Основатель Curve Finance Михаил Егоров предложил новый способ управления рисками

523

2 мин

26.06.2025

DeFi
Риски
Uniswap
Мониторинг
Схемы
Автоматизация
Curve Finance

Curve Finance готовит радикальное обновление для DeFi-рынка. Михаил Егоров, основатель проекта, предложил новый протокол, цель которого — трансформировать impermanent loss (IL) для поставщиков ликвидности AMM через использование левериджа. Новый механизм изменяет поведение стоимости LP-токенов, позволяя ей линейно следовать за ценой базового актива, а не классической AMM-кривой.

Протокол использует специальный releverage AMM, автоматически регулирующий заемное плечо и ребалансировку. Это дает возможность участникам сохранять доход от комиссий пула, меняя профиль рисков. IL не исчезает, но преобразуется в другие виды: процентный — из-за заемных средств; ликвидации — при падении котировок; рыночный — из-за прямой экспозиции стоимости; внешних оракулов.

Фактически, это превращает пассивный убыток от AMM-конвексности в активный контролируемый риск. Пользователи получают возможность зарабатывать комиссии, оставляя экспозицию на 1 цифровой актив. Однако для таких позиций потребуется постоянный мониторинг, автоматизация рисков и продуманное управление залогом.

Эксперты отмечают, что экономическая эффективность решения будет зависеть от стоимости заемных средств. Если проект продолжит использовать Llama для займов crvUSD, то высокие ставки могут сильно ограничить масштабируемость и прибыльность схемы. Однако новая модель отличается прозрачностью и упрощенной архитектурой по сравнению с прежними попытками хеджировать риски в Uniswap.

С точки зрения стратегии, протокол может стать удобным инструментом для активных управляющих в секторе DeFi, предлагая четкий контроль над кредитным плечом, стоимостью фондирования и ликвидационными порогами. Это создает предпосылки для появления новых типов продуктов и доходных стратегий с предсказуемыми рисками.

Аналитики подчеркивают: новое решение не устраняет все риски, но перекладывает их в понятную плоскость. Его успех зависит от того, как система покажет себя на больших объемах, в условиях стресса и рыночных турбуленций.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Рынки Южной Кореи и Японии выросли на фоне снижения напряженности между США и Ираном

На фоне ослабления напряженности в отношениях между США и Ираном фондовые рынки Южной Кореи и Японии показывают рост. По данным Bitget, индекс KOSPI прибавил 9% к закрытию и достиг 5507,50 пункта, а Nikkei 225 вырос на 5,00% за день до 53625,91 пункта.

Индекс KOSPI в Южной Корее вырос на 8% до 5456,73 пункта

Южнокорейский фондовый индекс KOSPI во второй половине дня усилил рост до 8% и поднялся до 5456,73 пункта, следует из данных Bitget.

Том Ли: рынок переварил 90–95% продавцов и может перейти к восстановлению

Том Ли в интервью CNBC заявил, что рынок уже поглотил 90–95% давления со стороны продавцов, распродажа, возможно, завершилась и начинается восстановление. По его словам, исторически в периоды войн с 1900 года фондовый рынок обычно достигает дна в первые 10% «военного процесса», поэтому сейчас он считает происходящее ранней стадией. Ли также отметил, что любая плохая новость может усилить снижение рисков, но при чрезмерно нейтральных позициях возможно V-образное восстановление. В соцсетях он добавил, что экономика США, по его оценке, выдержит цену нефти в $100 или даже $120.

KOSPI вырос на 7% и достиг 5407,10 пункта

Южнокорейский индекс KOSPI в ходе торгов прибавил 7% и поднялся до 5407,10 пункта, следует из данных Bitget.

BTC поднялся выше $68 000, прибавив 1,94% за сутки

BTC восстановился и превысил отметку $68 000. За последние сутки криптовалюта выросла на 1,94% по данным HTX.