Децентрализованные финансы

Цифровая экономика позволила создать новую систему для получения дохода. С одной стороны, DeFi-сектор адаптирует традиционные способы торговли, появившиеся на фондовых биржах, с другой — он технически сложно организован за счет блокчейн-технологии. В материале рассказано, что децентрализованные финансы простыми словами — это цифровые деньги, а также указаны способы, благодаря которым можно заработать. Читатели узнают о технологии, ее применении, сильных и проблемных сторонах данного криптонаправления.

Что такое децентрализованные финансы простыми словами

В обычной жизни, чтобы взять кредит, нужно обратиться в банк. Сотрудники учреждения проведут верификацию личности клиента по его паспорту, проверят финансовую состоятельность и вынесут решение о выдаче займа. Банк проводит контроль, а возможность отказа отводит ему роль управляющего, то есть централизованного органа власти. Биржа Binance или другие площадки, на которых требуется создать аккаунт, могут заблокировать профиль пользователя. Возможность накладывать подобные санкции характеризует цифровые платформы как централизованные сервисы.

Лучшие криптобиржи

Рейтинг

Отзывы

Цена

Объем за 24 ч

BitMart

5.0

65

$ 69 725,01

47 548,23 BTC $ 3,34 млрд

$ 69 725,01

Купить

Bitget

4.9

393

$ 69 607,18

- -

$ 69 607,18

Купить

Bybit

4.9

1020

$ 69 617,18

16 570,79 BTC $ 1,16 млрд

$ 69 617,18

Купить

CoinEx

4.8

201

$ 69 719,99

268,43 BTC $ 18,88 млн

$ 69 719,99

Купить

BYDFi

4.8

5

$ 97 547,96

1376,12 BTC $ 134,24 млн

$ 97 547,96

Купить

все биржи

То же самое происходит на более высоком уровне. Монетарная система страны и правительство с законодательными функциями — органы централизованного управления. Однако в DeFi-системе операции выполняются вне контроля со стороны государства или других крупных учреждений.

В блокчейне цифровые деньги и данные хранятся на различных компьютерах, которые называются узлами. Все участники имеют доступ к одинаковой информации. В общем смысле криптовалюты — это децентрализованные финансы. Термин переведен с английского языка, на котором он звучит как Decentralized Finance, однако чаще используется сокращение DeFi. К 2023 году оно обрело более широкий смысл. К децентрализованным финансам относятся несколько блокчейн-проявлений:

• Криптовалюты.
• Децентрализованные биржи (DEX) и приложения (dApps).
• Займы.
• Стейкинг.
• Операции с ликвидностью и другие финансовые продукты.

Все перечисленное объединяет то, что DeFi-инструменты предоставляются через смарт-контракты в блокчейн-сетях. Концепция распределенного хранения данных обеспечивает безопасность, поскольку нет единой точки уязвимости. Это значит, что сегмент сложно атаковать или контролировать.

Пользователи отправляют и получают деньги без посредников и налоговых органов. Это дает каждому участнику сети свободу и полный контроль над цифровыми активами.

Причины популярности

Децентрализованные финансы помогают участвовать в экономической системе всем пользователям, независимо от традиционных ограничений. Например, для доступа к цифровым деньгам и блокчейн-инструментам не требуются регистрации банковского счета, предоставление документов о заработной плате или кредитной истории. Это называется инклюзией. Она складывается из нескольких факторов:

• Финансовой свободы. Пользователи полностью контролируют личные криптоактивы без посредников в виде банков
• Доступности. Чтобы воспользоваться DeFi, нужен только интернет. Привязка к местоположению или наличие определенного резидентства неважны.
• Инноваций. Поначалу действие первых DeFi-инструментов было идентично процедурам, происходящим в фиатной системе. Однако эволюция направления привела к созданию возможностей, характерных только для цифровой экономики — например, к возникновению синтетических криптоактивов.
• Анонимности. Благодаря блокчейн-протоколам и шифрованию пользователи проводят транзакции без раскрытия личной информации.
• Прозрачности и безопасности. Транзакции записываются в общедоступный и неизменяемый реестр. Это повышает доверие пользователей и помогает избегать мошенничества.

Протоколы

Чтобы предоставить пользователям доступ к DeFi, разработчики создают сайты и приложения. Функции и специальные условия в них оформлены в виде программного кода и прописаны в единой архитектуре — блокчейн-протоколах. Пользователям достаточно создать или привязать в криптосети кошелек, после этого DeFi-возможности становятся доступны в автоматическом режиме. Функции децентрализованных финансов — в таблице.

Связь со смарт-контрактами

Чтобы в блокчейн-сети запустилось автоматическое выполнение заданного алгоритма, используется специальная функция. Ее называют смарт-контрактом. Фактически это сценарий для подтверждения транзакции.

Чтобы операция записалась в сеть, должен выполниться ряд прописанных условий. Алгоритм автоматически проверяет правильность. Структура децентрализованных финансов состоит из связи смарт-контрактов с блокчейном.

Преимущества

Сильные стороны DeFi не ограничиваются доступностью и инклюзией. Технология блокчейна делает операции в криптосетях быстрыми и открытыми для публичной оценки. Также можно исключить из взаиморасчетов промежуточных посредников и полностью автоматизировать процесс. Не менее важно, что децентрализованные финансы создают фундамент для развития финансовых протоколов новыми разработчиками.

Прозрачность и доступность

В автоматических сценариях все правила и условия заранее прописаны и открыты для публичного просмотра. Любой человек может проверить работу DeFi-протокола, а также оценить его корректность и надежность.

Данные о выполненных прежде транзакциях в криптоцепочке нельзя изменить незаметно. При малейшей попытке внести правки нарушится соединение, и участники могут найти место, в котором произошла манипуляция. Система обеспечивает свою безопасность и инвариантность.

Скорость

У смарт-контрактов и блокчейна есть еще одно преимущество. Финансовые операции в традиционной экономике могут занимать дни или недели — например, при международных переводах и многоступенчатых транзакциях. Смарт-контракты в DeFi работают намного быстрее и выполняются практически мгновенно.

Размер комиссий

Традиционные финансовые услуги и транзакции могут сопровождаться высокими сборами. DeFi позволяет значительно снизить затраты на проведение операций. Пользователи совершают переводы между собой и без участия посредников. Размер комиссий снижен до минимума.

Автономность

В криптотрансферах не нужны третьи лица, активы переводятся с одного кошелька на другой с помощью программного алгоритма. Протокол автономно выполняет условия и проверяет корректность.

Совместимость с существующими приложениями

Открытость данных характерна не только для записей о транзакциях. Программный код проектов и протоколов также хранится публично — например, на сайтах-репозиториях, таких как GitHub. Технический текст используют и другие разработчики, чтобы создавать на его фундаменте новые, более сложные блокчейн-продукты. Также разворачиваются дополнительные инструменты, которые расширяют функционал уже существующих протоколов. Децентрализованные финансы гибко адаптируются к потребностям пользователей и бизнеса.

Проблемы DeFi

Децентрализованные финансы — перспективная область экономики. Однако у нее есть и слабые стороны. Например, сектор имеет такие же недостатки, связанные с масштабируемостью, как и блокчейн. Сети вроде Ethereum ограничены в пропускной способности.

Низкая пропускная способность замедляет переводы и повышает комиссии. Именно это происходит в случае с Ethereum. Еще одна слабая сторона — отсутствие регулирования. DeFi, как и весь блокчейн, находится за пределами сферы влияния традиционных надзорных органов. Поэтому пользователи остаются беззащитными перед мошенниками.

У децентрализованных финансов есть и другие недостатки:

• Технологическая уязвимость. Несмотря на отсутствие централизованной точки управления, работа основана на действии протокола. Он может быть атакован киберпреступниками. Поэтому остается риск хакерских нападений, которые приведут к потере средств.
• Сложность. Начинающим участникам цифрового рынка сегмент DeFi кажется трудным и непонятным. Понимание принципов работы смарт-контрактов и других инструментов требует времени и опыта.
• Высокая волатильность. Как и при торговле другими криптовалютами, цены на DeFi-активы могут изменяться. Это приводит к потере средств при непредсказуемых колебаниях рынка.
• Недостаток ликвидности. Малоизвестные или новые DeFi-проекты сталкиваются с нехваткой торговых объемов. Это осложняет вывод средств или быструю продажу активов.

Примеры использования децентрализованных финансов

DeFi-протоколы предоставляют разнообразные функции и возможности. Виды и примеры децентрализованных финансов:

• Кредитование. Пользователи вносят свои цифровые активы в качестве залога и получают доступ к заемным средствам.
• Банковские услуги. Среди них представлены стейблкоины, деривативы, депозиты и система страхования.
• Доступ к торговле. С помощью протоколов можно обмениваться цифровыми активами на децентрализованных биржах (DEX). Пользователи получают полный контроль над своими средствами и проводят операции напрямую из кошельков, причем без регистрации аккаунта.
• Стейкинг. Пользователи вкладывают криптосредства в пулы ликвидности, чтобы получать процент или награду.
• Инвестиции. Например, протокол Yearn.Finance автоматически перенаправляет средства пользователей в наиболее выгодные пулы ликвидности, чтобы владельцы активов получили больший доход.
• Разработка приложений и другие варианты применения.

Кредитование и займы

Такие DeFi-сервисы одалживают пользователям активы других инвесторов во временное управление. Децентрализованные финансы включают в себя 2 вида операций с заемными средствами:

• Кредитование. Это процедура, в рамках которой пользователь оставляет криптоактивы в виде залога, чтобы получить большую сумму. Средства, которые принадлежат другим участникам, переводятся из фонда ликвидности, заблокированной в смарт-контракте.
• Займы. Процесс похож на кредитование, однако инвестор может получить депозит без обеспечения.

В обоих случаях пользователь занимает средства в смарт-контракте и обязуется вернуть их позже. За кредитование удерживается процент. Если участник не вернул заем, то контракт может продать залог пользователя и вернуть деньги заемщику. Все происходит автоматически и без участия посредников.

Банковские услуги

Смарт-контракты и протоколы помогают реализовать привычные операции из сегмента традиционной экономики в виде алгоритма. В системе децентрализованных финансов выделяют:

• Стейблкоины, привязанные к активам.
• Деривативы.
• Страхование.
• Вклады.

Стейблкоины, привязанные к активам

Криптовалюты отличаются высокой волатильностью. Другими словами, их цены могут сильно колебаться и изменяться за короткое время. Стейблкоины привязаны к реальным активам — например, к фиатному доллару США или другим механизмам стабилизации. Это позволяет им поддерживать стоимость в соотношении 1:1. В торговле фиксированный эквивалент работает как средство, чтобы сохранить прибыль и избежать просадок на фоне изменений цен криптовалют.

Стейблкоины упрощают переход между криптомиром и традиционной финансовой системой. Пользователи конвертируют свои депозиты для сохранения стоимости (например, в USDT), а при необходимости выводят их в фиат.

Деривативы

Основная идея таких операций — в том, чтобы дать пользователям возможность торговать или получать прибыль не от продажи актива, а благодаря изменению его стоимости. Такие сделки относятся к профессиональному трейдингу и приносят большую доходность.

В DeFi-сегменте деривативная торговля доступна всем пользователям. Однако она требует навыков спотового трейдинга и изучения принципов работы ликвидности. К деривативам относятся:

• Фьючерсы (futures).
• Опционы (options).
• Постоянные свопы (perpetual swaps).
• Кредитные дефолтные свопы (credit default swaps, CDS).
• Деривативы на базе индексов.
• Синтетические активы.
• Обеспеченные долговые обязательства (collateralized debt obligations, CDO).

Страхование

В DeFi-сегменте участники также получают механизмы для защиты своих активов от различных рисков. Алгоритмы обеспечиваются блокчейн-пулами (фондами). Выплаты DeFi-страховщиков могут компенсировать потери, произошедшие из-за уязвимости смарт-контрактов, хакерских атак, рыночных колебаний и других неожиданных событий. Основные принципы страхования в DeFi:

• Создание пулов. В финансах на блокчейне пользователи вносят свои средства в общие децентрализованные фонды. Пул с коллективным депозитом помогает возместить потери участников, которые столкнулись с непредвиденными событиями.
• Использование смарт-контрактов. Страховые блокчейн-фонды также управляются условиями, автоматически прописанными в программном сценарии.
• Индивидуальные параметры страхования. Каждый пул устанавливает свои условия (например, срок действия, размер премии и максимальную сумму возмещения).
• Залог. Для покрытия убытков некоторые пулы требуют от участников гарантии. Ею становится залог. Сбор обеспечения повышает доверие к фонду и уменьшает риски для страховщиков.

Работа пулов, как и всех DeFi-инструментов, выполняется программным алгоритмом. Блокчейн помогает проверить безопасность и прозрачность операций.

Вклады

В децентрализованных финансах пользователи вносят свои средства в денежные протоколы, чтобы заработать проценты. Это аналог традиционных банковских вкладов, но адаптированных в DeFi-среде блокчейна. Процедура состоит из 4 шагов:

1. Выбор протокола. Сервисы предлагают ставки разного размера в зависимости от срока хранения средств и уровня безопасности.
2. Размещение ликвидности. Участник вносит средства в пул выбранной криптовалюты или стейблкоина. Вклад может быть сделан в любом количестве, в зависимости от минимальных и максимальных ограничений протокола.
3. Генерация дохода. После внесения средств активы начинают работать в DeFi-системе и приносить прибыль в виде процентов или награды за участие.
4. Вывод средств. Пользователь забирает свои деньги и доход в любое удобное для него время. Часть протоколов ограничивают период блокировки, другие сервисы позволяют участникам самим определять срок вклада.

Децентрализованные торговые платформы

На DEX-биржах пользователи управляют обменными операциями с помощью смарт-контрактов и личных кошельков. Это обеспечивает полный контроль и безопасность. С другой стороны, CEX-платформы предоставляют более высокие ликвидность и удобство.

Стейкинг

Если активы не участвуют в торговле, пользователям доступен пассивный доход от блокировки депозита. Эта процедура называется стейкингом. Она включает в себя следующие шаги:

1. Участник выбирает сумму криптовалюты, которую необходимо заблокировать в протоколе.
2. Затем требуется отправить активы в смарт-контракт протокола на определенный период времени или до выполнения списка условий.
3. Во время блокировки цифровые монеты задействуются в работе сети и безопасности транзакций.
4. После завершения стейкинга (или выполнения условий) пользователь возвращает себе депозит. За это он получает награду в виде новых токенов или комиссий, удержанных при записи транзакций в блокчейн.

Инвестирование

Кроме кредитования, участия в пулах ликвидности и стейкинга, можно зарабатывать с помощью применения иных DeFi-решений. Одно из самых популярных — DeFi-сервисы по сбору финансирования для новых криптопроектов (Initial Coin Offering, ICO).

В будущем цена нативного токена проекта может существенно вырасти и принести хорошую прибыль. Однако риски при участии в ICO в DeFi-сервисе остаются. Проект может не добиться развития и оказаться убыточным. Поэтому следует провести фундаментальный анализ разработки перед принятием финансового решения.

Разработка приложений

Для создания DeFi-продуктов придумывают новые смарт-контракты или используют уже существующие протоколы. В последнем случае обновление расширяет возможности действующего сервиса или делает его более удобными. Разработчики проектируют или обновляют пользовательские интерфейсы, а также проверяют программный код.

Другие применения

С помощью DeFi-сервисов можно получать ипотечные кредиты. Также пользователи участвуют в голосованиях за обновление блокчейнов в рамках децентрализованного сообщества (DAO).

Как хорошо ты разбираешься в DeFi

Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте

Пройти опрос

Пространство децентрализованных финансов создало собственный уникальный продукт — синтетические активы. Их можно получить, если блокировать другие криптовалютные средства. Синтетический актив имитирует цену и движение реального токена. Такие продукты применяют для диверсификации портфеля, хеджирования рисков или участия в рынках, которые ранее были недоступны из-за ограничений или высоких входных барьеров.

Кроме инструментов традиционной финансовой системы, в DeFi встречаются и сервисы развлекательного характера — игровые, связанные со спортом, и даже в виде лотерей. Гейм-направление называется GameFi. В этом сегменте можно проводить время за компьютерными играми и получать доход в нативных токенах криптопроекта. Спортивные DeFi-приложения относятся к сфере SportFi. Использующие их юзеры мотивированы к физической активности — например, ежедневной ходьбе или бегу. В награду можно получить выплаты в криптовалютах.

DeFi — это динамичная экосистема финансовых инструментов, которая активно развивается в зависимости от того, какие явления характеризуют текущий спрос. К 2023 году в тренде остаются новые формы инвестирования и развлекательные сервисы.

Примеры сервисов

Одной из наиболее надежных DeFi-платформ считается MakerDAO. Это протокол в сети Ethereum, который предоставляет займы в нативном стейблкоине с привязкой к доллару США — DAI. Для кредитования нужно внести криптозалог в ETH.

Не менее популярен сервис Compound. Протокол также ориентирован на операции по кредитованию. Пользователи депонируют активы в смарт-контракте, чтобы получать проценты по депозитам или брать займы. Ставки динамически формируются в зависимости от внутренних спроса и предложения.

Одной из первых DEX-бирж стала Uniswap. Это децентрализованная торговая платформа на блокчейне Ethereum. На ней пользователи обменивают токены без регистрации профиля, сохраняя личные данные в секрете. Uniswap собирает в пулы депозиты от поставщиков ликвидности. Пользователи могут создать такой фонд в любой паре активов на блокчейне Ethereum.

Synthetix.Exchange — это децентрализованная биржа и платформа для создания синтетических финансов. Такая форма токенов связана с ценностью реальных активов или индексов (золота, акций или криптовалют). Пользователи могут торговать синтетическими токенами на платформе или вносить их в виде залога для займов. Нативной стабильной цифровой валюты у сервиса нет, однако доступны синтетические варианты фиата. Актив sUSD имитирует стоимость доллара США, а sEUR — евро.

Читайте также

Все про токены ICO

Initial Coin Offering или первичное предложение монет — удобный способ сбора средств для запуска и...

Что такое Web 3.0 простыми словами

Интернет-технологии появились в 80-х годах XX века и за прошедшие десятилетия сильно изменились. В...

Централизованные и децентрализованные финансы

В СССР вся экономическая система находилась под контролем государства. Банки, пенсионный фонд и...

Платформа TokenSets помогает инвесторам автоматически создавать портфели токенов. Для выбора доступны несколько стратегий управления активами. Портфели автоматически перераспределяются в соответствии с рыночными условиями и целями держателя.

В развлекательном секторе наиболее известна лотерея без потерь PoolTogether. Пользователи вносят стейблкоины в DeFi-пул. Один из участников раз в неделю забирает призовой фонд. Примечательно, что после окончания лотереи все инвесторы получают свои депозиты назад.

Блокчейны для DeFi

Для сегмента децентрализованных финансов нужна популярная и быстрая сеть. Это позволяет оперировать большими объемами ликвидности и выполнять много транзакций одновременно. Наиболее популярными блокчейнами для разворачивания DeFi-сервисов в 2023 году считаются:

• Ethereum.
• Binance Smart Chain (BSC).
• Polygon.
• Solana.
• Avalanche.

Это лишь несколько примеров блокчейнов, которые используются в DeFi-среде. В последний год децентрализованные финансы стали интегрироваться в сеть Bitcoin. Прежде концепция смарт-контрактов была в ней недоступна. Однако с их появлением команды разработчиков стали трудиться над созданием аналогов популярных DeFi-сервисов в новом блокчейн-пространстве.

Частые вопросы

Заместитель главного редактора

Евгений Лукин