Эксперт высказался о будущем регулирования стейблкоин-необанков

473

2 мин

27.12.2025

Эксперт под псевдонимом maistebuilds, участвующий в создании стейблкоин-банка в Аргентине с Luca Money и Undr Labs, поделился своим взглядом на регулирование стейблкоин-необанков. По его словам, распространенное мнение о том, что таким проектам не нужны лицензии — упрощенное. Он отметил: текущая ситуация связана не с отсутствием регулирования, а с тем, что существующие разрешения не подходят под новую архитектуру.

По словам эксперта, стейблкоин-необанки работают в «разрыве». Это состояние не устойчивое в долгосрочной перспективе. По его мнению, рынок находится на ранней стадии формирования новых правил. Эксперт пояснил, что архитектура учреждений носит некастодиальный характер. Пользовательские средства в USDC не находятся на балансе приложения и не контролируются компаниями.

«Все транзакции подписываются напрямую в блокчейне. Учреждения не могут замораживать счета или перемещать средства без криптографического разрешения владельца. Это разрушает базовые предпосылки традиционного финансового регулирования. Именно поэтому существующие лицензии не применимы напрямую», — пояснил специалист.

По его словам, разрешения предполагают передачу средств от имени клиента. В некастодиальной модели такого посредничества не происходит. Банковские лицензии предполагают прием депозитов и кредитование, чего также нет в подобных приложениях. Лицензии электронных денег подразумевают выпуск актива, однако стейблкоины — продукт эмитентов, вроде Circle или Tether, а необанки выступают только интерфейсом. В результате формируется «серая зона», а не правовой вакуум.

Эксперт подчеркнул, что стейблкоин-необанки все же опираются на строго регулируемую инфраструктуру. Для выпуска карт используются лицензированные провайдеры, такие как Rain Cards и Gnosis Pay. Для фиатных онрамп и офрамп решений применяются сервисы MoonPay, Transak и Bridge. Эти компании имеют лицензии денежных переводчиков в разных юрисдикциях. Таким образом, регулирование присутствует на уровне инфраструктуры. Это снижает системные риски.

Специалист уверен, что формализация регулирования станет позитивным фактором для отрасли. Появление четких правил повысит доверие инвесторов и упростит сотрудничество с банками. Регуляция позволит отсеять недобросовестных участников рынка.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Citi и JPMorgan оценили разногласия в ФРС после июльского заседания

На июльском заседании ФРС трое представителей выступили против сохранения ставки, указывая на базовую инфляцию на уровне 2,6% при цели в 2%. Однако августовские данные ослабили их позицию: базовый CPI в июле вырос на 2,5% в годовом выражении, это минимум с марта 2021 года, а рынок труда США за месяц потерял 23 000 рабочих мест. В Citi считают, что эти показатели вряд ли заметно повлияют на и без того слабые ожидания рынка по повышению ставок, а в JPMorgan Chase ждут, что протоколы покажут глубину разногласий в ФРС по поводу инфляции и дальнейшей политики.

Grayscale обновила заявку на ETF на ZEC и обсуждает вложение около 200 000 ZEC

Grayscale подала четвертое дополнение к заявке на преобразование Zcash Trust в ETF, планируя переименовать фонд и разместить его на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером ZCSH. В документе говорится, что Digital Currency Group через DCG International Investments Ltd. обсуждает возможное вложение около 200 000 ZEC на сумму примерно $110 млн, однако окончательного соглашения пока нет. Также в заявке раскрыта уязвимость Orchard, обнаруженная в июне, и выпуск обновления Ironwood, которое отключило затронутый защищенный пул и добавило меры против подделки ZEC. При этом дневной объем торгов ZCSH с июня не превышает $5 млн против пика выше $23 млн в ноябре 2025 года.

Перед публикацией протоколов ФРС рынок следит за спорами о ставках и инфляции

Главный экономист SGH Macro Advisors по США Тим Дуй заявил, что в последние несколько лет разногласия среди чиновников ФРС по решениям о процентных ставках участились, особенно в периоды экономического давления и политической неопределенности. По его словам, перед публикацией протоколов заседания рынок сосредоточен на том, насколько широко в ФРС распространены опасения по поводу инфляции, которая на тот момент заметно превышала целевой уровень. При этом рынок труда стабилизировался, и часть чиновников считает, что ставки нужно повысить, чтобы сдержать инфляцию, поэтому инвесторы будут оценивать, насколько эта позиция стала общей для руководства регулятора.

Крупный инвестор показал длинную позицию по BTC с прибылью свыше $13,04 млн

Крупный инвестор Perfect 10 Goals First сообщил в соцсетях, что держит длинную позицию по BTC с 5-кратным плечом объемом 3425,239 BTC. Размер залога составляет около $46,52 млн, нереализованная прибыль превышает $13,04 млн, а доходность инвестиций достигла 28,04%.

Ansem: оживление розничных инвесторов может указывать на дно крипторынка в III квартале 2026 года

Криптоаналитик Ansem заявил, что III квартал 2026 года в будущем могут назвать моментом, когда появился явный сигнал о дне рынка криптовалют. По его словам, впервые за несколько лет заметно выросла активность розничных инвесторов, но многие участники рынка ошибочно восприняли это как медвежий сигнал, хотя именно такое расхождение в оценках может быть признаком разворота.