Парадокс Джевонса меняет глобальные финансы и криптовалюты

379

2 мин

Партнер a16z crypto Ноа Левайн заявил, что финансовую индустрию ждет эффект, описанный экономистом Уильямом Джевонсом еще в XIX веке. Речь идет о парадоксе, при котором рост эффективности не сокращает потребление, а наоборот расширяет рынок. По его мнению, аналогичный процесс уже начинается в финансах и криптовалютах. Технологическое удешевление инфраструктуры не уменьшит роль банков. Оно приведет к масштабному росту числа пользователей и сервисов.

На стороне предложения ключевым фактором становятся публичные блокчейны и стейблкоины. Традиционные финтех-компании вынуждены были строить инфраструктуру отдельно в каждой стране. Примером служит Venmo, которому потребовались партнерства с банками и лицензии почти во всех юрисдикциях США. При этом сервис остается ограниченным одним рынком. В глобальном масштабе создано около 80 систем мгновенных платежей, которые практически не взаимодействуют между собой.

Блокчейн предлагает альтернативу фрагментации. Единый публичный реестр и кошельки с самостоятельным хранением позволяют компаниям запускать продукты без сложной сети локальных партнерств. В качестве примера приводится Sling Money, построившая международную платежную модель с небольшой командой и минимальным числом лицензий. Крупные участники также включились в процесс. Stripe приобрела платформу Bridge за $1,1 млрд и расширила запуск стейблкоин-счетов до более чем 100 стран.

По словам специалиста, такая инфраструктура уже меняет практику международной торговли. Экспортер в Найроби может получить оплату в виртуальном долларе, расплачиваться картой, привязанной к стейблкоину, и размещать остатки средств в ончейн-протоколах с доходностью. Несколько лет назад подобная схема существовала только в планах. Сегодня каждый ее элемент функционирует в реальном секторе. Это снижает барьеры входа для миллиардов людей, не имеющих доступа к банковскому обслуживанию.

Снижение стоимости особенно важно для развивающихся рынков. История M-Pesa в Кении и UPI в Индии показывает, что почти бесплатные платежи резко повышают финансовую инклюзию. Когда издержки падают, объем операций растет кратно. Одновременно меняется и внутренняя экономика банков. Платформы вроде Kinexys от JPMorgan переводят расчеты в программируемый формат и сокращают время клиринга до секунд. Общая логика заключается в устранении слоя постоянной сверки между разрозненными реестрами.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Grayscale подала заявку на сплит 3:1 для ETF на Zcash

Grayscale подала в SEC заявку на форвардный сплит акций ETF на Zcash под тикером ZCSH в соотношении 3:1. По итогам торгов 28 сентября акционеры получат по две дополнительные акции на каждую имеющуюся, а цена одной бумаги должна снизиться при пропорциональном росте числа акций в обращении. Компания рассчитывает, что сплит сделает фонд более доступным для инвесторов на фоне роста ZEC примерно на 2 800% за последний год. Ранее ZEC также прибавил около 20% за 24 часа после сообщения о покупке токена фирмой Paradigm, а затем цена поднималась до $1 521.

REX и Tuttle запустили ETF с плечом 2x на акции биткоин-компании Strive

REX Shares и Tuttle Capital Management вывели на биржу Cboe фонд T-REX 2X Long ASST Daily Target под тикером ASSX, который дает 200% от ежедневного изменения цены акций Strive до вычета комиссий и расходов. Фонд не покупает BTC и не повторяет цену биткоина, а дает трейдерам доступ с плечом к акциям Strive, при этом результат за срок больше одного торгового дня может заметно отличаться от двукратной доходности. Сейчас Strive владеет 25 000 BTC и занимает 5-е место среди публичных компаний по объему биткоин-резервов; последнюю покупку 469 BTC компания профинансировала за счет продажи SATA, своих бессрочных привилегированных акций. В пятницу бумаги Strive выросли на 6,4% и закрылись на уровне $30,09, что немного выше средней 12-месячной целевой цены $29,40 по данным аналитиков S&P Global.

Dtcpay привлекла SBI Group в раунд серии A и увеличила его до $25 млн

Сингапурская платежная компания dtcpay завершила раунд серии A на $25 млн: к инвесторам, ранее возглавленным Vertex Ventures Southeast Asia & India, присоединилась японская SBI Group, а также Genedant Capital и Kwee Liong Tek. Компания развивает платежи в стейблкоинах, а карта dtcpay Visa позволяет оплачивать покупки фиатными валютами и стейблкоинами более чем в 150 млн торговых точек по всему миру. Ранее dtcpay запустила оплату в магазинах и онлайн с использованием фиатных валют и криптовалют, а в 2024 году перешла на операции только со стейблкоинами. Компания лицензирована в Сингапуре и Люксембурге, а также имеет лицензии и регистрации в Гонконге, Австралии, США и Канаде.

Ethereum Institutional поддержала ускорение Ethereum за счет сокращения времени блоков

Ethereum Institutional поддержала предложение Ethlabs сократить время формирования блоков Ethereum с 12 до 10 секунд. В организации заявили в Х, что ускорение сети необходимо на фоне роста институциональной активности и усиления конкуренции со стороны других блокчейнов. Инициативу EIP-8198, также известную как Quick Slots, поддержали 20 основателей DeFi-проектов. Предложение разработали в марте, а его возможное включение в обновление Hegotá обсуждалось на встрече ключевых разработчиков Ethereum 6 августа; внедрение Hegotá может начаться в конце 2026 года после обновления Glamsterdam.

Аналитик: BTC вряд ли вернется к медвежьему рынку при новом повышении ставок

Аналитик Мерфи считает, что возможное повышение ставки ФРС само по себе не означает возвращение BTC к медвежьему рынку: важнее темпы ужесточения политики и текущее состояние рынка. Он напомнил, что в 2022 году после роста ставки на 425 базисных пунктов BTC упал с $41 000 до $15 800, потеряв 65%, тогда как в 2023 году после четырех повышений по 25 базисных пунктов курс вырос с $16 500 до $42 000. По его оценке, нынешняя структура рынка больше похожа на 2023 год, поэтому при повышениях по 25 базисных пунктов BTC, скорее всего, лишь замедлит рост цикла, а не вернется к устойчивому падению.