«Мы всегда стремимся обеспечить свободную торговую площадку» — интервью с Шелдоном, основателем криптобиржи BitMart

Шелдон

Основатель BitMart

Отмечая 7-летие BitMart, WuBlockchain — одна из ведущих медиаплатформ криптовалютной индустрии — провела эксклюзивное интервью с основателем BitMart Шелдоном. Интервью содержит подробный ретроспективный рассказ о пути Шелдона от открытия биткоина в студенческие годы до основания и превращения BitMart в глобальную биржу цифровых активов. В нем также рассматривается эволюция биржи за последние семь лет, ключевые тенденции в отрасли и понимание нормативно-правовой базы, формирующей будущее криптовалютной торговли. Полная версия интервью представлена ниже.

Шелдон, основатель BitMart, впервые познакомился с биткоином, будучи студентом-второкурсником в 2013 году, прочитав о прорыве в ASIC-майнинге. Тем летом он посетил конференцию по биткоину в Ханчжоу, где познакомился с такими деятелями индустрии, как CZ, Стар Сюй, Мо Буйи и Джеймс Гонг.

Получив степень магистра в 2017 году, он основал компанию BitMart, которая впоследствии получила инвестиции от Fenbushi Capital в 2020 году. В 2024 году BitMart запустила свою собственную систему деривативов. Благодаря тому, что с первого дня работы биржи в ней был назначен CCO, она сохранила относительно легкую регуляторную нагрузку.

Удержание пользователей BitMart зависит от роста стоимости активов данных и интерактивных услуг. Хотя риск падения биткоина ограничен, более широкий криптовалютный рынок остается вялым. Если через четыре года произойдет смена политического руководства, могут последовать более жесткие меры регулирования.

Познакомился с биткоином на втором курсе: подумал, что это очень круто

— Шелдон, в этом году исполняется 7 лет со дня основания BitMart. Поздравляем вас с продолжающимся ростом и преодолением многочисленных трудностей на этом пути. Не могли бы вы начать с краткого описания вашей биографии, включая опыт получения образования и вашу историю до прихода в криптовалютное пространство?

— Недавно наша платформа отметила свое 7-летие. На самом деле компания существует уже более 7 лет, и около 9 месяцев ушло на подготовку перед нашим официальным запуском 15 марта 2018 года, совпадающим с датой 3.15.

Позвольте мне вкратце рассказать о своем прошлом опыте. Я изучал компьютерные науки в Университете Ханчжоу Дяньцзы. Это позволило мне рано соприкоснуться с блокчейном, учитывая тесную связь между компьютерными науками и блокчейном. Впервые я познакомился с биткоином в начале 2013 года, когда учился на втором курсе, был полон интереса к новым технологиям и жаждал изучить передовые инновации.

В то время я еще пользовался Renren, платформой для социальных сетей, где вел свой собственный небольшой сайт под названием Renren Xiaozhan, писал код и собирал интересные новости в области технологий, чтобы поделиться ими. Однажды я наткнулся на новостную статью о Бруклине, штат Нью-Йорк, в которой говорилось о двух молодых людях, которые усовершенствовали алгоритмы ASIC-майнинга, увеличив скорость добычи биткоина в сотни раз. Эта новость вызвала у меня интерес, и я начал глубже изучать биткоин.

Поначалу я был крайне взволнован, но, честно говоря, я разбирался только в компьютерах и программировании и не имел ни малейшего представления о финансах. Я считал биткоин революционной технологией, которая может изменить мир. С точки зрения финансовой свободы она делала глобальные переводы свободными и удобными, что было привлекательной концепцией для меня в то время. Молодые люди всегда стремятся к свободе, и я подумал, что биткоин — это очень круто.

Лучшие криптобиржи

Рейтинг

Отзывы

Цена

Объем за 24 ч

Bybit

4.9

1052

$ 84 365,09

33 387,32 BTC $ 2,81 млрд

$ 84 365,09

Купить

Bitget

4.9

433

$ 84 174,85

4061,80 BTC $ 341,90 млн

$ 84 174,85

Купить

CoinEx

4.8

230

$ 84 229,01

33 043,07 BTC $ 2,78 млрд

$ 84 229,01

Купить

MEXC

4.9

1211

$ 84 200,75

1612,51 BTC $ 135,77 млн

$ 84 200,75

Купить

BloFin

4.8

5

$ 84 209,75

14,25 BTC $ 1,20 млн

$ 84 209,75

Купить

все биржи

Биткоин-конференция в Ханчжоу 2013: Met CZ, Star и другие

— Так вы тогда майнили?

— Да! Когда я еще учился, я пробовал майнинг с помощью собственного компьютера. Тогда индустрия была еще маленькой, и я часто встречал людей на офлайн-мероприятиях. Например, летом 2013 года я посетил биткоин-конференцию в Ханчжоу и познакомился с такими людьми, как CZ, Стар Сюй из OK, Джеймс Гонг, Мо Буйи и Ник Чонг. Все они участвовали в конференции из энтузиазма к блокчейну. Было довольно много общения, что позволило мне встретить многих будущих партнеров по индустрии.

— Продолжали ли вы изучать индустрию после этого?

— Во время учебы в колледже я занимался разработкой блокчейна и даже создал свою собственную монету, которая была довольно известна в 2013 году. После этого я решил сосредоточиться на учебе и поступил в Технологический институт Стивенса в Нью-Джерси, США, чтобы получить степень магистра в области компьютерных наук. Возвращаясь к традиционной компьютерной тематике, я продолжал следить за развитием блокчейна.

В целом биткоин действительно вдохновил меня, особенно финансовые инновации, которые он принес. По-настоящему глубокое понимание этой отрасли я получил в 2016 году, когда один из выпускников моего университета, уехавший в США раньше меня и работавший в SAP в Сиэтле, стал руководителем группы нашей зарубежной ассоциации выпускников. Мы часто общались и обменивались мнениями о блокчейне и биткоине. В те годы я также пробовал заниматься алгоритмической торговлей и обсуждал с ним связанные с этим вопросы.

Позже я прочитал технический документ Ethereum и, закончив его, почувствовал прилив сил. В то время концепция Ethereum заключалась в создании «всемирного компьютера», в котором вычисления и хранение данных будут полностью осуществляться на цепочке. Эта модель была более интуитивной по сравнению с Bitcoin, с более грандиозным видением и широким пространством для воображения, а также с более богатыми сценариями практического применения.

— Это было в 2015 году?

— Это было во второй половине 2016 года, как раз перед взрывным ростом Ethereum. Прочитав его технический документ, я почувствовал, что это совершенно новый мир. В отличие от философии Bitcoin, Ethereum мог поддерживать смарт-контракты и обладал большей расширяемостью, что подняло мое понимание блокчейна на новый уровень.

Впоследствии я и несколько однокурсников начали пробовать кодить и создали несколько небольших приложений на Ethereum. В то же время я участвовал в ажиотаже криптовалютной торговли, накопив на рынке первоначальный капитал. Я пережил два цикла бычьего рынка и получил некоторую прибыль, но по сравнению с теми ранними игроками, которые полностью посвятили себя этой индустрии, мой капитал был не так уж велик.

2017: Возможность и подготовка к созданию BitMart

В 2017 году, после получения степени магистра, рынок был особенно благоприятен для криптовалют. Я начал обдумывать свое дальнейшее направление и в итоге решил начать бизнес вместе с друзьями, с которыми познакомился в 2013 году. Наша идея заключалась в создании торговой платформы, поэтому мы начали подготовку в сентябре 2017 года и официально запустились 15 марта следующего года. За эти 8-9 месяцев мы столкнулись с множеством проблем, включая формирование команды и сбор средств. Весь процесс был довольно мучительным, но нам удалось запустить биржу как раз в конце бычьего рынка.

С тех пор биржа BitMart официально вступила на путь стремительного развития. Эти семь лет были и долгими, и полными трудностей. Приход в криптовалютное пространство был случайным, но в основе его лежали мой интерес к технологиям и интригующая природа блокчейна. С другой стороны, мое понимание традиционных финансов было ограниченным, в то время как блокчейн предлагал совершенно новую финансовую парадигму, которая потенциально могла разрушить традиционную финансовую систему с технической точки зрения. Поэтому в итоге я решил погрузиться в эту индустрию и с тех пор упорно занимаюсь ею.

— Какова была ваша стратегия, когда вы только создали биржу? Было ли у вас четкое направление на тот момент?

— Наша первоначальная идея была довольно простой. С одной стороны, криптовалютный рынок находился на стадии бурного развития, а с другой — конкуренция в биржевой индустрии была не такой жесткой, как сейчас, при высоком спросе на листинг монет. С точки зрения рыночного спроса мы считали, что у обменных операций есть значительный потенциал для роста.

Кроме того, мы выделили три основных направления в индустрии: биржи, майнинг и фишки. В конечном итоге мы выбрали биржи в качестве нашего предпринимательского направления, поскольку две другие области не были нашими компетенциями.

Наша конкурентная стратегия фактически не изменилась с того времени и до сих пор. Основная ценность биржи заключается в предоставлении торговой площадки, ликвидности и качественных торговых активов, поэтому мы с самого начала решили придерживаться стратегии богатого листинга. Однако в 2017 году инфраструктура отрасли была еще недостаточно развита, и оптимизация богатства продуктов, ликвидности и технической базы была намного сложнее, чем сейчас.

В то время во всей отрасли ощущалась острая нехватка талантов. Практикующих блокчейн-специалистов практически не было, и большинство талантов приходилось выращивать или искать решения самостоятельно, что делало технические трудности относительно высокими. Тем не менее мы последовательно придерживались нашей конкурентной стратегии, которая сохраняется и по сей день.

Наша команда имела сильное глобальное присутствие, что привело к тому, что BitMart высоко ценится во всем мире. Когда биржа была запущена, она привлекла к себе большое внимание, и последующая структура пользователей оставалась неизменной во всем мире.

Читайте также

Как Garantex отмывает миллионы для Lazarus Group, обходя санкции: полное расследование

За последние дни количество новостей, связанных с криптовалютной биржей Garantex значительно...

Криптовалюта — не только для мужчин: как девушки находят себя в блокчейн-индустрии

Еще несколько лет назад сегмент криптовалют и блокчейна считался исключительно «мужской» сферой....

Как изменения цен на Эфириум влияют на мировую экономику

В сегменте криптовалют биткоин часто оказывается в центре внимания. Однако сеть Эфириум с ее...

2017-2021: Путь BitMart от стартапа к быстрому развитию

— Если бы вы разделили 7-8 лет развития BitMart на различные этапы, как бы вы их определили? Каковы их характеристики?

— Я считаю, что фазы развития BitMart тесно связаны с изменениями в организационной структуре компании, структуре талантов и масштабах бизнеса. Если классифицировать фазы, то, на мой взгляд, в настоящее время компания находится на четвертой фазе.

Первая фаза включает в себя 2017-2019 годы, когда BitMart находилась на стадии стартапа как компания. В то время наша команда была небольшой, а уровень бизнеса и доля рынка все еще находились на ранних стадиях развития.

Медвежий рынок в 2019 году и спад рынка в начале 2020 года стали серьезными испытаниями для команды. В то время вся индустрия была крайне холодной, что привело к тому, что мы пережили волну кадровых перестановок, а многие ранние члены ядра решили уйти из-за изменившейся рыночной среды. Я считаю, что на этом этапе каждая биржа столкнулась с огромным давлением на выживание. Это был самый сложный период.

После этого, с 2020 по 2021 год, мы вступили во вторую фазу, которая была фазой быстрого развития. В начале 2020 года компания Fenbushi Capital инвестировала в нашу компанию, что хотя и не было большой суммой, имело для нас огромное значение.

В 2020 году мы всесторонне обновили команду, а организационная структура подверглась серьезной корректировке. Многие ключевые члены ядра присоединились к нам в то время и остались в компании, став костяком сегодняшней организации и взяв на себя важнейшие управленческие роли. Эта организационная перестройка заложила основу для быстрого роста BitMart в дальнейшем.

В 2020 и 2021 годах, после оптимизации нашей структуры талантов, мы также приветствовали бычий рынок. В эти два года эмиссия активов была исключительно бурной, а DeFi Summer способствовала расширению масштабов активов всей криптоиндустрии, а также создала многочисленные возможности для роста стоимости новых активов. Эта тенденция в отрасли напрямую способствовала росту бизнеса биржи BitMart.

Особенно в середине 2021 года наши показатели достигли необычайно завышенного уровня роста: ежемесячный объем торгов увеличился в 100 раз по сравнению с 2020 годом. Что касается роста числа пользователей, то количество розничных трейдеров и загрузок приложений резко возросло, и мы ненадолго вошли в топ-20 Apple Store, в какой-то момент даже обогнав PayPal. За это время ежедневные загрузки BitMart достигли сотен тысяч, а ежедневные регистрации — десятков тысяч, что быстро увеличило нашу долю на рынке. Можно сказать, что в то время наш обменный бизнес входил как минимум в пятерку лучших по всему миру. Наш успех в первую очередь был обусловлен богатой стратегией эмиссии активов и удобством использования продуктов нашей платформы.

2022-2023: Усиление контроля над рисками и инвестиции в безопасность

— Мы определяем 2022 и 2023 годы как «фазу консолидации развития». Основной фокус наших инвестиций был направлен на продукты, исследования и разработки, безопасность и контроль рисков. Мы провели очередной раунд модернизации и оптимизации внутренних процессов управления, систем исследования продуктов, операционных СОПов и структуры команды.

С 2017 по 2019 год мы работали под руководством первого поколения управленческой команды BitMart, в то время как с 2020 по 2021 год в компании появилось второе поколение основных руководителей. В 2022-2023 годах мы приветствовали третье поколение руководства, постепенно переходя к профессиональному управленческому подходу, привлекая многих ключевых сотрудников из традиционных финансовых отраслей и других ведущих бирж. В то же время мы провели масштабную модернизацию и итерации наших технических систем, оптимизировав инфраструктуру биржи.

Кроме того, мы укрепили систему контроля рисков и безопасности, вложив значительные средства в методы защиты. В определенной степени мы рассматриваем медвежий рынок как возможность сосредоточиться на внутренней оптимизации и повысить общую стабильность и устойчивость к рискам.

2024: Запуск системы деривативов собственной разработки

— Я считаю, что период с 2024 по 2025 год станет для BitMart четвертым этапом развития и ознаменует собой новую фазу роста. Основными направлениями роста на этом этапе станут контракты и деривативы.

В 2024 году мы официально запустили совершенно новую систему деривативов собственной разработки, которая представляет собой полностью in-memory торговую, клиринговую и расчетную систему, значительно повышающую эффективность и производительность торговли. В отношении деривативных продуктов эта система практически ликвидировала разрыв между нами и биржами первого уровня. Запуск этой комплексной системы клиринга и расчетов сделал расширение нашего бизнеса по производным инструментам гораздо более плавным. За последний год темпы роста торговли деривативами были стремительными, став новым двигателем роста компании.

Кроме того, чтобы соответствовать этому росту, мы также внесли коррективы и оптимизировали нашу команду руководителей четвертого поколения, внедрив новое ядро управления. Такая эволюция организационной структуры на самом деле является неизбежной тенденцией, поскольку трудно продвинуть компанию на следующий этап, не адаптировав организационную структуру к изменениям в бизнес-моделях.

Основная стратегия BitMart по обеспечению соответствия требованиям развития

— Я помню, что вы всегда уделяли особое внимание соблюдению правил. По сравнению с другими торговыми платформами ваша стратегия кажется несколько иной. Как вы сформулировали свою стратегию соблюдения нормативных требований в то время?

— Да, BitMart с самого начала учредила должность CCO (Chief Compliance Officer). В нашу основную команду руководителей также входит человек, специально отвечающий за юридические вопросы. На ранних этапах мы провели глубокий анализ нормативно-правовой базы для развития бизнеса и разработали комплексный план действий по обеспечению соответствия, тесно сотрудничая с юридическими фирмами, чтобы гарантировать, что наши бизнес-операции законны и соответствуют требованиям. Таким образом, у нас относительно легкое историческое бремя.

Я считаю, что основатели каждой биржи имеют разные характеры и стили принятия решений. Как предприниматели, самое важное — четко понимать, чего вы действительно хотите, что у вас есть и от чего вы готовы отказаться.

Некоторые биржи выбирают крайне агрессивную модель роста, готовы идти на комплаенс-риски в погоне за сверхприбылью. Мы же, напротив, с самого начала выбрали более стабильный путь развития, не желая идти на ненужные юридические риски. Это отражает различия в подходах разных предпринимателей к риску и прибыли. У каждой биржи будут свои уникальные соображения.

Будущие направления расширения рынка: фокус на Азию и Европу

— Изменилась ли ваша пользовательская база? Вы только что упомянули о деривативном бизнесе, а на некоторых рынках вы явно не можете вести торговлю деривативами. Произошли ли какие-либо изменения в географическом распределении ваших пользователей?

— До 2024 года наш бизнес по торговле деривативами был относительно небольшим. По сравнению с торговлей деривативами спот-трейдинг имеет относительно мягкие регуляторные требования, поэтому мы оставались в относительно контролируемом состоянии в отношении регуляторного давления.

С 2021 по 2024 год произошли заметные изменения в распределении наших пользователей: от преимущественно североамериканских к доминированию на азиатских и европейских рынках. В настоящее время наша торговля деривативами по-прежнему сосредоточена в основном на азиатском рынке, где активность пользователей и торговый спрос остаются самыми высокими.

Основная ценность удержания пользователей заключается в «оценке активов данных» и «интерактивных услугах»

— Как сейчас обстоят дела с выручкой и рентабельностью в целом? Как компания показала себя с точки зрения доходов?

— В целом ситуация довольно хорошая. Наши возможности по листингу монет всегда были высоки. Если вы проведете исследование рынка, то обнаружите, что мы постоянно входим в число бирж с наибольшим количеством и скоростью листинга в отрасли. Наша стратегия ускоренного листинга позволила нам поддерживать общий доход на относительно стабильно высоком уровне, особенно в части доходов от комиссии за спот-трейдинг, где мы всегда сохраняли лидирующие позиции.

В 2023 году мы прямо предложили стратегию диверсификации наших «столпов дохода», расширив сферу применения исключительно спотовых доходов до доходов от деривативов. В 2024 году рост торговли деривативами значительно увеличил наш общий доход. Это также привело к некоторому расширению нашей команды, хотя мы по-прежнему сохраняем стройность операций. В настоящее время в компании работает около 500 сотрудников, что более чем в два раза больше, чем в 2021 году.

— Будут ли какие-либо новые изменения в стратегии компании в этом году?

— Да, основная стратегия BitMart развивается, но есть основное видение и миссия, которые никогда не менялись. За последние пять лет на каждом ежегодном и ежеквартальном собрании мы неоднократно подчеркивали наше видение — стать инфраструктурой будущего мира Web3.

— Вы упомянули о видении, которого компания неизменно придерживается. Если бы вы могли кратко описать основные ценности развития BitMart на протяжении многих лет или наиболее важные аспекты корпоративной культуры, как бы вы их определили?

— С точки зрения пользователей мы всегда стремились обеспечить свободную торговую площадку, предлагая им возможность выбора активов и создавая открытую, свободную и заслуживающую доверия платформу Web3. Поэтому наши продукты и торговые инструменты всегда разрабатываются с учетом потребностей пользователей, стремясь максимально удовлетворить их запросы в плане торгового опыта и поддержки активов. Такая философия позволяет BitMart поддерживать высокий уровень удержания пользователей и постоянно расширять рынок.

— Какие ценности вы отстаиваете с точки зрения внутренней культуры компании? 

— Основные ценности нашей внутренней культуры можно свести к пяти ключевым словам: доверие, надежность, простота, эффективность и упорство. Эти ценности пронизывают ежедневные коммуникации, разработку стратегии и процессы реализации бизнеса компании. Будь то совместная работа в команде или принятие решений в ответ на изменения рынка, мы неизменно придерживаемся этих пяти основных принципов.

С точки зрения стратегии доходов мы продвигаем расширение от спотовых доходов к доходам от производных инструментов для достижения диверсифицированного роста. С точки зрения долгосрочной стратегии в этом году мы также сформулировали «стратегию децентрализованного кошелька». В третьем квартале 2025 года мы планируем запустить собственный децентрализованный кошелек и интегрировать его с существующими кошельками CEX.

Для бирж основная ценность удержания пользователей заключается в «оценке активов данных» и «интерактивных услугах». Стратегия кошелька чрезвычайно важна для нас, поскольку он является не просто инструментом хранения данных, но и служит шлюзом для входа пользователей в мир Web3. На основе этой точки входа мы можем создать полноценную систему оценки активов и предоставлять такие услуги, как управление активами и информационное взаимодействие. Это соответствует основному направлению нашего долгосрочного видения и миссии.

— Необходимо ли разрабатывать кошелек собственными силами? Например, приобретение существующих внутрицепочечных продуктов или кошельков также может быть хорошим выбором, как в свое время Binance приобрела Trust Wallet?

— Действительно, приобретение — это возможный вариант, но мы уже накопили значительный технический опыт в этой области. Наша система управления активами также сотрудничает с некоторыми сторонними кастодианами, такими как Copper, Fireblocks и Cobo. Однако наша внутренняя команда накопила значительный опыт в области технологии кошельков за длительный период времени. 2025 год — подходящее время, поэтому мы решили не приобретать ее напрямую, а разработать своими силами.

Тенденция интеграции между CEX и DEX

— Ваша стратегия — это также вопрос, с которым сталкиваются все CEX. Как и в 2017 году, когда Binance воспользовалась бумом на рынке альткоинов, сегодня CEX могут столкнуться с вызовами со стороны DEX и экономики на цепочке. Как вы думаете, повлияет ли этот вызов на CEX?

— Я считаю, что у CEX и DEX есть свои преимущества, и группы пользователей, которых они обслуживают, существенно различаются. В настоящее время маловероятно, что формы продуктов этих двух компаний полностью сольются в краткосрочной перспективе, но в средне- и долгосрочной перспективе CEX и DEX будут постепенно сближаться, заимствуя и интегрируя технологии друг друга.

Например, многие DEX полагаются на децентрализованные бэкенды для клиринга и расчетов, но для представления и взаимодействия на фронтенде по-прежнему используются централизованные методы. Аналогичным образом CEX начинают интегрировать децентрализованные кошельки с самостоятельным хранением в свои внутренние централизованные кошельки, усиливая контроль пользователей над своими активами.

Я думаю, что в будущем и CEX, и DEX будут продолжать расти в размере рынка и в конечном итоге образуют состояние интеграции. DEX имеют явные преимущества с точки зрения прозрачности, самоохраны и устойчивости к цензуре, в то время как CEX по-прежнему доминируют в высокочастотной торговле, высокой ликвидности и поддержке сложных торговых стратегий. Таким образом, ни одна из этих компаний не сможет полностью заменить другую. Напротив, они будут постоянно сближаться в своих областях компетенции, образуя взаимодополняющие отношения.

— Считаете ли вы, что рыночное пространство для CEX станет меньше? С одной стороны, она сталкивается с конкуренцией со стороны DEX, а с другой, местные комплаенс-биржи также быстро развиваются.

— Этот вопрос требует отдельного анализа. С точки зрения абсолютной стоимости рынка размер рынка CEX будет продолжать расти в течение следующих 5-10 лет. Однако с точки зрения доли рынка перспективы могут быть не столь оптимистичными.

В настоящее время регулирование DEX является относительно мягким. Например, отзыв судебных исков против протоколов, основанных на DEX, таких как Uniswap, предоставил DEX множество возможностей для роста. Поэтому доля рынка DEX может продолжать расти.

Однако рост CEX все еще зависит от общего роста активов в криптоиндустрии. Особенно с учетом тенденции развития цифровых финансовых активов наступление эры искусственного интеллекта приведет к появлению большого количества новых активов данных, что значительно увеличит частоту их применения и взаимодействия. В целом объем рынка индустрии (особенно бирж CEX) продолжит расти и вряд ли будет стагнировать, по крайней мере, в ближайшие 5-10 лет.

Тем не менее изменения в доле рынка могут свидетельствовать о том, что все больше начинающих предпринимателей найдут больше возможностей в DEX или других областях DeFi.

Прогноз рынка биткоина: Долгосрочная цель — 1 миллион долларов, краткосрочная — зависит от политики Федеральной резервной системы

— У вас много наблюдений о рынке США, и мы уже обсуждали текущее состояние рынка. Какими вы видите предстоящие тенденции на рынке? Какое влияние на рынок могут оказать изменения в политике США? Правительство США действительно ослабляет регулирование и оказывает большую поддержку отрасли, но в то же время макрофакторы, такие как растущая инфляция, могут оказывать определенное влияние на рынок. Как вы оцениваете будущие тенденции рынка? С точки зрения компании вы также должны оценить эти факторы, так как они будут напрямую влиять на будущие инвестиции и планирование роста. Кроме того, как вы оцениваете возможности, которые могут принести отрасли изменения в нормативно-правовой базе США?

— С точки зрения вторичного рынка биткоин постепенно отделился от других классов активов, однако он по-прежнему сильно коррелирует с макроэкономической политикой США. Поэтому в долгосрочной перспективе мнение большинства людей совпадает — биткоин в конечном итоге вырастет до 1 миллиона долларов. Однако в краткосрочной перспективе динамика цены биткоина по-прежнему во многом зависит от политики снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США, притока средств в биткоин-спот ETF и потенциальных планов создания национальных резервов биткоина.

В настоящее время потенциал снижения курса биткоина представляется умеренным, и хотя ликвидность рынка несколько ограничена, фундаментальные показатели биткоина остаются прочными. Однако, помимо биткоина, ситуация на рынке других криптоактивов относительно нерадостная. Рынок в настоящее время не испытывает притока нового капитала, а со стороны продуктов нет действительно ценных протоколов и приложений «уровня доверия». Поэтому с точки зрения создания стоимости и ликвидности весь рынок остается в вялотекущем состоянии.

Финансирование этого недавнего всплеска рынка происходит в основном за счет традиционных финансовых институтов и притока американских ETF. Конечный пункт назначения биткоина — банки и несколько совместимых хранителей, а не перетекание на DEX или в нерегулируемые организации, как это было в прошлом. Таким образом, общее кредитное плечо на рынке значительно снизилось. На предыдущих бычьих рынках офшорные биржи или нерегулируемые организации имели очень высокий леверидж, что приводило к чрезмерному расширению рынка, а процесс снижения долговой нагрузки часто приводил к волнам ликвидаций, создавая сильную волатильность. Однако в этом раунде эффект перераспределения левериджа относительно слаб. Несмотря на высокую скорость оборота биткоина, доля розничных держателей значительно снизилась. Следовательно, весь вторичный рынок, особенно рынок альткоинов, по-прежнему находится в относительно сложной фазе.

С точки зрения политической обстановки в США возвращение Трампа может открыть определенные возможности для рынка. В прошлом модель регулирования со стороны правительства США была в основном ориентирована на правоприменение, поскольку криптоиндустрия долгое время не имела четкой правовой основы. Правоприменение в основном опиралось на законы о ценных бумагах и правила борьбы с отмыванием денег. Кроме того, многочисленные агентства (SEC, CFTC, DOJ и т.д.) регулировали криптоиндустрию в традиционных финансовых рамках, занимая очень жесткую позицию. Такая многоведомственная модель регулирования привела к значительному оттоку отечественных компаний, из-за чего рыночные фонды находятся в состоянии затяжного ожидания.

Избрание Трампа хоть и не привело к немедленному принятию новых законов, но оно может положительно повлиять на отношение регуляторов. С точки зрения законодательного процесса после того как законопроект предложен в Палате представителей, он должен быть рассмотрен Сенатом, после чего следуют несколько раундов внесения поправок. Таким образом, формирование стабильной нормативной базы займет много времени. Однако позиция администрации Трампа может оказать краткосрочное положительное влияние на рынок, особенно на институциональных инвесторов, которые в настоящее время проявляют нерешительность, поскольку это может послужить важным стимулом, высвобождая подавленный рыночный капитал и энергию для инноваций.

В настоящее время правоохранительные органы ведут активную борьбу с незаконной деятельностью и финансовыми преступлениями в криптоиндустрии. Однако с точки зрения регулирования ценных бумаг, особенно в отношении инновационных видов бизнеса с криптоактивами, таких как токенизация и DeFi Compliance, существует вероятность более мягкой политики. В целом эта тенденция позволяет предположить, что в будущем криптоиндустрия США получит в определенной степени более стабильную политическую среду, а не будет находиться в состоянии высокого давления и неопределенности, как в последние несколько лет.

— Но не опасаетесь ли вы, что политика США может претерпеть резкие изменения в связи со сменой партий? Например, через два или четыре года, если сменится Конгресс, может произойти значительный разворот в направлении политики?

— Такая возможность существует. Даже можно сказать, что она весьма вероятна. Этот четырехлетний период лучше назвать отсрочкой правоприменения, а не его прекращением. Например, несколько компаний, связанных с криптовалютами, были привлечены к ответственности прямо перед выборами в прошлом году, и некоторые значительные штрафы и урегулирования также были завершены во время срока полномочий Байдена. Если через четыре года политические партии снова сменятся, вероятность ужесточения политики регулирования останется высокой.

О компании BitMart

BitMart — ведущая глобальная платформа для торговли цифровыми активами. Имея миллионы пользователей по всему миру и входя в число лучших криптобирж на CoinGecko, в настоящее время она предлагает 1700+ торговых пар с конкурентоспособными торговыми комиссиями. Постоянно развиваясь и укрепляясь, BitMart заинтересована в том, чтобы криптовалюты способствовали инновациям и финансовой доступности. Новые пользователи могут зарегистрироваться на официальном сайте, чтобы получить приветственный бонус в размере $8000.

Отказ от ответственности

Использование услуг BitMart осуществляется исключительно на ваш страх и риск. Все криптоинвестиции, включая заработок, носят высокоспекулятивный характер и связаны с существенным риском потерь. Прошлые, гипотетические или смоделированные результаты не обязательно являются показателями будущих результатов.

Стоимость цифровых валют может расти или падать. Покупка, продажа, хранение или торговля цифровыми валютами сопряжена с существенным риском. Вы должны тщательно рассмотреть вопрос о том, подходит ли вам торговля или владение цифровыми валютами, исходя из ваших личных инвестиционных целей, финансовых обстоятельств и допустимого риска. BitMart не предоставляет никаких консультаций по инвестициям, юридическим или налоговым вопросам.

Главный редактор

Влад Крылов журналист и эксперт крипторынка