Цифровая валюта CBDC
В октябре 2023 года крипторынок оценивается в $1,05 трлн. Новые монеты появляются каждый день. Правительства видят в них угрозу традиционной банковской системе, поэтому разрабатывают свои активы. По данным Bank for International Settlements (BIS), 86% мировых центробанков работают над созданием новой цифровой валюты CBDC. В одних странах уже используют государственные криптоактивы, в других пока тестируют. Для массового внедрения понадобится несколько лет. В статье читатели узнают, как работают цифровые деньги, а также их плюсы и минусы. Сейчас проведение расчетов в CBDC добровольное. Но государства планируют создать удобную инфраструктуру, которая позволит постепенно отказаться от наличных.
- Что такое цифровая валюта CBDC
- Предпосылки возникновения
- Характеристика СБДС
- Разница с наличными деньгами и банковским депозитом
- Сравнение с криптовалютой
- Является ли CBDC криптовалютой
- Отличия СБДС от стейблкоинов
- Риски и проблемы цифровой валюты Центрального банка
- Реализация
- Влияние на кредитно-денежную политику
- Функция конфиденциальности
- Использование синтетических CBDC
- Плюсы и минусы СБДС
- Принцип работы цифровых денег
- Финансовые учреждения
- Вся экономика
- Финансовые институты и ограниченный доступ к банкам
- Как пользоваться на практике
- СБДС в России
- Начало тестирования
- Опыт разных стран в применении цифровых денег
- Тенденции и перспективы развития
- Влияние на криптовалюту
- Частые вопросы
Что такое цифровая валюта CBDC
В 2008 году появление Bitcoin положило начало новому рынку. Криптовалюты быстро набрали популярность. В монеты инвестируют обычные пользователи и институционалы. Рост торговых оборотов стимулирует правительства обращать внимание на эту сферу.
CBDC можно применять в безналичных расчетах. Например, получится переводить другим пользователям и оплачивать покупки. Цифровые деньги эмитируются Центральными банками, которые гарантируют устойчивость курса относительно фиата, регулируют обращение и обеспечивают безопасность транзакций.
Предпосылки возникновения
Технологические достижения привели к тому, что банкноты используются реже. По данным Mastercard, в 2023 году доля безналичных расчетов большинства стран превышает 70%, а в США, Бельгии, Франции, Канаде, Швеции — 90%. Это влияет на способность Центральных банков проводить эффективную кредитно-денежную политику.
Средства на клиентских счетах не принадлежат ЦБ — это ресурсы финансовых учреждений. Центробанк не имеет над ними полного контроля и может лишь частично влиять на скорость выпуска и объем денег.
Также правительства видят в росте популярности криптовалюты угрозу финансовой стабильности. Согласно исследованию TripleA, в мае 2023 года цифровыми монетами владели 420 млн инвесторов — 8% взрослого населения мира. Крупнейший оператор биткоин-платежей BitPay ежегодно обрабатывает транзакции на сумму более $1 млрд.
Характеристика СБДС
Цифровые валюты создаются как третья форма расчетов. На языке ЦБ электронные активы будут частью денежного агрегата M0 (в него входят наличные). Граждан не станут принуждать к использованию CBDC — способ расчетов определяется самостоятельно и добровольно. Правительства стремятся создать удобное платежное средство, которое в перспективе заменит наличные. Цифровые валюты CBDC имеют такие характеристики:
- Нет кредитного риска. За сохранность балансов граждан отвечает ЦБ.
- Право на эмиссию есть только у Центральных банков.
- Расчеты проводятся на специальной платформе.
- Пользователь создает только один кошелек. В большинстве стран нужно пройти KYC, но в Китае разрешены небольшие анонимные платежи.
- В любое время можно обменять на безналичные деньги по курсу 1 к 1.
- Граждане не платят за переводы. С компаний взимают небольшую комиссию — 0,5-1%.
- Можно платить за покупки.
Разница с наличными деньгами и банковским депозитом
Государства гарантируют стабильность курса СБДС. Цифровая валюта конвертируется в кеш и безналичные деньги по курсу 1 к 1. У платежных средств есть различия.
| Параметр | CBDC | Наличные | Вклад |
|---|---|---|---|
Сравнение с криптовалютой
Технически CBDC, как и цифровые монеты, работают по технологии блокчейна. Поэтому таким активам ЦБ присущи характеристики криптовалют — прозрачность операций, возможность использования смарт-контрактов, а также безопасные, быстрые и недорогие транзакции. Но есть различия:
- Централизация. Биткоин не имеет единого управляющего органа. Для принятия решений нужно провести голосование всех участников. Цифровая валюта СБДС регулируется ЦБ — можно объявить дополнительную эмиссию, изменить комиссию или запретить операции.
- Анонимность. Для создания некастодиального криптокошелька не требуется предъявлять документы. Счета для СБДС должны быть верифицированы. Некоторые страны разрешают анонимные операции, но только на небольшие суммы.
Является ли CBDC криптовалютой
Биткоин и альткоины — это монеты, не имеющие физического воплощения и единого регулирующего центра. Несмотря на одну технологию, CBDC — не цифровой актив в общем понимании.
В 2024 году многие слышали о биткоиновых миллионерах, которым удалось получить доходность в сотни...
Вместе с криптовалютным бумом 2016-2020 гг. вырос интерес разработчиков и инвесторов к данной...
Чтобы добывать криптовалюту, компьютер должен решать криптографические задачи по специальному...
Многие токены, которыми торгуют на криптовалютных биржах, не отвечают требованию децентрализации. Разработчикам сложно обеспечить высокую скорость транзакций, низкие комиссии, безопасность и распределенность сети. Команды сокращают число доверенных узлов, что приводит к централизации криптовалюты. Власть сосредоточена в руках компаний и крупных инвесторов.
Отличия СБДС от стейблкоинов
Стабильные монеты — это криптовалюты, обеспеченные фиатными деньгами. Например, курс наиболее популярного стейблкоина USDT привязан к цене доллара. Монеты эмитируют только после поступления на счет соответствующего количества USD. Держатели могут в любой момент обменять токены на реальные доллары через сайт Tether Limited.
СБДС не обеспечены физическими активами — гарантом их стабильности являются национальные ЦБ. При необходимости правительства могут выпустить новые цифровые монеты и раздать их пользователям.
Риски и проблемы цифровой валюты Центрального банка
Сторонники CBDC говорят о преимуществах нового платежного средства — быстрых и дешевых расчетах, безопасных сделках, простой реализации денежно-кредитной политики. Противники обращают внимание на риски — угрозу конфиденциальности, финансовой свободе и традиционной банковской системе.
Коммерческие структуры не могут зарабатывать на комиссиях и будут вынуждены уйти с рынка. После массового внедрения СБДС пользователи начнут открывать счета и брать кредиты напрямую у ЦБ. Безопасность расчетов обеспечат смарт-контракты.
Государственный токен — удобная мишень для кибератак. Когда средства сосредоточены в одном месте, успешная попытка взлома может нанести большой ущерб. Даже с учетом современных способов защиты правительства не застрахованы от действий злоумышленников.
Реализация
Для создания удобного и безопасного способа нужно предусмотреть уровень централизации и распределения функций между ЦБ и посредниками. Во всех моделях СБДС Центробанки — единственный эмитент. Только они могут выпускать и сжигать токены.
Выделяют 2 механизма внедрения цифровой валюты CBDC — оптовый и розничный. В первом доступ к активу предоставляется только профессиональным участникам, во втором — всем пользователям. Оптовая модель мало отличается от традиционной, поэтому в основном обсуждают розничный механизм. Широкая доступность нового платежного средства приведет к тому, что цифровые активы начнут конкурировать с другими финансовыми продуктами — счетами, вкладами и наличными. Это полностью изменит текущую банковскую систему.
Влияние на кредитно-денежную политику
В 2023 году ни один ЦБ не рассматривает начисление процентов на остаток по счетам СБДС. Поэтому в краткосрочной перспективе влияние на кредитно-денежную политику минимально. Мировой финансовый кризис показал, что ставки по счетам не могут опускаться ниже нуля. В противном случае инвесторы выведут активы в наличные.
Если кеш не будет использоваться, ситуация изменится — правительства смогут устанавливать отрицательные ставки. Это возможно, если аналогичные проценты взимаются и по кошелькам с национальными токенами. Наличные могут исчезнуть только в долгосрочной перспективе, как это случилось с чеканкой монет.
Функция конфиденциальности
При разработке национального токена власти вынуждены находить компромисс между правом пользователей на анонимные операции и риском для финансовой системы. Наличные деньги конфиденциальны — нет записей операций, не требуется подтверждение личности. Но подобные средства могут задействовать в преступных целях. CBDC большинства стран нельзя использовать без KYC.
Анонимность нужна не только злоумышленникам, но также предпринимателям и обычным гражданам. Потребность в конфиденциальности способствует росту популярности криптовалют. Компромиссом может стать «контролируемая приватность», реализованная в Китае. Гражданам разрешено совершать небольшие операции анонимно.
Использование синтетических CBDC
Правительства обсуждают партнерство государства и частных компаний. ЦБ отвечает только за эмиссию, контроль и клиринг синтетических СБДС. Выбор технологий, мониторинг и проведение транзакций осуществляет бизнес. Пока это только теория. Для воплощения на практике нужен запуск нескольких регулируемых стейблкоинов. При реализации синтетические стабильные монеты будут конкурировать с государственной криптовалютой.
Плюсы и минусы СБДС
За переводы банки взимают комиссию не менее 2-3% от суммы операции. Бизнес платит за эквайринг 5-10% от выручки. Использование цифровой валюты ЦБ позволит экономить в масштабах государства миллионы фиатных единиц.
СБДС могут упростить международные расчеты. Страны Азии (Китай, Гонконг, Таиланд, ОАЭ) уже работают над совместным проектом mBringe — единой платформы для проведения трансграничных платежей. У цифровой валюты Центробанков есть как слабые, так и сильные стороны.
| Преимущества | Недостатки |
|---|---|
Принцип работы цифровых денег
Новым платежным средством можно рассчитываться так же, как и другими формами. Центральные банки вправе предоставить пользователям полный доступ к управлению или разрешить его только для посредников. Страны разрабатывают несколько моделей цифровых денег CBDC и пока не пришли к единому мнению.
Финансовые учреждения
В механизме Model FI ЦБ оставляет за собой роль эмитента цифровой валюты. К использованию допускаются только профессиональные участники рынка — банки и некредитные организации. Они могут проводить для своих клиентов быстрые, дешевые транзакции и обеспечивать безопасность сделок с помощью технологии смарт-контрактов.
Вся экономика
В Model EW прямой доступ к государственным токенам имеют финансовые учреждения и компании. Но небольшие предприятия не могут взаимодействовать с платформой без посредников. Для этого надо запустить биржу цифровой валюты CBDC для проведения транзакций. Инфраструктура будет поддерживаться третьей стороной.
Финансовые институты и ограниченный доступ к банкам
Механизм Model FI+ устроен так, чтобы анализировать преимущества и риски разных уровней доступа. Использование СБДС ограничено для всех банков и компаний. При этом одно финансовое учреждение выступает в роли narrow bank (в переводе с английского — «узкий банк»), предоставляя ликвидность другим участникам.
Как пользоваться на практике
Независимо от внутреннего устройства цифровых валют, для граждан процесс максимально упрощен. Для оплаты покупок и перевода нужно выполнить такие же действия, как при использовании мобильного банка. Общий алгоритм такой:
- Зарегистрировать кошелек через любого финансового посредника. Чаще всего это банк, в котором гражданин выступает в роли клиента.
- Пополнить баланс со счета любого финансового учреждения. Курс обмена безналичных денег на СБДС — 1 к 1.
- Перейти на сайт продавца, принимающего цифровую валюту.
- Отсканировать QR-код камерой смартфона.
- Подтвердить операцию.
Цифровую валюту CBDC в России можно отправлять на все кошельки, зарегистрированные в системе. У Центробанка нет цели заработать на интеграции цифрового рубля, поэтому с физических лиц комиссию не берут.
СБДС в России
ЦБ РФ представил проект платформы в 2020 году. Сначала в правительстве восприняли идею без энтузиазма. Но в 2022-м санкции заставили посмотреть на концепцию цифрового рубля под другим углом.
В стране используется гибридная модель CBDC — платформа создана по технологии блокчейн и управляется центральным органом. Особенности цифрового рубля:
- Можно зарегистрироваться на платформе как физическое или юридическое лицо. Доступен только один кошелек.
- Нужно пройти верификацию через посредника. Им может быть любой банк-партнер.
- Расчеты проводятся от имени пользователя на платформе ЦБ. Банк России отвечает за сохранность средств и правильное отображение баланса после сделок.
- Инвесторы могут отправлять деньги на другие кошельки и оплачивать покупки. Переводы для граждан бесплатны, для компаний комиссия не больше 1%.
Начало тестирования
Банк России приступил к реализации проекта в 2022 году. В течение года разработчики готовили инфраструктуру. Для взаимодействия с цифровым рублем создана специальная платформа. Программисты ЦБ использовали собственные решения и ПО с открытым исходным кодом. Банки-партнеры модернизировали мобильные приложения для интеграции программы.
На начальном этапе к проекту присоединились 4 финансовых учреждения. В 2023 году это число увеличилось до 15. В марте 2023-го фокус-группа протестировала функции пополнения кошельков и переводов. Летом 2023 года Госдума приняла закон о цифровом рубле. После этого началась проверка на реальных деньгах. Для исследования оплаты покупок к проекту подключат частные компании.
Опыт разных стран в применении цифровых денег
В 2017 году Банк Великобритании убедил крупнейшие страны в необходимости внедрения CBDC. В июне 2023-го Атлантический совет США заявил, что исследования проводятся в 130 государствах. В одних странах уже используют цифровые валюты, в других пока тестируют.
Некоторые правительства после изучения вопроса решили отказаться от проекта. Например, Япония начала разработку государственной криптовалюты в 2020 году. В 2022-м в стране провели 2 этапа тестирования. Но в августе 2022 года Банк Японии (BoJ) заявил, что не будет выпускать цифровую иену из-за низкого интереса в обществе. Больше трети населения страны не готово отказаться от наличных в пользу других способов оплаты.
В 2023 году CBDC внедрили Центробанки Багамских островов, Восточных Карибов, Нигерии, Ямайки. В Китае и Швеции проводится вторая фаза тестирования. Цифровые валюты доступны населению, но не во всех областях. Эти страны наименее зависимы от наличных. В Швеции такие цифровые валюты используют менее 2% граждан, а в Китае — около 10%. Поэтому переход на СБДС можно осуществить максимально просто для населения.
Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте
Тенденции и перспективы развития
По данным Atlantic Council, в 2023 году 14 стран тестируют национальную криптовалюту и готовятся к ее массовому внедрению. Несмотря на преимущества нового платежного средства, есть трудности, которые тормозят быструю интеграцию.
По мнению президента ЕЦБ Кристины Лагард, на массовое внедрение проекта уйдет 5-10 лет. Криптовалюта Центрального банка предлагает механизм, качественно отличающийся от наличных. Поэтому деньги стран, которые не желают создавать цифровые платформы, могут обесцениться. Это произойдет, если граждане станут использовать СБДС другого государства. По прогнозам экспертов, страны, которые первыми внедрят новое платежное средство, претендуют на то, чтобы сделать свою CBDC глобальной.
Влияние на криптовалюту
Bitcoin создавался как альтернативное средство платежа для пользователей, которые перестали доверять традиционной банковской системе. CBDC обладают преимуществами криптовалют, кроме децентрализации. Поэтому цифровые деньги будут применять клиенты, которым нужны гарантии от государства.
Криптовалютная отрасль продолжит свое развитие и станет альтернативой для тех, кому требуется анонимность. Монеты также останутся спекулятивным инструментом. Курс СБДС привязан к фиату, поэтому заработать на отклонениях не получится.
Частые вопросы
Банк России разработал платформу и интегрировал ее в мобильные приложения партнеров. Софт работает только на современных смартфонах.
На первом этапе введут ограничения на баланс. Например, Банк России запретит пополнения более чем на 300 тыс. рублей в месяц, а ЕЦБ ограничит счет 3000 цифровых евро.
Финансовые организации не смогут зарабатывать на комиссиях за переводы. Правительства рассчитывают, что это стимулирует банки предлагать новые инвестиционные продукты, что компенсирует убытки полностью или частично.
СБДС будут востребованы в странах с низкой долей расчетов наличными. Правительства считают, что для популяризации достаточно предоставить удобное платежное средство. Чтобы стимулировать спрос, нужно привлечь к проекту популярные торговые сети. Граждане будут выбирать новый способ оплаты, если им предложат скидку.
Главная причина — государственные криптовалюты лишают пользователей финансовой конфиденциальности и позволяют правительствам контролировать операции на счетах. В периоды кризисов распространенный способ выживания беднейших слоев населения — уход в «серую» зону и получение дотаций от государства. Например, во время пандемии объем наличных расчетов в США вырос на 50%, а ликвидность банков — только на 2%.
