ЕЦБ поддержал токенизацию финансового рынка ЕС

Европейский центральный банк занял довольно осторожную позицию по вопросу токенизации рынков капитала в ЕС. Регулятор дал понять, что готов поддерживать развитие этого направления, но только при соблюдении жестких условий. Руководство ЕЦБ считает: цифровая трансформация финансового рынка не должна разрушать существующую систему расчетов и контроля. Напротив, новые решения должны усиливать устойчивость существующей архитектуры, а не создавать для нее дополнительные риски.

Ключевым условием ЕЦБ называет привязку токенизированных операций к деньгам центрального банка. По оценке регулятора, именно такая основа способна обеспечить доверие, надежность расчетов и стабильность на всем европейском рынке. Без этой связи токенизация может не упростить финансовые процессы, а сделать их более уязвимыми для фрагментации и операционных проблем.

Не менее важным требованием остается совместимость инфраструктуры. Если рынок будет развиваться посредством набора несвязанных платформ, это приведет не к повышению эффективности, а к росту количества барьеров и потенциальных издержек.

При этом представители ЕЦБ признают, что токенизация способна дать рынку капитала значимые преимущества. Речь идет о росте операционной эффективности, сокращении транзакционных издержек, ускорении расчетов и упрощении ряда процедур.

Дополнительным плюсом может стать повышение ликвидности и прозрачности отдельных сегментов. Цифровой формат учета и обращения активов способен сделать движение капитала более быстрым, эффективным и управляемым.

Особое внимание регулятор уделяет токенизированным облигациям. По предварительным данным, это направление уже показывает признаки снижения стоимости заимствований и сокращения спредов. Такой эффект связывают с прозрачностью и улучшением операционных процессов.

Автор

Андрей Александров