Новости о регулировании криптовалют и блокчейна

Штат Флорида подал иск против OpenAI и ее главы Сэма Альтмана, обвинив ChatGPT в нарушении общественного порядка. Власти считают, что продукты компании на базе ИИ могут вредить психическому здоровью, давать непроверенные советы и создавать риски для общественной безопасности. Флорида также заявляет о вводящих в заблуждение практиках OpenAI, требует судебного запрета и возмещения материального ущерба.

SEC представила проект правил Regulation Crypto Assets, который вводит более гибкий порядок выпуска цифровых активов и предусматривает исключения из требований регистрации для части криптопроектов. Документ предлагает освободить на 4 года от регистрации проекты с привлечением до $5 миллионов, а также на 1 год выпуски на сумму до $75 миллионов; кроме того, при выполнении ряда условий актив в будущем может перестать считаться ценной бумагой. Обсуждение инициативы продлится 60 дней, сообщили в SEC.

Hyperliquid Policy Center и trade.xyz направили в SEC письмо с предложением запустить бессрочные контракты до IPO, которые позволят открывать длинные и короткие позиции на акции компаний за несколько недель до выхода на биржу без передачи прав собственности или голосования. По словам сторон, trade.xyz уже запускала 5 таких рынков на Hyperliquid, а цены IPO в США оказывались на 10,8–38,4% ниже цены контрактов за день до размещения, при этом сами рынки точно отражали цену открытия акций после листинга. Компании также призвали SEC изучить вопросы регулирования, раскрытия информации, требований к листингу, целостности рынка и доступа американских инвесторов к таким продуктам.

BTC остается в боковике на фоне резкого роста доходности облигаций по всему миру, и аналитики предупреждают о возможной сильной волатильности в ближайшие месяцы. По оценке Fundstrat, после периодов аномально низкой волатильности медианное абсолютное движение цены BTC в следующие 60 дней составляет около 30%. Доходность 30-летних гособлигаций США поднялась до максимума с 2002 года, 20-летних — с 2006 года, а 10-летних — с 2007 года; рынок связывает это с ростом дефицита бюджета США, расходами на инфраструктуру ИИ, дорогой нефтью и неопределенностью в политике ФРС. Глава Koinly Робин Сингх не исключил нового снижения BTC — вплоть до середины диапазона $50 000, если рынок столкнется с новой волной распродаж.

Опрос Bank of America показал, что доля акций в портфелях управляющих фондами выросла до максимума почти за пять лет: чистый перевес в акциях достиг 56%, а уровень наличных снизился до рекордных 3,5%. На этом фоне стратег банка Майкл Хартнетт считает, что рынок слишком единодушен в ожиданиях отсутствия рецессии, повышения ставки ФРС и сокращения расходов на ИИ. Аналитик BTIG Джонатан Крински отметил, что период с 18 августа по 11 октября традиционно считается одним из самых сложных для американского рынка в годы промежуточных выборов. По его данным, с 1990 года, кроме 2006 года, индекс S&P 500 в такие периоды каждый раз снижался как минимум на 7%, при том что в этом году он уже прибавил более 13%, а доходность 10-летних и 30-летних гособлигаций США выросла до 4,7% и выше 5,2%.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга поддержала решение китайского регулятора активнее допустить страховые компании материкового Китая к инвестициям в ETF на Гонконгской бирже через Shanghai-Hong Kong Stock Connect и Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. В SFC заявили, что эта мера расширит для страховщиков возможности размещения зарубежных активов через Гонконг и укрепит финансовые связи между материковым Китаем и Гонконгом. Председатель SFC Келвин Вонг отметил, что политика также поддержит развитие рынка капитала Гонконга и сотрудничество двух рынков.

Комиссия по стандартам связи Кореи решила заблокировать доступ к сайту Polymarket, посчитав платформу организатором незаконных азартных игр в Южной Корее. Регулятор указал, что сервис принимает ставки на политические события, спорт, выборы и погоду по модели «победитель получает все», а также получает комиссию за сделки с виртуальными активами. Власти отметили, что ссылки Polymarket на децентрализованные технологии и торговлю без хранения средств пользователей не отменяют действия южнокорейского законодательства.

Шанхайский суд опубликовал типовое дело о телеком-мошенничестве с использованием виртуальной валюты и указал, что участники, помогавшие переводить и выводить средства, в зависимости от обстоятельств могут проходить как соучастники мошенничества или по делу о незаконном использовании информационной сети. По материалам суда, с февраля 2022 года по апрель 2023 года обвиняемый помогал мошеннической группе привлекать жертв, в результате чего 30 человек потеряли более 2,34 млн юаней, а деньги поступали на его счета через криптовалюту.

HSBC Hong Kong разослал части действующих инвестклиентов из материкового Китая уведомления с требованием до 12 сентября подать через приложение декларацию об источнике средств и обновить контактные данные. Банк просит подтвердить, что деньги поступили из законных источников за пределами материкового Китая, и предупреждает: при неподаче декларации до 20 августа инвестиционные услуги могут приостановить, а после 12 сентября — прекратить. Представитель HSBC 18 августа заявил, что требование касается только клиентов, использующих инвестиционные услуги, и связано с соблюдением регуляторных норм.

ЕС в рамках 21-го пакета санкций против России расширил ограничения для криптоотрасли и получил право в будущем запрещать операции с платформами из третьих стран, если через них помогают обходить санкции. Под новые меры также попали сеть рублевых стейблкоинов A7, связанные с ней структуры и 14 криптосервисных платформ из Грузии, Панамы, ОАЭ, Маршалловых Островов, Кыргызстана и Беларуси. С 25 августа гражданам России и Беларуси запретят владеть, контролировать и управлять криптокомпаниями в ЕС, подпадающими под MiCA, включая сервисы по консультациям, управлению портфелем и переводу активов клиентов.

Citadel Securities заявила, что политика ФРС после периода высокой инфляции продолжает поддерживать доходность долгосрочных казначейских облигаций США у многолетних максимумов, усиливая риски для рынка. Доходность 30-летних облигаций США в понедельник превысила 5,28% и обновила 19-летний максимум, при этом, несмотря на снижение ставки на 175 базисных пунктов от пика, рынок сократил ожидания по ее снижению в сентябре. Представитель компании Ношад Шах отметил, что недавнее замедление инфляции и ослабление спроса пока не стоит воспринимать как сигнал к скорому смягчению политики ФРС, поскольку цены на более чем 55% ключевых сырьевых товаров продолжают расти. По его словам, в сфере ИИ инвестиционный фокус смещается от разработки моделей к облачной инфраструктуре, и Microsoft с Google выглядят лучше подготовленными к коммерциализации технологий, чем OpenAI и Anthropic.

В понедельник доходность казначейских облигаций США выросла по всей кривой: показатель 30-летних бумаг прибавил более 4 базисных пунктов и достиг 5,311% — это максимум с июня 2007 года. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,724%, а 2-летних — до 4,182%, при этом рынок также отреагировал на истечение 60-дневного срока мирного соглашения между США и Ираном и рост цен на нефть. Инвесторы ждут публикации протоколов заседания ФРС в конце недели, чтобы оценить дальнейшую траекторию ставок. На заседании 29 июля регулятор 9 голосами против 3 сохранил ставку в диапазоне 3,50%–3,75%, а Харкер, Кашкари и Логан выступили за повышение на 25 базисных пунктов.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась до 5,29%, что стало максимумом с 2007 года и отражает рост тревоги рынка из-за инфляции, высоких ставок ФРС и увеличения госдолга. Аналитики Castle Securities, Bank of America и Bianco Research предупреждают, что рост стоимости долгосрочных заимствований усиливает давление на акции и экономику, а приближение долга США к $40 трлн и выплаты процентов на уровне $1,4 трлн становятся ключевыми рисками для рынка. Макростратег Джим Бьянко считает, что расхождение между ожиданиями инвесторов и действиями ФРС само по себе уже указывает на нарастающее напряжение.

Главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт заявил, что госдолг США приближается к $40 трлн, а выплаты процентов за последние 12 месяцев достигли $1,4 трлн. По его словам, на этом фоне лучшей ставкой остается длинная позиция по золоту, тогда как неожиданной идеей для рынка могут стать короткие позиции по облигациям компаний, связанных с ИИ. Хартнетт также отметил, что 30-летние казначейские облигации США на прошлой неделе были размещены с рекордной доходностью 5,126%, а если доходность 5-летних бумаг не опустится ниже 3,25%, давление на долговой рынок сохранится. Дополнительным фактором он назвал резкий рост выпуска облигаций, связанных с ИИ и дата-центрами: с начала года объем достиг $269 млрд, что примерно в 12 раз выше среднегодового уровня за 2015–2024 годы.

Минфин США запросил общественные комментарии по проекту правил для внедрения закона GENIUS, который регулирует платежи со стейблкоинами. С 18 января 2027 года выпускать стейблкоины в США смогут только компании с федеральной или штатной лицензией, а иностранные эмитенты получат доступ к рынку лишь при соблюдении требований законодательства США и условий взаимности. С 18 июля 2028 года любой стейблкоин, предлагаемый или продаваемый частным лицам в США, должен выпускаться лицензированным эмитентом, а комментарии по документу принимаются в течение 60 дней после публикации в Федеральном реестре.

Hyperliquid Policy Center и Douro Labs поддержали предложение SEC отменить ключевые положения Rule 611 Reg NMS, заявив, что исполнение сделок должно определяться конкуренцией и требованиями по наилучшему исполнению, а не устаревшими правилами для централизованных площадок. В обращении к SEC компании отметили, что такие механизмы, как AMM и ончейн-книги ордеров, не укладываются в модель NBBO, и призвали разработать отдельные понятные правила для рынков на блокчейне. Авторы письма также попросили SEC подтвердить, что токенизированные акции в рамках NMS сохранят защиту инвесторов независимо от того, в каком реестре проходят расчеты. По их мнению, при отсутствии NBBO или если она не отражает условия в блокчейне, можно использовать независимую справочную цену с прозрачной и устойчивой к манипуляциям методикой.

Bitfinex сообщил, что BTC продолжает торговаться в узком диапазоне: волатильность, торговая активность и ликвидность опустились к многолетним минимумам, а цена держится рядом с медианной реализованной ценой в $63 200 при ключевом сопротивлении на уровне $67 176. При этом спрос ослабевает: за прошлую неделю из американских спотовых ETF на биткоин вывели около $385 млн, объем спотовой торговли обновил многолетние минимумы, а скорость переводов BTC упала до минимума за 7 лет. На этом фоне макроэкономическая ситуация выглядит более благоприятной: замедление CPI и PPI снизило ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС, доходность краткосрочных гособлигаций США снизилась, а S&P 500 обновил исторический максимум. Однако в Bitfinex отмечают, что для уверенного роста крипторынку пока не хватает реального притока капитала, и возвращение ликвидности может спровоцировать резкое движение цены.

На этой неделе инвесторы следят за протоколами июльского заседания ФРС, августовскими данными PMI и отчетами Walmart, Target и Home Depot, чтобы оценить перспективы ставок и устойчивость потребительского спроса в США. После слабых данных по CPI, PPI и розничным продажам вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась примерно до 27%, однако жесткие сигналы в протоколах могут изменить ожидания рынка. Дополнительным фактором остаются перебои в судоходстве и напряженность в Ормузском проливе: прогресс в переговорах Ирана и Омана пока не привел к полному восстановлению перевозок, а дальнейшие сбои могут вновь подтолкнуть цены на нефть вверх. На этом фоне рынок оценивает, смогут ли сильные корпоративные результаты поддержать американские акции при высоких ценах на энергоносители и признаках замедления потребления.

Goldman Sachs Group заявила, что рынок по-прежнему слишком жестко оценивает перспективы повышения ставки ФРС на фоне замедления инфляции в США. Главный экономист банка Ян Хатциус отметил, что слабые данные по розничным продажам, слабый рынок труда и дальнейшее снижение инфляции делают вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании крайне низкой. По данным банка, рынок уже перенес ожидания следующего повышения ставки на 25 базисных пунктов с декабря на январь следующего года, но в Goldman Sachs считают, что эти ожидания могут снизиться еще сильнее.

Duquesne Family Office раскрыл в отчете 13F для SEC за второй квартал 2026 года новую инвестицию на $23 млн в Hyperliquid Strategies Inc (Nasdaq: pURR) по состоянию на 30 июня. Ранее сообщалось, что нынешний председатель ФРС Уош работал в Duquesne Family Office, а до вступления в должность его активы под управлением превышали $100 млн, включая две связанные с офисом инвестиции более чем на $50 млн каждая.

Платформа прогнозов на спортивные события Novig подала иск в федеральный суд Западного округа Висконсина против генпрокурора штата Джоша Каула. Компания заявила, что ее спортивные контракты относятся к деривативам по Закону о товарных биржах и должны регулироваться исключительно CFTC, тогда как власти штата ранее уже подали иски против Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto com и Coinbase за предполагаемое нарушение местных законов.

На прошлой неделе аппетит к риску на мировых рынках вырос: S&P 500 и Nasdaq обновили максимумы, а южнокорейский KOSPI прибавил 11,5% после семи недель снижения. На этой неделе инвесторы следят за тремя факторами: ситуацией вокруг Ормузского пролива, июльскими протоколами ФРС и предварительными данными PMI в Европе и США, которые могут повлиять на ожидания по ставке в сентябре. Среди важных событий недели — публикация протоколов ФРС в среду в 02:00, данных по заявкам на пособие по безработице в США в среду в 20:30 и предварительных индексов деловой активности Markit в США в пятницу в 21:45. Рынок также оценит, насколько снижение инфляции и слабые розничные продажи в США усиливают ожидания сохранения ставки без изменений.

На мировых рынках усилился спрос на риск: S&P 500 и Nasdaq обновили максимумы, а южнокорейский KOSPI вырос на 11,5% после семи недель снижения. На следующей неделе инвесторы будут следить за тремя факторами: ситуацией вокруг Ормузского пролива, публикацией протоколов июльского заседания ФРС и предварительными данными PMI по Европе и США. Слабые показатели PMI могут усилить ожидания, что ФРС оставит ставку без изменений в сентябре.

Платформа прогнозного рынка Kalshi заявила, что Комиссия по контролю за азартными играми штата Невада нарушила федеральное законодательство во время расследования, связанного с геоблокировкой. Ранее регулятор пытался назначить компании ежедневный штраф $120 000 за якобы неполное выполнение судебного решения. По судебным документам, после истечения срока исполнения требований следователи Невады смогли провести 9 транзакций в приложении Kalshi через местную мобильную сеть. В компании сообщили, что привлекли Ge comply для услуг геоблокировки, а адвокат Kalshi заявил, что проверяющие указывали ложные адреса и как минимум один из них обошел защитные ограничения платформы.

По данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит процентную ставку без изменений в сентябре, составляет 66,9%. Шансы на повышение ставки на 25 базисных пунктов оцениваются в 33,1%.

SMBC Nikko Securities снизила целевую цену акций BitGo с $14 до $11, сохранив рейтинг Outperform. Аналитики считают, что отсрочка принятия Clarity Act в США может усилить позиции компании, поскольку BitGo уже работает на базе федеральной лицензии, тогда как ее конкурентам все еще не хватает регуляторной определенности. Во II квартале выручка BitGo составила $4,33 млрд, увеличившись на 79,6% год к году, а чистый убыток сократился до $19 млн против $60,7 млн кварталом ранее. Клиентская база компании выросла на 27% год к году, а партнерства с DTCC, Canton и Figure могут укрепить ее роль как поставщика инфраструктуры для токенизированных ценных бумаг и финансовых продуктов на блокчейне.

В США появились новые признаки замедления потребительской активности: в июле розничные продажи снизились на 0,6% к предыдущему месяцу, это стало самым сильным падением с мая 2025 года. Продажи без учета бензина также сократились на 0,6%, базовый показатель снизился на 0,4%, онлайн-продажи — на 2,2%, тогда как расходы на рестораны и бары выросли на 0,5%. Одновременно ухудшилось потребительское доверие: предварительный индекс Мичиганского университета за август опустился до 51 против 55,2 в июле. На рынке труда тоже заметно ослабление: в июле экономика США потеряла 23 000 рабочих мест, участие в рабочей силе снизилось до 61,4%, безработица осталась на уровне 4,1%, а рост зарплат замедлился до 3,2%.

Джастин Сан заявил, что ситуация касается только пользователей Binance из Великобритании и ЕС, а HTX не работает на этих рынках. По его словам, идут переговоры с регуляторами Великобритании и ЕС об урегулировании, и если кто-то из пользователей пострадает в ходе этого процесса, служба поддержки HTX поможет найти решение.

На этой неделе инвесторы следили за замедлением инфляции в США, политикой ФРС, конфликтом на Ближнем Востоке и новым всплеском интереса к ИИ. В июле CPI в США вырос на 3,4%, базовый CPI — на 2,5%, а PPI замедлился до 4,7%, из-за чего рынок почти отказался от ожиданий повышения ставки в сентябре, хотя доходность 30-летних гособлигаций США поднялась до 5,22% — максимума с 2001 года. Акции американских технологических компаний восстановились, индекс KOSPI вырос почти на 22% от минимумов конца июля, а NVIDIA вместе с BlackRock, Blackstone и Goldman Sachs готовит проект по привлечению более $500 млрд на строительство дата-центров для ИИ. На этом фоне Bank of America предупредил, что оптимизм на рынке достиг уровней 2021 года, и призвал учитывать геополитические риски и завышенные оценки компаний.

SEC отложила реализацию плана по регулированию токенизированных ценных бумаг и отменила заседание по новой базе для некоторых криптоактивов, что усилило давление на рынок. На этом фоне акции Bullish упали примерно на 8%, Figure — на 9%, Coinbase — на 2%, Circle — почти на 4%, а Securitize потеряла 5%; токен UNI за последние 24 часа снизился примерно на 7%.

Управление валютного надзора США выдало World Liberty Trust Co. предварительное условное одобрение федеральной трастовой лицензии, что позволит компании после выполнения дополнительных требований заняться выпуском стейблкоина USD1. Ранее эти функции выполняла World Liberty Financial, а эксклюзивным эмитентом и депозитарием USD1 сейчас остается BitGo Bank & Trust. World Liberty Trust Co., связанная с семьей Трампа, также планирует предоставлять услуги хранения цифровых активов для институциональных клиентов. Решение OCC уже вызвало новую волну критики со стороны демократов, включая Элизабет Уоррен, на фоне споров вокруг регулирования крипторынка в США.

На следующей неделе президент США Трамп, как ожидается, примет участие в конференции по криптоиндустрии в Белом доме и проведет встречи с руководителями Coinbase, Ripple, Gemini, Robinhood, Polymarket и Kalshi. По данным источников, на мероприятии в Административном здании Эйзенхауэра обсудят криптоактивы, финтех, рынки прогнозов и искусственный интеллект, а также возможные подходы к регулированию. После этого Консультативный комитет по инновациям при CFTC проведет первое официальное заседание, где одной из ключевых тем станет регулирование крипторынка. Тем временем Конгресс США продолжает рассматривать законопроект CLARITY Act, который должен определить структуру регулирования крипторынка в стране.