Биржа Binance могла перераспределить сотни миллионов убытков после ликвидаций

597

2 мин

Аналитическая компания 10x Research сообщила, что в ходе недавнего краха крипторынка на сумму $19,6 млрд Binance могла перераспределить убытки между трейдерами через механизм Auto-Deleveraging (ADL). По данным исследователей, только 59% ликвидаций на Binance пришлось на длинные позиции, тогда как на других биржах этот показатель превышал 90%. Такой разрыв указывает на срабатывание системы автоматического сокращения, предназначенной для защиты биржи от невыполненных ликвидаций в периоды сильной волатильности.

ADL, применяемый на деривативных платформах, автоматически закрывает или сокращает прибыльные позиции других участников. Это сделано, чтобы компенсировать убытки ликвидированных счетов. В результате маркетмейкеры или фонды с нейтральными стратегиями могут столкнуться с неожиданными убытками, если их позиции закрываются для покрытия чужих долгов. Это нарушает рыночный баланс и может вызывать цепную реакцию в ликвидациях.

По данным 10x Research, фонды, использующие хеджированные стратегии между несколькими торговыми платформами, могли испытать существенные сбои. Разрыв позиций превращает нейтральные портфели в направленные, что при падении рынка ведет к дальнейшим потерям. Аналитики подчеркнули: подобные события увеличивают системные риски и делают рынок менее предсказуемым в краткосрочной перспективе.

Эксперты компании считают, что это объясняет отсутствие V-образного отскока после ликвидаций. Вместо восстановления рынок вступил в фазу длительного сокращения плечевых позиций, особенно в секторе альткоинов. Это отражается на объемах торгов и активности ликвидности на спотовых и фьючерсных рынках.

По оценке специалистов, 41% ликвидаций коротких позиций также является значительным показателем. Однако потребуется несколько недель, чтобы точно определить масштаб и уровни, на которых Binance проводила внутренние расчеты. Это время нужно для восстановления рыночных данных и оценки потерь среди крупных участников. Многие маркетмейкеры и фонды, пострадавшие от ADL, уже начали пересматривать свои стратегии управления рисками.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Финансовый комитет Франции одобрил налог на обмен криптоактивов в стейблкоины

Финансовый комитет Национального собрания Франции поддержал поправки к бюджету на 2027 год, которые вводят налог на обмен криптоактивов в стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, с 1 января 2027 года. Также одобрена мера, по которой нереализованная прибыль от криптоактивов будет облагаться налогом при переезде за границу, если стоимость таких активов в составе имущества домохозяйства превышает €800 000 ($895 000). Отдельно комитет поддержал перенос убытков от криптоактивов на следующие 10 лет. Полное Национальное собрание начнет рассматривать законопроект о бюджете на 2027 год во вторник, 13 октября.

Таиланд утвердил правила для запуска ETF на BTC и ETH

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда окончательно утвердила правила, которые с 16 октября 2026 года разрешат листинг криптовалютных ETF на Фондовой бирже Таиланда, пока только для BTC и ETH. На первом этапе запрет сохраняется для продуктов, связанных с зарубежными крипто-ETF, а тайским брокерам по-прежнему нельзя помогать розничным инвесторам вкладываться в иностранные крипто-ETF, кроме институциональных инвесторов и состоятельных клиентов. Новые правила также разрешают взаимным и частным фондам инвестировать в созданные в Таиланде крипто-ETF, запрещают маржинальные займы для их покупки и обязывают хранить активы у лицензированных хранителей. При этом ETF должны следовать за ценой криптоактива как пассивный инструмент, а средняя чистая экспозиция к одной криптовалюте в течение отчетного года должна составлять не менее 80% чистой стоимости активов.

ESMA потребовала от криптокомпаний ЕС за три месяца свернуть услуги с не соответствующими MiCA стейблкоинами

ESMA призвала криптокомпании в ЕС прекратить услуги, связанные со стейблкоинами, не соответствующими MiCA, а национальным регуляторам дала срок до 8 января 2027 года для снижения связанных с ними рисков. Ограничения затронут торговые платформы, обмен, исполнение ордеров, хранение, переводы, инвестиционные консультации и управление портфелями. Регулятор также потребовал ввести технические и организационные меры, чтобы клиенты из ЕС не могли покупать неавторизованные стейблкоины или увеличивать вложения в них. При этом для закрытия уже открытых позиций могут временно сохранить отдельные операции, включая конвертацию, вывод средств, переводы и хранение, но только под строгим надзором.

Греция готовит 10%-ный налог на доход от криптовалют

Греция опубликовала законопроект о введении 10%-ного налога на прирост капитала от криптовалют, что может стать первой в стране системой налогообложения цифровых активов. Документ предусматривает освобождение от налога на ежегодный доход до €500 ($559,95).

Глава Digital Asset призвал ускорить массовое внедрение блокчейна на фоне возможной смены политики США

Сооснователь и CEO Digital Asset Юваль Руз на Token2049 в Сингапуре заявил, что криптоиндустрии нужно быстрее добиваться широкого и институционального внедрения блокчейна, чтобы будущим властям США было сложнее свернуть достигнутый прогресс после выборов 7 ноября 2028 года. Он сравнил ситуацию с Uber и Airbnb, которые успели прочно закрепиться на рынке до того, как regulators попытались их ограничить. На той же панели CEO Binance Ричард Тенг выразил надежду на принятие CLARITY Act, назвав возможный регуляторный откат главным страхом отрасли, а CEO Franklin Templeton Дженни Джонсон отметила, что SEC и CFTC уже продолжают работу над более понятными правилами для рынка. После того как CLARITY Act не прошел процедурное голосование в Сенате в сентябре, участники рынка считают, что дальнейшая ясность в регулировании может поддержать инновации и приток институциональных инвесторов.