Специалисты a16z выделили сектор RWA как ключевой тренд наступившего года

438

2 мин

02.01.2026

В рамках обзора Big Ideas аналитики Andreessen Horowitz (a16z) выделили направление токенизации реальных активов (RWA) как один из ключевых в развитии криптоиндустрии в 2026 году. Основной акцент сделан не на самой цифровизации, а именно на переносе процесса их выпуска и кредитной «ориджинации» непосредственно в ончейн. По оценке фонда, 1-я волна RWA была сосредоточена на оборачивании традиционных финансовых инструментов в токены без изменения базовой логики работы. Это повысило доступность, но не устранило фундаментальные издержки.

В a16z отметили, что токенизация существующих оффчейн инструментов, таких как кредиты, казначейские облигации и долговые продукты, во многих случаях сохранила непрозрачное андеррайтинг моделирование. Высокие операционные расходы, медленные расчеты и фрагментированная ликвидность остались частью процесса. В результате токены часто стали новым техническим слоем поверх старых финансовых механизмов.

Ключевая идея заключается в том, что преимущество криптотехнологий проявляется на этапе первичного создания кредитных обязательств. При выпуске активов напрямую в ончейне логика андеррайтинга становится программируемой. Это позволяет снижать издержки на обслуживание и повышать прозрачность рисков. Кроме того, параметры риска могут отслеживаться и переоцениваться в режиме реального времени. Такой подход меняет роль криптоинфраструктуры с канала дистрибуции на базовый финансовый слой.

В числе характеристик, которые, по мнению a16z, будут определять успешные RWA проекты в 2026 году, указаны ончейн андеррайтинг и прозрачное ценообразование рисков. Также выделяются совместимые с регулированием кредитные рельсы и наличие глубокой ликвидности. В ряде случаев источником рассматриваются деривативы и перпетуальные рынки. Эти элементы формируют инфраструктуру, способную обслуживать институциональный спрос. Эксперт считают, что будущее RWA связано не с количеством выпущенных токенов, а с глубиной интеграции ончейн процессов на уровне создания финансовых инструментов.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Маск сохранит контроль над SpaceX после IPO с 82,4% голосов

Илон Маск после IPO SpaceX продолжит контролировать компанию, сохранив 82,4% голосующих акций, следует из проспекта эмиссии. В SpaceX действует двухклассовая структура акций: класс B дает 10 голосов на акцию, а класс A — 1 голос, и Маск по-прежнему владеет большинством акций класса B. Это позволит ему решать ключевые вопросы, включая выборы совета директоров и сделки M&A.

Европейские фондовые индексы начали торги ростом: DAX30 прибавил 1,4%

Европейские фондовые рынки открылись в плюсе. Немецкий DAX30 вырос на 1,4%, французский CAC40 — на 1,3%, Euro Stoxx 50 — на 1,38%, а британский FTSE 100 — на 0,6%.

IPO SpaceX может сделать миллионерами более 4 400 сотрудников и инвесторов

По данным Fortune, IPO SpaceX может резко увеличить состояние не только основателя компании, но и тысяч сотрудников и инвесторов. Больше всего выиграют топ-менеджеры: пакет COO Гвинн Шотвелл и CFO Брета Джонсона оценивают более чем в $1 миллиард, а доли директоров Антонио Грасиаса и Люка Носека — примерно в $65 миллиардов и $5 миллиардов. По оценке инвестплатформы Hill из Сан-Франциско, около 400 нынешних и бывших сотрудников будут владеть акциями более чем на $100 миллионов, а всего миллионерами могут стать более 4 400 человек.

Kioxia обогнала Toyota и стала самой дорогой компанией Японии

Японская Kioxia, производитель решений для хранения данных, обогнала Toyota и вышла на первое место в Японии по рыночной капитализации. Это следует из рыночных данных Bitget.

SpaceX выходит на Nasdaq и может войти в топ-10 крупнейших активов мира по капитализации

SpaceX 12 июня дебютирует на Nasdaq под тикером SPCX, цена IPO составила $135 за акцию, а компания планирует привлечь $75 миллиардов при оценке около $1,77 триллиона. В списке Global Asset Market Value List десятое место сейчас занимает Broa com с капитализацией $1,834 триллиона, и при росте акций SpaceX в первый день торгов компания может его обойти. Выше в рейтинге находится TSMC с рыночной стоимостью $2,183 трлн.