Около 99% UTXO находятся в прибыльной позиции и это может означать эйфорию на рынке

348

2 мин

27.05.2025

Прибыль
Риски
CryptoQuant
Сигналы
UTXO

Рынок биткоина (BTC) снова приближается к ключевому психологическому уровню: 99% всех UTXO (невостребованных выходов транзакций) находятся в прибыли. Этот показатель исторически совпадал с фазами рыночной эйфории и зачастую предвосхищал крупные развороты, сопровождаемые массовой фиксацией. Однако как показывает практика, такие периоды могут как быть продолжением сильного роста, так и началом ценовой коррекции, особенно в условиях высокой макроэкономической неопределенности.

UTXO — это базовый технический механизм, лежащий в основе работы биткоина. Он отвечает за то, чтобы каждая монета могла быть потрачена только один раз, а также дает возможность отслеживать нереализованную прибыль по всем незавершенным транзакциям в сети. Если 99% из них в доходной позиции, это означает, что практически весь объем хранящихся BTC был куплен дешевле текущей рыночной цены. Это и может быть сигналом как для фиксации доходности, так и для начала нового спекулятивного роста.

На представленном графике от CryptoQuant видно, что подобные пики уже наблюдались в 2013, 2017, 2021 и в начале 2024 года. Каждый из них совпадал либо с рыночным пиком, либо с периодом высокой волатильности. Сегодня снова наблюдается активизация этого индикатора, что усиливает интерес к оценке текущей фазы рынка. Тем не менее, в отличие от прошлых циклов, на фоне неопределенной геополитической ситуации и ожиданий в отношении экономической политики США, многие инвесторы сохраняют осторожность.

Хотя технические сигналы указывают на продолжение бычьей динамики, фундаментальные риски не позволяют говорить о полном переходе рынка в эйфорическую стадию. Снижение доли прибыльных UTXO в дальнейшем может усилить давление на цену, спровоцировав волну продаж и капитуляцию среди поздно вошедших инвесторов.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Криптокит, связанный с Matrixport, нарастил лонг по ETH на $45,4 млн

Адрес, связанный с Matrixport (0xa5b0...), увеличил длинную позицию по ETH на 20 000 контрактов в диапазоне $2239–$2300, доведя общий объем лонга до $153 млн при средней цене $2148. Плавающая прибыль оценивается в $3,5 млн, доходность — 34% , цена ликвидации — $1740. Трейдер также держит лонг по BTC с плечом 20x на $49,8 млн со средней ценой $68,42 тыс., а общий размер позиций на счете вырос до $203 млн.

Пауэлл охладил ожидания снижения ставок: доходность казначейских облигаций США резко выросла

Председатель ФРС Джером Пауэлл второй раз подряд оставил ставку без изменений и дал понять, что снижать её не будут, пока инфляция заметно не замедлится. На этом фоне казначейские облигации США распродали: доходность 2-летних бумаг поднялась до 3,78% (максимум за 7 месяцев), а 10-летних — до 4,27%. Рынок резко пересмотрел прогнозы: вероятность снижения ставок в этом году теперь близка к 50/50, и обсуждается сценарий повторного повышения, в том числе из-за роста цен на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке.

Рынок токенизированных акций вырос в 40 раз и превысил $4 млрд

По данным CoinDesk, капитализация рынка токенизированных акций подскочила в 40 раз: с менее чем $100 млн в начале 2025 года до более чем $4 млрд сейчас.

CF40: ФРС, вероятно, отложит снижение ставок до второй половины года на фоне рисков стагфляции

CF40 сообщает, что на мартовском заседании ФРС оставила ставки без изменений, а обновленные прогнозы указывают на рост инфляционных ожиданий и меньший запас для смягчения политики. По оценке аналитиков, тарифы и иммиграционная политика ограничивают предложение, а возможные нефтяные ценовые шоки усиливают признаки сценария, похожего на стагфляцию, при этом растут риски в частном кредитовании. CF40 ожидает, что в первой половине года ставки останутся прежними, а возвращение к снижению перенесут на вторую половину года, но такое смягчение может стать реакцией на ухудшение экономики и не поддержать спрос на риск.

CME FedWatch: рынок ждёт сохранения ставки ФРС в апреле с вероятностью 100%

По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в апреле оценивается в 0%, а сохранения текущего уровня — в 100%. К июню вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 11,2%, а сохранения — 88,8%. К июлю вероятность сохранения ставки на прежнем уровне оценивается в 77,4%.