Sentora: Стратегия скупки биткоинов от Strategy несет в себе риски для всего крипторынка

338

2 мин

Компания Strategy вновь оказалась в центре внимания крипторынка, после того как в конце мая приобрела еще 4020 BTC на сумму $427,1 млн по средней цене $106 237 за монету. С учетом предыдущих майских покупок — 7390 BTC за $764,9 млн и 13 390 BTC за $1,34 млрд — общие резервы организации достигли 580 250 BTC, оцененных в $61,41 млрд. Таким образом, компания закрепила за собой статус крупнейшего корпоративного держателя цифровых монет. Однако, исследователи Sentora считают, что за этим амбициозным шагом стоят не только успехи, но и серьезные риски.

Они пояснили: Покупки финансируются преимущественно за счет долговых инструментов: на балансе Strategy числится $7,27 млрд в виде конвертируемых облигаций. Подобный подход привел к тому, что акции компании с 2020 года выросли в цене примерно на 2930%, обогнав сам Bitcoin.

Однако такая модель вызывает споры даже среди оптимистов: одни рассматривают Strategy как эффективный инструмент доступа к биткоинам, другие — как переоцененный актив, баланс которого слишком сильно зависит от волатильного крипторынка.

Среди главных рисков эксперты выделяют зависимость от стоимости BTC. Волатильность цифрового актива способна серьезно повлиять на финансовую устойчивость Strategy. На данный момент компания владеет около 2,76% всей эмиссии BTC, а корреляция стоимости ее акций с ценой биткоина составляет 0,8, что увеличивает вероятность падения капитализации в случае коррекции цен. Кроме того, стратегия наращивания доли через эмиссию акций грозит существенным размыванием долей акционеров.

Эксперты также указывают на потенциальные проблемы ликвидности: в случае резкого падения рынка продать столь крупные объемы BTC без давления на цену будет практически невозможно. Это может запустить негативную цепочку — падение цены актива, рост долговой нагрузки, необходимость дальнейшей распродажи и, как следствие, еще более сильное снижение стоимости. Подобная ситуация способна не только ударить по самой Strategy, но и повлиять на весь рынок криптовалют в целом.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Аналитик: давление продаж у краткосрочных держателей BTC снижается, но спрос со стороны фондов под вопросом

Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер сообщил, что давление на покупку и продажу со стороны краткосрочных держателей BTC ослабевает, при этом покупки пока все еще преобладают. После 8 недель оттока спотовые ETF зафиксировали чистый приток около $197,4 млн, но этого недостаточно, чтобы говорить о восстановлении спроса со стороны институциональных инвесторов. На следующей неделе рынок ждет публикацию важных макроэкономических данных и несколько значимых событий, поэтому возвращение крупных фондов пока остается под вопросом.

Трейдер заработал более чем в 12 раз на CASHCAT за 6 дней

Трейдер за 6 дней закрыл позицию в CASHCAT с прибылью более чем в 12 раз. По данным ончейн-аналитика Ai Auntie, 6 дней назад он купил токен на $1 190 по средней цене $0,00664, а 8 часов назад продал по средней цене $0,17585 и зафиксировал чистую прибыль $14 400.

Tata Consultancy Services создаст команду по внедрению ИИ численностью до 8 900 человек

Tata Consultancy Services формирует инженерную команду по внедрению искусственного интеллекта численностью до 8 900 человек и изучает возможности для поглощений в этом секторе, сообщили Reuters два топ-менеджера компании. В TCS считают, что ИИ откроет новые направления для бизнеса, а не ослабит ее основной сегмент ИТ-аутсорсинга, хотя инвесторы опасаются, что технология может усилить давление на индийский рынок ИТ-услуг объемом $315 млрд.

Майкл Сэйлор назвал капитал, консенсус и безопасность основой равновесия сети BTC

12 июля основатель Strategy Майкл Сэйлор написал, что BTC — это саморазвивающаяся сетевая система, где влияние кошельков зависит от количества хранящихся сатоши, влияние узлов — от деловой активности, а влияние майнеров — от хешрейта. По его словам, капитал, консенсус и безопасность сети вместе поддерживают динамическое равновесие системы.

Аналитики назвали причины медвежьего рынка BTC и допустили рост до $100 000 к концу года

Аналитики считают, что BTC остается в медвежьем рынке из-за четырехлетнего цикла, инфляции и массового закрытия позиций с кредитным плечом. По их оценкам, краткосрочно цена может опуститься до $58 000, однако при улучшении ситуации с процентными ставками к концу года BTC способен восстановиться до $100 000. Среди факторов давления также называют высокую инфляцию в США на уровне 4,1% при цели ФРС в 2% и слабость связанных с биткоином компаний, включая Strategy, чьи акции с октября снизились примерно на 75%. Некоторые эксперты ожидают, что рынок достигнет дна летом, после чего BTC может перейти к восстановлению.