Основатель Curve Finance Михаил Егоров предложил новый способ управления рисками

448

2 мин

26.06.2025

DeFi
Риски
Uniswap
Мониторинг
Схемы
Автоматизация
Curve Finance

Curve Finance готовит радикальное обновление для DeFi-рынка. Михаил Егоров, основатель проекта, предложил новый протокол, цель которого — трансформировать impermanent loss (IL) для поставщиков ликвидности AMM через использование левериджа. Новый механизм изменяет поведение стоимости LP-токенов, позволяя ей линейно следовать за ценой базового актива, а не классической AMM-кривой.

Протокол использует специальный releverage AMM, автоматически регулирующий заемное плечо и ребалансировку. Это дает возможность участникам сохранять доход от комиссий пула, меняя профиль рисков. IL не исчезает, но преобразуется в другие виды: процентный — из-за заемных средств; ликвидации — при падении котировок; рыночный — из-за прямой экспозиции стоимости; внешних оракулов.

Фактически, это превращает пассивный убыток от AMM-конвексности в активный контролируемый риск. Пользователи получают возможность зарабатывать комиссии, оставляя экспозицию на 1 цифровой актив. Однако для таких позиций потребуется постоянный мониторинг, автоматизация рисков и продуманное управление залогом.

Эксперты отмечают, что экономическая эффективность решения будет зависеть от стоимости заемных средств. Если проект продолжит использовать Llama для займов crvUSD, то высокие ставки могут сильно ограничить масштабируемость и прибыльность схемы. Однако новая модель отличается прозрачностью и упрощенной архитектурой по сравнению с прежними попытками хеджировать риски в Uniswap.

С точки зрения стратегии, протокол может стать удобным инструментом для активных управляющих в секторе DeFi, предлагая четкий контроль над кредитным плечом, стоимостью фондирования и ликвидационными порогами. Это создает предпосылки для появления новых типов продуктов и доходных стратегий с предсказуемыми рисками.

Аналитики подчеркивают: новое решение не устраняет все риски, но перекладывает их в понятную плоскость. Его успех зависит от того, как система покажет себя на больших объемах, в условиях стресса и рыночных турбуленций.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

ARK Invest докупила акции Coinbase примерно на $15,2 млн после недавней распродажи

ARK Invest в пятницу увеличила долю в Coinbase примерно на $15,2 млн: ARKK купил 66 545 акций, ARKW — 16 832, ARKF — 9477, исходя из цены закрытия $164,32. Ранее 5 и 6 февраля компания продала бумаги Coinbase примерно на $39,4 млн, но на фоне роста акций на 16,4% быстро вернулась к покупкам. В отчетности Coinbase за 4 квартал 2025 года зафиксирован чистый убыток $667 млн при прибыли на акцию $0,66 против ожиданий $0,92, а чистая выручка снизилась на 21,5% до $1,78 млрд.

X запустит торговлю криптовалютой и акциями в ближайшие недели

Платформа Илона Маска X в ближайшие недели добавит торговлю акциями и криптовалютами: пользователи смогут нажимать на тикеры в постах через Smart Cashtags и совершать сделки прямо в приложении. Платёжный сервис X Money выйдет во внешний бета-тест через 1–2 месяца, сейчас он проходит внутренние проверки. Ранее Tesla сообщала о владении 11 509 BTC, а SpaceX — 8285 BTC; Маск также неоднократно поддерживал DOGE.

FedWatch: вероятность сохранения ставки ФРС в марте оценивается в 90,8%

По данным инструмента FedWatch от CME, вероятность того, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в марте, составляет 90,8%. Шансы на снижение ставки на 25 базисных пунктов оцениваются в 9,2%.

Чжу Су: криптовалюты могут обогнать акции Mag7 в ближайшие годы

Чжу Су, соучредитель Three Arrows Capital, написал, что криптовалюты в ближайшие годы могут заметно превзойти по доходности акции так называемой «великолепной семерки» (Mag7), объединяющей крупнейшие технологические компании.

В X готовят функцию торговли акциями и криптовалютами прямо из ленты новостей

Руководитель продукта X и советник Solana Никита Бир заявил, что криптоиндустрия может развиваться на платформе, но спам, бригадирование и преследование пользователей вредят опыту миллионов людей. По его словам, в ближайшие несколько недель X запустит новые функции, включая Smart Cash Tags, которые позволят торговать акциями и криптовалютами прямо из ленты новостей.