Сектор RWA-кредитования готов покорить отметку $10 млрд TVL на фоне роста институционального интереса

307

2 мин

Сегмент RWA-кредитования в DeFi приблизился к $1,6 млрд TVL, что составляет около 3% от общего объема рынка лендинга. Это составляет лишь небольшую долю от $10 млрд, потенциально достижимых в самое ближайшее время. Несмотря на коррекцию крипторынка, направление продолжает расти, а конкуренция между протоколами усиливается — в частности, речь идет о Morpho и Kamino.

По мнению аналитиков, доля реальных активов в структуре депозитов остается минимальной, а относительный рост во многом связан со снижением стоимости криптообеспечения. Использование токенизированных акций, облигаций и инструментов с фиксированной доходностью в качестве залога выглядит логичным для ончейн-заемщиков, однако в традиционных финансах такая модель сталкивается с инфраструктурными ограничениями — от сложности межбанковской верификации активов до ограниченного доступа к ликвидности брокерских счетов.

Ключевым барьером остается именно последний аспект. В отличие от криптоактивов, торгующихся круглосуточно и без выходных, большинство RWA не имеют глубокой вторичной ликвидности, что создает структурный дисбаланс при ликвидациях. В отрасли уже тестируются различные решения. Например, фонд BUIDL от BlackRock получил подобные механизмы через пулы на Uniswap с участием маркет-мейкеров.

Дополнительные модели включают резервные алгоритмы выкупа, реализуемые такими участниками, как Ethena и Maple, а также инструменты повторного использования ликвидности. Протокол Fluid, к примеру, повышает эффективность капитала за счет совмещения заимствования и свопов, что кратно увеличивает оборот средств.

Важным направлением остается стандартизация юридических оболочек токенизированных активов. Платформа Pareto предлагает структурировать кредитные инструменты как долговые обязательства. Комплаенс также требует адаптивных решений. Keyring Network разрабатывает zero-knowledge-инструменты для гибкой проверки пользователей без раскрытия чувствительных данных, а Securitize внедряет модель индивидуальных верифицированных хранилищ.

Отдельным фактором роста может стать органическая дистрибуция через необанки. Проекты вроде EtherFi и Avici рассматриваются как потенциальные каналы масштабирования RWA-продуктов за пределами узкого криптосегмента. Параллельно DeFi-протоколы, включая Aave, постепенно трансформируются в финтех-платформы с более широкой пользовательской базой. По оценке участников рынка, путь к $10 млрд TVL в RWA-кредитовании лежит через создание устойчивой ликвидности, унификацию юридических структур, внедрение гибкого комплаенса и выход к массовой аудитории через финансовые интерфейсы.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.

Крупный держатель UNI впервые зафиксировал прибыль в $1,502 млн

Крупный инвестор в UNI, торговавший по стратегии UNI diamond, с августа 2025 года по февраль этого года накопил 1 миллион UNI на $5,59 млн, снижая среднюю цену покупки с $9,23 до $3,19 при итоговой средней себестоимости около $5,59. За последние 4 часа адрес 0xa03…17687 впервые продал 500 000 UNI, зафиксировал прибыль в $1,502 млн и сохранил 50% позиции.