление сложнее. Эта проблема может затронуть не только продукты на основе MicroStrategy, но и другие ETF с высокой степенью плеча», — заверили исследователи сектора.

Интерес к ETF на основе MicroStrategy подчеркивает возросший спрос на инновационные финансовые инструменты. Однако в 2025 году могут появиться новые продукты, использующие конвертируемые облигации или акции компании. Это даст инвесторам больше возможностей, но также потребует более точного регулирования.

Продолжающийся рост интереса к таким фондам показывает, что рынок движется к новым формам взаимодействия с активами. Успех ETF на базе акций MicroStrategy может послужить примером как для других, а также стать причиной изменения стратегий управления рисками.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Tether при участии властей Грузии запустит стейблкоин GELT, привязанный к лари

Tether при содействии правительства и Национального банка Грузии запустит GELT — стейблкоин с привязкой к лари в рамках специального регулирования, которое сопоставляют с подходами США, ЕС, ОАЭ, Великобритании и Сингапура. В компании ожидают, что токен снизит транзакционные издержки, ускорит расчеты и упростит программируемые платежи, а премьер-министр Ираклий Кобахидзе добавил, что партнерство также предусматривает инвестиции Tether в социальные и образовательные проекты.

Бутерин: Ethereum Foundation не будет усиливать влияние на экосистему на фоне критики

Виталик Бутерин заявил, что Ethereum Foundation сосредоточится на долгосрочной устойчивости Ethereum и не станет расширять сферу деятельности, несмотря на критику. По его словам, EF контролирует лишь 0,16% предложения ETH, тогда как в других блокчейн-проектах подобные фонды часто держат 10-50% монет. Он добавил, что EF продолжит делать упор на устойчивость к цензуре, открытый исходный код, исследования, кибербезопасность и децентрализацию, а также снизит темпы продаж ETH; в мае фонд вывел 21 270 ETH с Lido в рамках стратегии управления резервами.

В сетях Ethereum и Base взломали Squid Router: похищено ~$3 млн

Хакеры атаковали Squid Router в сетях Ethereum (ETH) и Base, опустошив 86 кошельков Gnosis Safe примерно на ~$3 млн за два часа, после чего конвертировали украденные активы в DAI через пул Uniswap V3. Предварительно причиной называют уязвимость в проверке прав доступа, которая позволила проводить свопы от имени жертв и выводить средства через токен u, созданный злоумышленником, в итоге получив 3,07 млн DAI. Команда Squid заявила, что основной контракт протокола не пострадал, а целью стал контракт SquidRouterModule, который, по их словам, не связан с инфраструктурой проекта и не разрабатывался ими. 22 мая Squid Router также закрыл раунд финансирования на $6 млн при участии North Island Ventures, Ripple и других инвесторов.

Инвесторы вывели из крипто-ETP $1,47 млрд, несмотря на продвижение CLARITY Act

С 16 по 22 мая инвесторы вывели из биржевых криптопродуктов (ETP) $1,47 млрд против $1,06 млрд неделей ранее, а общий отток за две недели достиг $2,54 млрд, сообщает CoinShares. Отток продолжается вторую неделю подряд, хотя законопроект CLARITY Act прошел одобрение банковского комитета Сената, а активы под управлением снизились с $156,9 млрд до $148,7 млрд. Наибольший отток пришелся на продукты на базе BTC — $1,32 млрд, а по ETH он замедлился до $222,8 млн, при этом шорт-продукты привлекли $10,2 млн. На этом фоне ETP на базе XRP и SOL зафиксировали приток $31,8 млн и $7,7 млн, а также небольшой интерес получили SUI, LINK и Litecoin.

Мелкие компании докупили 602,6 BTC, пока Strategy взяла паузу

За прошлую неделю Strive, DDC Enterprise, The Smarter Web company и Hyperscale Data пополнили корпоративные резервы на 602,6 BTC примерно на $46 млн, пока Strategy не совершала новых покупок после сделки на 24 869 BTC за $2,01 млрд. Покупки пришлись на период снижения курса ниже $80 000, при этом Strategy направила $1,38 млрд на выкуп облигаций с погашением в 2029 году. На рынке также отметили, что эти покупки не перекрыли оттоки из BTC-ETF на $1,26 млрд, однако Santiment и аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт считают ситуацию скорее нормализацией и ждут разворота притоков.