Краткосрочные держатели накапливают биткоины, дно рынка может быть еще не достигнуто

Последние данные о средней себестоимости биткоина (BTC) по возрастным диапазонам UTXO показывают начало накопления среди инвесторов, удерживающих активы от 3 до 6 месяцев. Краткосрочные держатели (STH) часто оказывают значительное влияние на волатильность цен, особенно во время коррекций. Анализ свидетельствует, что именно их действия определяют локальные зоны поддержки и смену рыночных фаз.

Во время бычьих трендов, как в период с начала 2024-го по середину 2025 года, средняя цена краткосрочных держателей в диапазоне 1-3 месяцев, как правило, служила 1-й линией поддержки. Это означало, что новые инвесторы защищали свои позиции, докупая монеты около изначального уровня входа, и это помогало цене восстанавливаться после локальных снижений.

Группа ходлеров 3-6 месяцев демонстрирует более сложное поведение. В текущем цикле их активность часто движется в противоположном направлении от курса BTC: когда они сокращают позиции, рынок растет, а при его падении увеличиваются накопления. Такой инверсный паттерн отражает стратегию «умных денег», а именно покупки на страхе и уменьшении интереса со стороны розничных инвесторов.

На данный момент активность демонстрирует ранние признаки накопления, однако структура движения остается неполной. Это говорит о том, что участники торгов не считают текущие уровни цен минимальными.

Возможно, они ожидают более выраженной капитуляции и достижения локального дна или усиления страха на рынке, прежде чем нарастить позиции в полном объеме. Таким образом, краткосрочные и среднесрочные инвесторы пока занимают выжидательную позицию. Текущие данные подтверждают начальную фазу накопления, но отсутствие полного разворота структуры указывает, что биткоин, вероятно, не достиг ценового минимума.

Автор

Петр Иванов