Эксперты: эпоха получения быстрой и большой доходности на стейблкоинах завершилась

376

2 мин

Рынок доходности на стейблкоинах переживает структурный слом. Эксперты отмечают, что прежние стратегии с показателями 4,5%–8% держались на токен-инцентивах и избыточном капитале. Однако теперь такая схема не работает. Исследователи пояснили: после «исчезновения» кредитного плеча в системе и запуска новых механизмов ситуация резко изменилась: то, что выглядело как стабильная доходность, оказалось завязанным на переоцененных токенах и временных субсидиях. Для институционалов это стало очевидным — без 10% прибыльности они не готовы принимать смарт-контрактные риски, предпочитая более привычную инфраструктуру.

Главный фактор падения доходности — исчезновение нерыночных стимулов. Когда токены дорожали, проекты могли субсидировать годовую доходность (APY). После падения цен многих криптовалют на 80%–90% эта модель развалилась. Одновременно снизился показатель общей суммы заблокированных средств (TVL): отток капитала уменьшил спрос на займы, торговые комиссии и активность. Сообщество стало значительно осторожнее, отказавшись от агрессивных стратегий и доходности «из воздуха». Аналитики подчеркнули: протоколы ужесточили параметры, сократили эмиссию и закрыли нерентабельные пулы.

«Дополнительный удар нанес рост ставок в США: государственные облигации начали давать 5%, делая DeFi-доходность неконкурентной на единицу риска. Инвесторы предпочли казначейства, а стейблкоины остались без применения. Разрыв между риском и прибыльностью в DeFi стал слишком большим — и капитал ушел в традиционные рынки», — заявили эксперты.

Результат — большая часть APY теперь основана только на реальной выручке, а она значительно ниже прежних уровней. Доходность 20% оказалась иллюзией, а обещания «безрисковой» прибыли — ошибкой эпохи избытка ликвидности.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

21Shares обновила заявку на ETF Hyperliquid с тикером THYP

21Shares обновила заявку на регистрацию ETF Hyperliquid с тикером THYP. Пока Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает документы, компания приблизилась к запуску биржевого фонда HYPE на американском рынке.

Мем-монеты разогнали объем торгов на DEX в сети BSC почти на 97%

По данным DefiLlama, из-за роста активности в мем-монетах суточный объем торгов на DEX в сети BSC два дня подряд превышает $1 млрд, что на 97% больше месячного минимума. Binance Life оценивается в $350 млн и выросла на 60% за 24 часа при объеме торгов около $21,1 млн, Hakimi — $13,4 млн (+66%, примерно $4,8 млн), Lobster — $12,9 млн (+66%, примерно $4,4 млн), Build Together — $4,3 млн (+36%, примерно $2,8 млн).

Уолл-стрит почти не реагирует на конфликт США и Ирана на фоне сезона отчетности

Несмотря на продолжающийся уже два месяца конфликт США и Ирана, инвесторы на Уолл-стрит все больше переключаются на сезон отчетности и показатели компаний. С 27 марта индекс S&P 500 восстановился почти на 10% и может завершить третью неделю роста подряд, а Nasdaq 100 прибавил около 12% и показал самую длинную серию роста с 2021 года. Стратеги BCA Research и Yardeni Research отмечают, что рынок все меньше беспокоит ситуация в Ормузском проливе и он учится «сосуществовать» с войной.

Kraken конфиденциально подала заявку на IPO в США, оценка компании упала до $13,3 млрд

Со-гендиректор криптобиржи Kraken Арджун Сети сообщил CNBC, что компания конфиденциально подала документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. По данным телеканала, оценка Kraken снизилась более чем на $6 млрд после того, как Deutsche Boerse договорилась вложить $200 млн за 1,5% полностью разводненной доли, что соответствует оценке $13,3 млрд. В ноябре Kraken привлекала финансирование при оценке $20 млрд, а менее месяца назад приостанавливала планы по IPO на фоне «криптозимы» и падения BTC на 40% от октябрьского максимума.

Гулсби: ФРС может отложить снижение ставок до 2027 года из-за роста цен на нефть

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил на конференции Semafor, что затяжной рост цен на нефть на фоне конфликта с Ираном может замедлить возвращение инфляции к цели ФРС в 2% и сдвинуть начало снижения ставок до 2027 года. По его словам, ранее он допускал несколько снижений в 2026 году, но при сохранении высокой инфляции сроки могут уйти на период после 2026 года. Гулсби добавил, что при нормализации ситуации на нефтяном рынке инфляция может снова пойти вниз, и тогда вопрос снижения ставок вернется в повестку.