Аналитики отметили влияние ротации стейблкоинов и давление майнеров на рынок BTC

466

2 мин

Эксперты заявили, что 30-дневная динамика резервов стейблкоинов стандарта ERC20 на крупных биржах указывает не на расширение ликвидности, а на ее перераспределение. На Binance в ноябре 2025 года был зафиксирован приток около $8 млрд, однако уже в декабре и январе поток развернулся, а затем перешел в отрицательную зону. По словам исследователей, это говорит об отсутствии устойчивого наращивания спотовых позиций.

На бирже OKX динамика остается нейтральной и волатильной без признаков системного накопления. В то же время на Bybit зафиксировн резкий разворот: после сокращения резервов примерно на $3 млрд баланс вернулся в положительную зону. С учетом ориентации площадки на деривативы это, вероятно, отражает позиционирование трейдеров, а не подготовку к спотовым покупкам.

Синхронного притока ликвидности на спотово-ориентированные биржи не наблюдается. Капитал не покидает рынок, но и не формирует широкую базу для агрессивного спроса на биткоины. Дополнительно стоит учитывать, что анализ охватывает только ERC20-сети, тогда как часть потоков смещается в альтернативные блокчейны.

На фоне этой ротации сеть Биткоин столкнулась с ростом сложности майнинга на 12,04% — до 144,39T. Средняя себестоимость добычи увеличилась до $44 823, а маржа майнеров сократилась до 51,3%. Это усилило давление продаж для покрытия операционных расходов.

Так, 20 февраля был зафиксирован перевод 9354 BTC с адресов майнеров на биржи. Одновременно рынок получил чистый приток примерно $933 млн в стейблкоинах, преимущественно в Tether. Эти средства оперативно поглотили объемы продаж, продемонстрировав высокую жесткость цены к снижению.

Показатель Stablecoin Supply Ratio остается вблизи исторических минимумов — 9,65–9,88, что указывает на значительный потенциальный покупательский ресурс относительно капитализации BTC. Однако ключевой риск заключается в том, что зафиксированный приток $933 млн может оказаться разовой защитной реакцией, а не началом устойчивой фазы накопления.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Grayscale подала заявку на сплит 3:1 для ETF на Zcash

Grayscale подала в SEC заявку на форвардный сплит акций ETF на Zcash под тикером ZCSH в соотношении 3:1. По итогам торгов 28 сентября акционеры получат по две дополнительные акции на каждую имеющуюся, а цена одной бумаги должна снизиться при пропорциональном росте числа акций в обращении. Компания рассчитывает, что сплит сделает фонд более доступным для инвесторов на фоне роста ZEC примерно на 2 800% за последний год. Ранее ZEC также прибавил около 20% за 24 часа после сообщения о покупке токена фирмой Paradigm, а затем цена поднималась до $1 521.

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.