Криптодоллар
В 2023 году в мире наблюдается высокий спрос на USD-ликвидность со стороны компаний, не имеющих доступ к финансовому рынку США. Страны нуждаются в долларах для обслуживания госдолгов и торговли. Однако Соединенные Штаты ограничивают эти потоки, чтобы иметь рычаги влияния. Криптовалюты открыли миру новый, удобный и дешевый способ получения и передачи USD. В 2015 году компания Omni Foundation (позже Tether Limited) выпустила токен, привязанный к цене доллара. С тех пор капитализация USDT выросла с $950 тыс. до $83 млрд. В статье читатели узнают, для чего нужен криптодоллар, как его получить, где хранить и как обменять на национальные валюты. В 2023 году USDT работает минимум в 10 блокчейнах. Наиболее популярны токены ERC-20, TRC-20, BEP-20.
- Развитие доллара
- Теневая банковская система
- Сила доллара
- Что такое USDT
- Как работает
- Риски
- Возможность майнинга
- Перспективы
- Для чего нужен криптодоллар
- Чем в реальности обеспечен криптодоллар
- Данные об обеспечении
- Как удается удерживать курс 1 к 1
- Разновидности Tether
- На ERC-20
- На TRC-20
- Как купить стейблкоин USDT
- Выбор кошелька
- Где купить
- Как получить кешбэк
- Перевод в фиатную валюту
- Плюсы и минусы USDT
- Часто задаваемые вопросы
Развитие доллара
Согласно теории Брента Джонсона из Santiago Capital, USD — самая сильная валюта в мире. Поэтому потоки ликвидности других центробанков поглощаются американской экономикой. Спрос на доллар со стороны государств обусловлен рядом факторов:
- ФРС предлагает небольшую доходность казначейских векселей (1,5-2,5%). Это компенсируется их высокой надежностью (кредитный рейтинг близок к максимальному). Инвесторы на 100% уверены в возврате средств и охотно вкладывают свободные деньги в казначейские облигации.
- Экономика США сильнее, чем у подавляющего большинства государств. В этом можно убедиться, если сравнить график S&P 500 с другими индексами — за последние 30 лет он уверенно растет на 5-7% в год и обгоняет инфляцию.
- Большинство активов в мире торгуют против доллара. Инвесторам сначала нужно купить USD, чтобы вложить средства. Это увеличивает спрос на американскую валюту.
- Значительная часть мирового долга номинирована в USD. Эта сумма в 4 раза больше государственных займов в евро и в 24 раза — в юанях. Необходимость конвертировать средства для обслуживания долга создает огромный спрос на доллар.
Теневая банковская система
Термин означает оказание финансовых услуг в обход официальных каналов. При этом деятельность не обязательно незаконна. Термин «теневой» характеризует низкую прозрачность операций. Например, субъекты выдают кредиты под залог ценных бумаг. При этом они не обязаны выполнять предписания ФРС относительно ликвидности капитала, а значит могут использовать большее плечо по сравнению с традиционными финансовыми организациями.
Еще один источник получения кредитов — рынок РЕПО (англ. repo — Repurchase Agreement). Коммерческие банки могут брать краткосрочные займы под залог ликвидных ценных бумаг. РЕПО — более дешевый и удобный способ получения долларов. В 2019 году ФРС была вынуждена вмешаться в рынок из-за дисбаланса между спросом и предложением. Ставка РЕПО выросла до 8% из-за недостатка наличных денег у банков. Поэтому ФРС стала предоставлять на рынке РЕПО $500 млрд в день. Разрыв между спросом и предложением удалось снизить.
Сила доллара
Китай намеренно ослабляет свою валюту, чтобы повысить привлекательность продукции на внешнем рынке. По аналогии может показаться, что сильный доллар невыгоден США. Однако у него есть преимущества:
- США может выпускать долговые расписки (дешевле по сравнению с другими странами). USD — единственная валюта, которую принимают в обмен на казначейские векселя.
- Долларовая ликвидность используется в качестве рычага воздействия. Без резервной валюты правительства теряют доступ к мировой торговле.
- Граждане стран с высокой инфляцией стремятся конвертировать местные деньги в USD.
Что такое USDT
На заре криптоактивов стало понятно, что рынку нужен эквивалент, привязанный к твердой валюте. Монета, обеспеченная долларом, позволяет инвесторам сохранить средства во время высокой волатильности. Один из первых стейблкоинов предложила компания Omni Foundation в 2015 году — Realcoin. В 2018-м учредители провели ребрендинг и изменили название на Tether Limited, актив переименовали в United States Dollar Tether (USDT). В 2023 году это наиболее ликвидная стабильная монета.
Как работает
USDT выпускается как токен в сетях Ethereum, TRON, Binance Smart Chain, Solana, Optimism и других. Когда Tether Limited получает деньги от частных лиц или компаний, то эмитирует соответствующее количество цифровых единиц. При погашении токены сжигают и возвращают доллары. USDT можно обменивать между сетями на биржах и через мосты. Во втором случае токен эмитируют в одном блокчейне и сжигают в другом.
Риски
Аналитиков беспокоит отсутствие аудитов независимых компаний. Tether Limited публикует консолидированные отчеты о резервах, в которых не раскрывается точный перечень банков с указанием сумм. Некоторые эксперты опасаются, что это может свидетельствовать о недостаточности обеспечения. Вероятно, часть средств размещена в сомнительных учреждениях под высокий процент или вообще отсутствует. Если проблема станет широко известна, это может привести к панике и отвязке цены монеты от доллара.
Возможность майнинга
USDT — типичный токен, выпущенный по стандарту блокчейна (ERC-20, TRC-20 и других). Эмитировать актив могут только разработчики, подтверждать транзакции — валидаторы сетей. В награду они получают немного нативной криптовалюты — ETH, TRX, BNB. Майнить USDT нельзя.
Биржа Binance лидирует по числу ежедневных посещений и по торговым оборотам несколько лет подряд....
Направление децентрализованных финансов активно развивается с 2020 года. Тогда всего за 6 месяцев...
По данным Bloomberg, более 29% активного населения РФ (22-45 лет) имеют криптовалютные кошельки....
Перспективы
Криптодоллары имеют значительный потенциал — с их помощью можно быстро и дешево выполнять трансграничные переводы без риска изменения курса относительно оригинального USD. Трейдеры и инвесторы используют стейблкоин, чтобы переждать временную волатильность цен на рынке.
Однако криптодоллары представляют риск для мировой экономики из-за отсутствия регуляции. В 2023 году многие государства развивают CBDC (цифровые валюты Центральных банков). Правительства вправе запретить или ограничить использование USDT.
Для чего нужен криптодоллар
Выпустив первый стейблкоин, Tether Limited обязалась обменивать его по курсу 1 к 1 на реальные деньги. В 2015 году USDT открыл новые возможности:
- Биржам — для обхода требования KYC при пополнении клиентских счетов в фиате.
- Инвесторам — чтобы уйти от уплаты налогов при обмене криптовалют на национальные деньги.
К концу 2016 года лазейки были закрыты, но токен уже обрел популярность. В 2017-2018 гг. китайские внебиржевые сервисы покупали по несколько сотен миллионов токенов в день. С 2018-го эмиссия USDT начала экспоненциально расти. К июлю 2023 года предложение достигло 83 млрд монет. Сфера применения USDT вышла за рамки криптобирж. Сегодня его используют в таких целях:
- Пополнение баланса на форекс-площадках в качестве альтернативы банковским картам.
- Международные переводы.
- Хранение капитала.
- Уход от риска в период коррекции на крипторынке.
- Оплата товаров и услуг.
- Инвестиции в DeFi-проекты.
Чем в реальности обеспечен криптодоллар
Обязательства по обмену USDT на реальные доллары и обратно выполняет Tether Limited. Для использования сервиса необходимо пройти верификацию. Минимальная сумма обмена — $100 тыс.
Сначала подразумевалось, что в качестве обеспечения компания должна хранить фиатную валюту. В 2019 году в правила внесли изменения: до 26% суммы допускается держать в других активах (займах, векселях).
Данные об обеспечении
По правилам, компания выпускает токены только в обмен на доллары. Однако проверить это не представлялось возможным из-за отсутствия аудиторских отчетов. В 2016 году выяснилось, что Tether Limited имеет дыру в бюджете в размере $850 млн (50% обеспечения в то время). Клиенты из США подали на компанию в суд. В результате Tether Limited обязалась предоставлять ежеквартальные отчеты об активах. Согласно недавнему документу, резервы распределены так:
- Краткосрочные государственные векселя США (Treasury Bills).
- Банковские депозиты и ETF на денежный рынок.
- Краткосрочные корпоративные облигации (до года).
- Другое — займы, векселя, долговременные долговые расписки, инвестиции в драгоценные металлы и прочие активы.
Отчеты Tether Limited не содержат точной информации, с помощью которой можно удостовериться в наличии резервов. Названия банков в документах закрыты черным квадратом или не указаны. Инвесторы справедливо опасаются, что резервы не получится быстро продать при необходимости.
Тем не менее компания выполняет свои обязательства. Неразглашение конкретных данные может быть преимуществом.
Как удается удерживать курс 1 к 1
Токеном USDT торгуют на биржах, поэтому котировки зависят от баланса спроса и предложения. В течение дня допустимы отклонения до 1%. Однако на сайте эмитента всегда можно обменять USDT на доллары по курсу 1 к 1. Этим пользуются арбитражники. Они могут купить актив на бирже за $0,99 и продать на сайте за $1, получая 1% безрисковой доходности. Такие отклонения курса наблюдаются редко. Поэтому можно сделать вывод, что механизм работает достаточно надежно.
Разновидности Tether
Сначала разработчики USDT выпустили токены на блокчейне Omni, который связывает их с блоками биткоина. На момент запуска стейблкоина это была единственная возможность, но позже появились более перспективные сети. В 2023 году Omni практически не используется из-за низкой пропускной способности (для оформления транзакции требуются 3 подтверждения цепочки биткоина).
На ERC-20
USDT в сети Ethereum появились в 2019 году. Пользователи получили возможность не только принимать и отправлять активы, но и задействовать их в DeFi-приложениях. В конце 2019 года были запущены USDT в блокчейнах TRON и EOS для технологической диверсификации. Однако широко использовать их начали только в 2021-м. Консервативные инвесторы больше доверяют блокчейну Ethereum и хранят активы в USDT ERC-20, несмотря на более высокие комиссии.
На TRC-20
В 2023 году USDT поддерживают около 20 цепочек, но TRON наиболее популярна. Стандарт TRC-20 зарекомендовал себя еще в 2020-м — на растущем рынке. Тогда комиссии в Ethereum достигали $50, а в TRON — не более $1.
В 2023 году USDT TRC-20 включен в листинги большинства обменных пунктов и онлайн-точек продаж. Пользователи могут расплатиться токенами за товары в интернете наравне с биткоинами и Tether ERC-20.
Как купить стейблкоин USDT
С технической точки зрения монета не отличается от других криптовалют. Ее можно купить на биржах, P2P-платформах, в обменниках. В некоторых городах России USDT меняют в банкоматах за наличные. Мультивалютные кошельки (Trust Wallet, Guarda Wallet) также поддерживают платежные шлюзы для покупки USDT. Большинство сервисов работают с токенами ERC-20, TRC-20 и BEP-20.
Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте
Выбор кошелька
Активные трейдеры держат депозиты в USDT на биржевых аккаунтах. Большинство крупных CEX предлагают награды за блокировку активов на площадке. Например, OKX выплачивает 10% годовых, Binance — 3-5%, Bybit — 5,5%. Однако хранить крупные суммы на криптобирже небезопасно, остается риск хакерской атаки.
Для долгосрочного удержания стоит использовать некастодиальные кошельки. Если на бирже нет необходимости выбирать сеть токена, то в хранилище можно размещать USDT только в одной цепочке. Обычно инвесторы пользуются нативными кошельками блокчейнов (Fantom, Binance Smart Wallet, MetaMask, TRON, Near Wallet) или мультисервисами (Atomic Wallet, Trust Wallet). Инструкция, как добавить токен в кошелек:
- Перейти в раздел Wallet.
- Нажать на иконку со значком «+» или выбрать кнопку «Добавить токены».
- Найти в поиске USDT в нужной сети и поставить ползунок в положение ON.
- Если монеты нет в списке, потребуется ввести тикер и адрес контракта. Его можно найти с помощью агрегаторов криптовалют.
Где купить
В 2023 году USDT — наиболее ликвидный стейблкоин. Его поддерживает большинство торговых платформ. Для покупки USDT подойдут:
- Обменники. Оплатить заказ можно с карты, ЭПС, баланса биржи или криптокошелька. Верификация не требуется, за операцию взимают 2-5%.
- Криптовалютные кошельки. Мультихранилища обычно имеют встроенный сервис для покупки монет с карты. Минимальная сумма сделки — $100, за операцию могут взять до 10%. Для завершения транзакции нужно перейти на сайт партнера. Здесь могут потребовать верификацию.
- Биржи. USDT можно купить за любую криптовалюту или фиат в торговом терминале или в разделе «Конвертация». Верификация обязательна, за сделку возьмут менее 0,2%.
- P2P-платформы. Это самый выгодный вариант покупки криптодоллара. Пользователи могут выбрать предложения или создать свои. Благодаря отсутствию посредников за операцию возьмут не более 0,5-1%.
- Криптоматы. Эти аппараты установлены в крупных городах России и других стран СНГ. Большинство терминалов ориентированы на покупку BTC, но в некоторых можно приобрести также стейблкоины. Принимаются наличные и банковские карты.
Как получить кешбэк
Возврат денег за покупки — популярный и эффективный прием маркетинга. Согласно исследованию Implied Clarity LLC, акции с кешбэком приводят к увеличению среднего чека на 40%. Бонус можно получить также за операции с криптодолларом:
- Маркетплейс Zelwin возвращает часть суммы покупок в нативных токенах (ZLW). На платформе представлено более 100 тыс. наименований товаров от известных компаний.
- В приложении Pei можно вернуть от 20% за покупки товаров более 100 тыс. продавцов.
- Сервис Bitrefill предлагает забронировать номера в гостинице и оплатить криптовалютой авиабилеты. За операции начисляется от 1% кешбэка.
- Платформа StormX возвращает до 87,5% в нативных токенах STMX за оплату товаров.
Кешбэк начисляют также за покупки по криптокарте. Бонусные программы есть у большинства брендов: Obsidian и Binance Card платят 8% в нативных токенах, Coinbase — 4% в Stellar и 1% в биткоине, Amon — 3% в AMN. Дополнительно начисляется повышенный кешбэк на отдельные категории. Obsidian платит 10% за бронирование билетов на Airbnb, 100% — за оплату подписки Netflix, Spotify и Prime. Некоторые биржи возвращают часть потраченной на криптовалюту суммы в рамках бонусных акций.
Перевод в фиатную валюту
Tether можно обменять на национальные деньги любой страны. Для перевода токенов в фиат используют такие способы:
- Биржи. Пользователи могут продать стейблкоин в торговом терминале и вывести деньги на карты или ЭПС.
- P2P. Можно выбрать удобный метод получения средств — доступны более 300 вариантов.
- Обменники. Платформу нужно выбирать с помощью мониторингов. В обменниках можно получить наличные, вывести деньги на карту или ЭПС в любой валюте.
Плюсы и минусы USDT
Токен работает в разных блокчейнах. Это позволяет хранить его в любых кошельках и использовать в dApps. Консервативные инвесторы держат активы на долгосрок в наиболее надежной цепочке — Ethereum, а передают через популярные сети с низкими комиссиями (до $1). В таблице можно сравнить преимущества и недостатки Tether.
| Плюсы | Минусы |
|---|---|
Часто задаваемые вопросы
В 2023 году такая возможность есть на Binance, Bybit, OKX. В качестве альтернативы используют P2P-сервисы бирж.
Такую услугу предлагают P2P-биржи и обменники. В крупных городах можно купить криптовалюту за наличные в банкоматах.
Нужно воспользоваться обозревателем блоков — Etherscan (ERC-20), TRONSCAN (TRC-20), BscScan (BEP-20).
Можно обменивать монеты без верификации. Доступны большие объемы средств. После покупки Tether можно перевести адресату или использовать в DeFi-приложениях.
Такие услуги предлагают обменники и независимые P2P-сервисы (Bitpapa). Служба поддержки может запросить подтверждение личности, если признает операции подозрительными.
