Эксперт: курс биткоина опустился почти на 50% на фоне макроэкономической неопределенности

282

2 мин

Курс биткоина (BTC) демонстрирует многодневное падение, которое аналитики называют самым серьезным «ресетом» со времен предыдущих крупных медвежьих рынков. Актив достиг пика выше $120 000 в октябре 2025 года, после чего потерял около 50%, опустившись к середине диапазона $60 000. Резкое падение спровоцировало масштабные принудительные ликвидации и экстремальный спрос на защиту от дальнейшего снижения на рынке опционов.

Уровни волатильности и стресс в секторе деривативов достигли значений, в последний раз наблюдавшихся во времена краха FTX и перезагрузки 2018 года. Ончейн- и оценочные метрики сместились в зону раннего медвежьего рынка. Индекс страха и жадности находится на уровне 6 — 2-м худшем значении за всю историю наблюдений. Инвесторы следят за потоками в ETF и за тем, восстановятся ли совокупные ончейн-индикаторы или продолжат движение к зоне полной капитуляции.

Текущий сценарий отражает широкомасштабное сокращение риска на спотовом и деривативном рынках, а также в ETF после затяжного бычьего ралли. Аналитики K33 и Bitcoin Magazine описывают происходящее как условия, близкие к капитуляции, по объемам торгов, ставкам фондирования и перекосу опционной структуры в сторону путов вблизи уровня $60 000. Суточный RSI находится около отметки 16. Спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый недельный отток около $400 млн.

Индекс Combined Market Index (BCMI) от CryptoQuant, объединяющий показатели оценки, прибыльности, поведенческих моделей расходования и настроений, снизился примерно до 0,2. Аналитики связывают этот диапазон с ранними стадиями медвежьих рынков 2018 и 2022 годов, а не с промежуточной коррекцией.

Реализованная цена, отражающая среднюю себестоимость всех BTC, находится около $55 000. В прошлых циклах минимумы часто формировались на 24%–30% ниже этого уровня, что при повторении исторической динамики может обозначить зону повышенного риска и потенциальной доходности. По оценке K33, базовый сценарий предполагает консолидацию между $60 000 и $75 000, однако в случае пробоя возможно дальнейшее углубление снижения.

По мнению аналитика и инвестора Энди Лиана, текущий откат отражает более широкую макроэкономическую неопределенность. Несмотря на умеренный рост фондовых индексов, внутренняя волатильность свидетельствует о хрупкости настроений. Снижение золота одновременно с падением курса биткоина указывает на ликвидацию позиций в защитных активах, чем на ротацию капитала в риски.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

SpaceX провела два орбитальных запуска за 19 часов и готовится к IPO на Nasdaq 12 июня

SpaceX с 3 по 4 июня выполнила два запуска Falcon 9 с площадок в Калифорнии и Флориде с интервалом менее 19 часов, выведя на орбиту 53 спутника Starlink. Компания планирует выйти на Nasdaq 12 июня под тикером SPCX по цене $135 за акцию, рассчитывая привлечь $75 миллиардов. По данным рынка, спрос инвесторов на IPO достиг около $150 миллиардов, что в 2 раза выше цели.

Сильная статистика по занятости в США усилила ожидания повышения ставок и обвалила техсектор на $1 трлн за день

В США в мае появилось 172 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства при прогнозе 85 000, из-за чего рынки повысили оценку вероятности подъема ставки ФРС в декабре до 63%. На этом фоне долларовый индекс снова поднялся выше 100, золото снизилось четвертую неделю подряд, а акции американских технологических компаний резко просели, при этом Philadelphia Semiconductor Index упал на 10% за день, «стерев» более $1 трлн капитализации. Также на неделе сохранялась напряженность на Ближнем Востоке, а Банк Японии дал сигнал о возможном повышении ставки до 1% на июньском заседании. В корпоративных новостях Alphabet увеличила финансирование ИИ-инфраструктуры с $800 млрд до $847,5 млрд, а брокеры Futu, Tiger Brokers и Long Bridge Securities объявили, что с 12 июня ограничат ряд операций для клиентов из материкового Китая.

ETF на токен Hyperliquid HYPE привлекли почти $160 млн вопреки падению BTC и ETH

На фоне снижения курсов BTC и ETH спотовые ETF на токен Hyperliquid (HYPE) — BHYP от Bitwise и THYP от 21Shares, запущенные в мае, за первые дни торгов собрали почти $150 млн активов, а Grayscale Hyperliquid Staking (HYPG) довел показатель до $4,5 млн. Сейчас у 21Shares Hyperliquid под управлением $75,8 млн, у Bitwise Hyperliquid — $71,14 млн, при этом аналитики связывают интерес с моделью, где 99% комиссий направляют на выкуп HYPE, но отмечают, что продукт пока недоступен напрямую в США и одобрения регуляторов могут ждать до 2027 года.

VIX подскочил почти на 40% на фоне распродажи в полупроводниках, рост сектора прервался

На фоне падения акций производителей чипов индекс волатильности Cboe VIX за день вырос почти на 40% — максимум с марта, а ETF VanEck Semiconductor SMH просел почти на 10% после ралли примерно на 80% за предыдущие два месяца. Объём торгов опционами на индекс S&P 500 достиг рекордных 7,8 млн контрактов 16% выше апрельского максимума, а рост доходности 10-летних US Treasuries усилил спрос на пут-опционы, включая ETF TLT и фонды облигаций. На этом фоне BTC ненадолго опустился ниже $60 000, акции Strategy упали почти на 7%, а Nasdaq показал худший день с апреля 2025 года.

Serenity: рынок недооценил XFAB и ее европейскую стратегию в CPO

Инвестор Serenity заявил, что позитивно оценивает перспективы производителя полупроводников XFAB и считает, что при капитализации около $1,4 млрд рынок пока не учитывает ее долгосрочный потенциал в Co-Packaged Optics (CPO). По его словам, XFAB рассчитывает выйти на заметный коммерческий перелом в CPO во второй половине 2027 года, а NVIDIA уже оценивает решения компании для трансиверов и коммутаторов, тогда как Nokia участвует в разработке спецификаций и сборке. Serenity также отметил возможности роста XFAB в силовых полупроводниках на SiC и GaN и допустил, что компания может выиграть от будущих субсидий на производство микросхем в Европе и США.