Падение котировок биткоина не связано с распродажами на спотовом рынке

320

2 мин

16.12.2025

Снижение цены биткоина (BTC) вчера вечером было вызвано в первую очередь ликвидациями на рынке деривативов. Аналитики XWIN Research Japan указали, что активных продаж на спотовом рынке было значительно меньше. Основное давление сформировалось за счет принудительного закрытия длинных позиций. Это подтверждается всплесками ликвидаций, совпадающими с резкими движениями цены. Такая динамика указывает на технический характер падения.

По мнению аналитиков, ключевой причиной стала высокая концентрация заемных длинных позиций во фьючерсах. Исследователи пояснили: при снижении цены меньше критических уровней маржи, они автоматически закрываются. Процедура происходит через рыночные ордера на продажу. Это создает мгновенное давление на цену. В результате падение усиливается без участия спотового рынка.

Аналитики подчеркнули, что ликвидации не просто следуют за снижением цены. Они выступают механизмом усиления движения. Даже ограниченное первоначальное падение котировок способно запустить цепную реакцию. Одна ликвидация приводит к следующей, а затем к другой, ускоряя процесс. Именно такой эффект наблюдался в текущем сценарии.

«Графические данные показывают, что основные ценовые импульсы совпадают с пиками ликвидаций. Это указывает на структурный характер движения, а не на изменение рыночных ожиданий», — отметили эксперты. При этом фундаментальный спрос не демонстрировал резкого ухудшения. По заверению специалистов, поведение цены в большей степени отражает переразгрузку чрезмерного плеча. Подобные фазы часто сопровождают периоды повышенной волатильности.

С точки зрения структуры, текущее снижение курса BTC можно рассматривать как фазу «де-левериджинга». Рынок избавляется от избыточных заемных позиций. Это уменьшает системные риски в краткосрочной перспективе. После завершения таких процессов цена обычно стабилизируется.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Goldman Sachs: волатильность техсектора связана с ETF с плечом, а не со слабостью полупроводниковой отрасли

Goldman Sachs сообщил, что резкая волатильность мировых технологических акций в последнее время связана прежде всего со снижением ликвидности из-за операций с высоким кредитным плечом, а не с ухудшением ситуации в полупроводниковой отрасли. По данным банка, запуск в Южной Корее нового ETF с двойным плечом усилил колебания рынка: несколько фондов на акции Samsung Electronics и SK Hynix за день теряли более 30%, а около 62% недавних чистых продаж южнокорейских институциональных инвесторов пришлось на ликвидацию таких ETF. При этом Leuthold Group отметила, что за последние 12 месяцев маржинальный долг в США вырос примерно на 54% и достиг исторического максимума, что усилило уязвимость рынка, особенно в сегментах ИИ и полупроводников. Goldman Sachs считает, что отрасль еще не подошла к циклическому пику: прогнозы по прибыли Samsung Electronics и SK Hynix не снижались, а дефицит чипов памяти может сохраниться до второй половины 2028 года.

Уолл-стрит ждет данные по инфляции в США, рынок облигаций закладывает повышение ставки ФРС в июле

14 июля в 20:30 по пекинскому времени США опубликуют данные по CPI за июнь. Рынок ожидает снижения общего CPI на 0,1–0,2% к предыдущему месяцу, а годовой инфляции — с 4,2% до 3,8%, тогда как базовый CPI может вырасти примерно на 0,2% за месяц при замедлении годового показателя до 2,8%. На Уолл-стрит считают, что возможное ослабление инфляции может оказаться временным и в основном связано с падением цен на бензин, тогда как жилье, автострахование и туристические услуги продолжают поддерживать базовое ценовое давление. Одновременно рынок облигаций усилил ожидания повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в июле: implied probability выросла с менее чем 10% до примерно 50%, а доходность 2-летних казначейских облигаций США держится выше 4,25%.

Sprott: сильный доллар временно сдерживает золото, но усиливает его роль как резервного актива

Аналитический центр Sprott сообщил, что цена на золото откатилась примерно на 25% от исторического максимума начала года на фоне роста процентных ставок, укрепления доллара США и подорожания энергии, что увеличило издержки на хранение. Рыночный стратег Sprott Пол Вонг считает, что это давление уже в значительной степени учтено рынком, а долгосрочная привлекательность золота сохраняется. По его словам, сильный доллар в краткосрочной перспективе ограничивает рост золота, но в долгосрочной — подталкивает спрос на альтернативные резервные активы и укрепляет позиции золота. В Sprott также считают, что в будущем золото и доллар США могут расти одновременно: доллар — за счет своей роли в мировой финансовой системе, золото — благодаря диверсификации резервов и спросу со стороны центробанков.

Активы фонда BlackRock BUIDL в блокчейне выросли до $29,3 млрд

Объем активов фонда BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund BUIDL, отраженный в блокчейне, достиг $29,3 млрд и обновил исторический максимум на фоне растущего спроса институциональных инвесторов на токенизированные казначейские продукты США. Фонд работает в сетях Ethereum, Avalanche и Solana: крупнейшей площадкой остается Ethereum с активами свыше $10 млрд, при этом в Avalanche за неделю июля объем удвоился примерно до $9 млрд, а в Solana превысил $5,5 млрд. BUIDL инвестирует в казначейские облигации США, сделки РЕПО и денежные эквиваленты, поддерживая стоимость на уровне $1 за акцию и доходность около 3–5% годовых. Аналитики считают, что расширение BUIDL усиливает интеграцию традиционных финансов и блокчейна и поддерживает рост рынка токенизации реальных активов RWA.

Масаеси Сон: к 2040 году ИИ потребует $50 трлн ежегодных инвестиций

Основатель SoftBank Group Масаеси Сон заявил, что к 2040 году мировая инфраструктура искусственного интеллекта потребует ежегодных инвестиций в $50 трлн. По его словам, средства понадобятся для расширения дата-центров, энергосистем и производства гуманоидных роботов, а развитие ИИ и более продвинутых систем в будущем, по его оценке, сделает такие расходы оправданными.