Рынок биткоинов перешел в фазу восстановления после октябрьской коррекции

Аналитики Novaque Research отметили, что динамика курса биткоина (BTC) после октябрьской коррекции отражает переход рынка из стадии распределения в режим восстановления балансов. По заверению экспертов, структура движения цены не указывает ни на возобновление агрессивного накопления, ни на капитуляцию, а скорее на стабилизацию после периода повышенного давления. Рынок характеризуется сжатой прибыльностью, «реактивными» потоками на биржи и консолидацией котироков на фоне сохраняющихся макроэкономических ограничений.

Согласно ончейн-метрикам, участники, взаимодействующие с централизованными биржами, по-прежнему находятся в зоне умеренных нереализованных убытков, что отражается в пониженных значениях NUPL. При этом исследователи отметили, что объем таких потерь больше не увеличивается, а балансы адресов, связанных с торговыми платформами, стабилизировались. Подобная комбинация, по мнению специалистов, сигнализирует о поглощении убытков рынком, а не о принудительных ликвидациях.

Поведение продавцов подтверждает этот сценарий. Показатель SOPR колеблется вблизи точки безубыточности, что говорит о продаже монет по цене, близкой к их себестоимости. Это указывает на отсутствие как панических сделок с фиксацией убытков, так и активного распределения по высоким ценам. Потоки депозитов на биржи носят эпизодический характер и усиливаются лишь во время краткосрочных снижений, после чего ослабевают по мере стабилизации цены.

«Дополнительные метрики демонстрируют, что спекулятивная активность остается повышенной, однако показатели оценки перестали ухудшаться. Приток средств с высокоактивных адресов сохраняется, в то время как MVRV удерживается в узком диапазоне. Это отражает рыночную ротацию и торговлю в боковике, а не формирование нового импульсного тренда», — подчеркнули аналитики.

Они заверили, что процесс восстановления балансов проходит в условиях частично благоприятной макросреды. Исторически наиболее сильные и устойчивые фазы роста биткоина формируются при одновременном ослаблении доллара и снижении реальных доходностей. Пока эти факторы не проявились и рынок BTC остается в фазе ожидания следующего импульса.

Автор

Петр Иванов