Специалисты a16z выделили сектор RWA как ключевой тренд наступившего года

500

2 мин

02.01.2026

В рамках обзора Big Ideas аналитики Andreessen Horowitz (a16z) выделили направление токенизации реальных активов (RWA) как один из ключевых в развитии криптоиндустрии в 2026 году. Основной акцент сделан не на самой цифровизации, а именно на переносе процесса их выпуска и кредитной «ориджинации» непосредственно в ончейн. По оценке фонда, 1-я волна RWA была сосредоточена на оборачивании традиционных финансовых инструментов в токены без изменения базовой логики работы. Это повысило доступность, но не устранило фундаментальные издержки.

В a16z отметили, что токенизация существующих оффчейн инструментов, таких как кредиты, казначейские облигации и долговые продукты, во многих случаях сохранила непрозрачное андеррайтинг моделирование. Высокие операционные расходы, медленные расчеты и фрагментированная ликвидность остались частью процесса. В результате токены часто стали новым техническим слоем поверх старых финансовых механизмов.

Ключевая идея заключается в том, что преимущество криптотехнологий проявляется на этапе первичного создания кредитных обязательств. При выпуске активов напрямую в ончейне логика андеррайтинга становится программируемой. Это позволяет снижать издержки на обслуживание и повышать прозрачность рисков. Кроме того, параметры риска могут отслеживаться и переоцениваться в режиме реального времени. Такой подход меняет роль криптоинфраструктуры с канала дистрибуции на базовый финансовый слой.

В числе характеристик, которые, по мнению a16z, будут определять успешные RWA проекты в 2026 году, указаны ончейн андеррайтинг и прозрачное ценообразование рисков. Также выделяются совместимые с регулированием кредитные рельсы и наличие глубокой ликвидности. В ряде случаев источником рассматриваются деривативы и перпетуальные рынки. Эти элементы формируют инфраструктуру, способную обслуживать институциональный спрос. Эксперт считают, что будущее RWA связано не с количеством выпущенных токенов, а с глубиной интеграции ончейн процессов на уровне создания финансовых инструментов.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.

Крупный держатель UNI впервые зафиксировал прибыль в $1,502 млн

Крупный инвестор в UNI, торговавший по стратегии UNI diamond, с августа 2025 года по февраль этого года накопил 1 миллион UNI на $5,59 млн, снижая среднюю цену покупки с $9,23 до $3,19 при итоговой средней себестоимости около $5,59. За последние 4 часа адрес 0xa03…17687 впервые продал 500 000 UNI, зафиксировал прибыль в $1,502 млн и сохранил 50% позиции.