Исследователи 10x Research: Strategy переходит от капитуляции к фазе катализаторов

Аналитическая компания 10x Research опубликовала обзор по акциям Strategy (MSTR), отметив, что участники рынка ошибочно списали компанию со счетов после падения премии к NAV на $18 млрд. По данным исследователей, фаза капитуляции уже завершена, а текущая динамика указывает на переход к стадии катализаторов.

Ранее акции Strategy считались «мертвой ставкой» на Bitcoin после обвала спекулятивного интереса и снижения премии к чистым активам. Однако, как подчеркивают аналитики, компания не рухнула — она лишь перезагрузилась. Розничные инвесторы покинули рынок, избыточное плечо было устранено, а страхи, связанные с переоценкой, исчезли.

Эксперты 10x Research указывает: теперь Strategy находится в позиции, аналогичной концу 2024 года, когда акции стоили $177, но в более устойчивой форме — без спекулятивного давления. Если бумаги будут включены в индекс S&P 500, принудительные закупки могут привести к вливанию миллиардов долларов в ценные бумаги с ограниченным предложением.

В отчете заявлено, что текущий рост цен не связан с надеждами или слухами, а вызван рыночной механикой. Истощение предложения на фоне потенциальных катализаторов способно привести к резкому изменению динамики. По словам исследователей, это «структурное событие ликвидности».

В 10x Research предупредили, что большинство участников рынка видят только 2 стадии — хайп или крах, игнорируя фазу поглощения. Сейчас Strategy, по оценке экспертов, находится именно на этом этапе: рынок очищен от спекулянтов, остались лишь дисциплинированные инвесторы, ожидающие конкретного триггера. Текущее состояние акций отражает классический рыночный цикл: падение, очищение, катализатор, рост.

Автор

Петр Иванов