Аналитики оценили сценарии после новых ATH биткоина: ключевые ончейн-сигналы 2022-2025 гг.

Каждый раз, когда биткоин достигает нового исторического максимума, рынок реагирует по схожему сценарию: резкая волатильность, фиксация прибыли и затем либо короткая консолидация, либо начало нового трендового цикла. Аналитики из XWIN Research Japan отмечают, что 2 ключевых ончейн-индикатора — резервы на биржах и коэффициент MVRV — позволяют прогнозировать дальнейшее направление движения цены.

Резервы на биржах показывают, сколько BTC остается доступным для торговли. До и во время достижения исторических максимумов они, как правило, снижаются, когда инвесторы выводят монеты в холодные кошельки, сокращая предложение на спотовом рынке. Так, после пика в ноябре 2021 года на уровне $69 000 падение резервов прекратилось, и объемы на биржах снова начали расти. Это стало сигналом распределения и последующего затяжного медвежьего рынка.

Ситуация 2024-2025 годов выглядит иначе. После мартовского прорыва выше $69 000 резервы остались на минимальных уровнях, а торговая активность резко возросла. Краткосрочные коррекции по схеме sell-the-news быстро выкупались благодаря притокам капитала в биткоин-ETF и ожиданиям халвинга. Это указывает на здоровую фазу накопления, а не на массовую распродажу.

Эксперты пояснили: индекс MVRV, который отражает, насколько текущая рыночная стоимость превышает себестоимость монет у держателей, также играет решающую роль. В конце 2021-го он показывал сильное перегревание и чрезмерные нереализованные прибыли, что стало предвестником широких продаж. В 2024-2025 годах рост MVRV был более умеренным — сигналом кратковременных коррекций, но не разворота тренда.

После обновления максимумов рынок традиционно сталкивается с рекордными объемами и ликвидациями. В марте 2024 года, когда цена стабилизировалась, часть капитала перетекла в Ethereum и другие крупные альткоины. Анализ активности китов и настроений подтверждает закономерность: в 2021-м рост резервов и перегретый MVRV совпали с охлаждением индекса страха и жадности, что указывало на распределение, тогда как в 2024 году плоские резервы и мягкий MVRV говорили о здоровой перезагрузке рынка. Таким образом, сочетание двух метрик помогает определить, является ли новый исторический максимум вершиной цикла или лишь очередным этапом.

Автор

Петр Иванов