Аналитики 10x Research: путь к $1 млн за Bitcoin потребует пересмотра логики рынка

Исследователи 10x Research опубликовал стратегический отчет, в котором представил альтернативный взгляд на ключевые драйверы роста Bitcoin. В отличие от популярных в прошлом моделей, аналитики утверждают, что основной движущей силой текущего цикла стали институциональные капиталы, а не розничные спекуляции. Рост цены BTC, по их данным, больше не обусловлен хайпом, халвингами или эмоциональными всплесками, а связан с глубинными изменениями в структуре потоков ликвидности.

Главная идея доклада заключается в том, что традиционные модели, такие как stock-to-flow, более не отражают действительность. В прошлом именно она широко использовалась для прогнозирования цены BTC на уровне $1 млн, но с тех пор она была трижды пересмотрена и в итоге утратила доверие аналитического сообщества. Новая версия теперь оценивает справедливую стоимость Bitcoin в районе $300 000, что значительно ниже прежнего потолка в $1,3 млн. По мнению авторов, именно это стало причиной снижения популярности модели в медиа и аналитике.

В докладе подчеркивается, что структура рынка радикально изменилась: розничные инвесторы отошли на 2-й план, а на их место пришли институциональные фонды и управляющие активами. Именно они, по мнению аналитиков, формируют новый тип спроса, стабильный и долгосрочный. Переток ликвидности делает рынок менее чувствительным к спекуляциям и одновременно более устойчивым к макроэкономическим проблемам.

Отдельное внимание уделено вопросу: сколько именно капитала потребуется, чтобы BTC достиг уровня $1 млн. Авторы признают, что цифры впечатляют и речь идет о масштабных вливаниях.

Однако с текущими темпами институционального принятия и притока в ETF, это не выглядит невозможным. При благоприятных условиях — включая продолжение монетарного ослабления, рост спроса со стороны корпоративного сектора и дефицит ликвидности на рынке — подобная цена может быть достигнута в течение следующих 5–7 лет. Компания 10x Research предлагает рассматривать Bitcoin не как спекулятивный актив, а как стратегический элемент финансовой системы, где цену определяет не общественное настроение, а реальные потоки капиталов.

Автор

Петр Иванов