Исследователи рынка объяснили: что такое RWA и зачем нужна токенизация реальных активов

608

2 мин

26.01.2026

Рынок RWA часто воспринимается как создание чего то принципиально нового, однако в основе этой концепции нет ничего магического. Исследователи пояснили: речь не идет о появлении новых денег, зданий или кредитов. В цифровой формат переносятся активы, которые уже существуют в реальном мире. Меняется лишь способ учета владения и передачи стоимости. Именно это стало ключевым моментом в понимании RWA.

Эксперт подчеркнули, что реальные активы уже формируют основу мировой экономики. Компании владеют недвижимостью, портфелями кредитов или государственными облигациями. Эти активы генерируют денежные потоки в виде аренды, процентов или купонных выплат. Все эти процессы существуют независимо от блокчейна. Токенизация не создает новые потоки, а работает с уже действующими.

Аналитики заявили: в традиционной системе право собственности фиксируется в базах данных, юридических документах и банковских системах. Такой подход работает, но он медленный и фрагментированный. Доступ к таким активам обычно ограничен крупными институциональными игроками. Обновление записей и расчеты могут занимать дни. Это создает высокие издержки и снижает прозрачность.

«Токенизация рассматривается как обновление системы учета. Токен выступает в роли цифрового подтверждения права собственности. Он фиксирует, какой кошелек владеет определенной долей актива и на каких условиях. Сам актив при этом не перемещается и не меняет своей природы. Отличие заключается в том, что передача прав может происходить практически мгновенно в блокчейне», — пояснили специалисты.

Ключевым элементом перед выпуском токенов стала юридическая структура. Реальные активы требуют «обертки» в виде компании, траста или фонда. Именно это определяет распределение прав, движение денежных потоков и действия в случае проблем. Токен не заменяет юридическую основу и не может существовать без нее. Без корректной правовой базы RWA остается лишь записью на экране.

Отдельную роль играет операционная деятельность. Активами необходимо управлять в реальном мире. Кредиты требуют сбора платежей, недвижимость нуждается в обслуживании, а фонды должны вести учет и отчетность. Эти процессы не автоматизируются блокчейном и выполняются людьми. Токенизация также не гарантирует ликвидность. Возможность продать актив зависит от наличия покупателей, а не от технологии. Блокчейн лишь упрощает дробление, передачу и интеграцию в финансовые системы.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Дуань Юнпин сообщил о планах продолжить покупку акций Pop Mart

Дуань Юнпин заявил, что намерен и дальше покупать акции Pop Mart, но не более 10% компании, чтобы не вызывать возражений у ее руководства. Он также отметил, что его доля в NetEase никогда не превышала примерно 10%, и добавил, что больше не хочет комментировать вопросы о Pop Mart, предложив вернуться к оценке своих решений через несколько лет.

Delphi Research назвала спрос на высокую доходность ключевым трендом, а владение торговыми платформами — основной стратегией

Delphi Research считает, что интерес инвесторов к высокодоходным сделкам усиливается из-за технологических сдвигов и финансового давления на домохозяйства, а выиграть от этого могут торговые платформы, зарабатывающие на комиссиях и активности пользователей. В числе таких компаний и сервисов названы Robinhood, Cboe, CME, Coinbase, Interactive Brokers, DraftKings, а также Hyperliquid, Lighter, Derive, Paradex, Kalshi и Polymarket. Среди блокчейн-платформ аналитики выделили Hyperliquid: в 2025 году ее комиссии составили около $972 млн при объеме торгов примерно $3 трлн, а доход протокола в основном направляется на выкуп токенов HYPE. Также в отчете отмечена Lighter, однако ее будущая модель доходов и способность токена LIT удерживать стоимость, по мнению Delphi Research, пока остаются под вопросом.

Банк Японии на следующей неделе решит, достигла ли инфляция цели в 2%

Банк Японии на заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе оценит, достигла ли базовая инфляция целевого уровня в 2%, сообщили источники Kyodo. Если регулятор признает цель достигнутой, это станет важным сигналом о завершении многолетнего курса на борьбу с дефляцией. Цель по инфляции в 2% Банк Японии установил в январе 2013 года, однако сроки ее достижения не раз переносились, несмотря на масштабное смягчение политики. Если цель будет признана достигнутой сейчас, с момента ее введения пройдет почти 14 лет.

Humans& с оценкой в $4,5 млрд представила модель ИИ для командной работы

Основанная около 3 месяцев назад компания Humans& в январе привлекла $480 млн посевных инвестиций при оценке в $4,48 млрд, а теперь представила модель Ampersand для совместной работы ИИ. Сначала компания создала Persimmon — систему с «виртуальными людьми», которые имитируют поведение пользователей, а затем обучила Ampersand взаимодействовать с ними, координировать задачи и разрешать разногласия. В тесте CooperBench успешность GLM 5,3 при работе с другим агентом выросла с 17,3% до 39% после обучения, при этом в одиночных задачах показатель составил 48,8%. Сейчас Ampersand доступен через API, а Humans& разрабатывает собственный продукт для многопользовательской работы.

SK Hynix досрочно завершила выкуп и аннулирование акций на 40,0434 трлн вон

SK Hynix 21 октября завершила программу обратного выкупа акций на 40,0434 трлн вон на бирже KOSPI, закрыв ее примерно на месяц раньше запланированного срока. Компания выкупила 24,07 млн акций, что составляет около 3,3% от общего числа выпущенных бумаг, и полностью их аннулировала. По данным Yonhap, это крупнейшая операция по аннулированию акций среди южнокорейских публичных компаний.